viernes, 16 de febrero de 2018

Rebote


Tal y cómo estaba previsto los mercados han rebotado, pero no lo han hecho de igual manera.

Podemos decir que los mercados Americanos han tenido un rebote fuerte, tras la caída que también fue fuerte, sin embargo, en Europa, no hemos tenido más que un tímido rebote.

Quizás esto no es más que una continuidad de lo que hemos visto desde hace ya mucho tiempo, que los mercados Americanos están muy fuertes, y nosotros todo lo contrario.

De cualquier modo, ahora entramos en el momento más peligroso, porque después de un fuerte desplome, y el rebote, lo que suele venir es otra fuerte caída.

Así pues, parece momento de extremar las precauciones y aligerar las carteras de renta variable.

En cuanto a valores, pues seguimos muy parecidos a la semana pasada, con unos bancos que aguantan el tipo y una gran debilidad en las eléctricas.

Hay que tener en cuenta que las eléctricas, que son las que más han corregido, son las que ofrecen una mayor rentabilidad por dividendo. La que más ofrece es Endesa, con un increible 7,8% a estos precios.

Esto no quiere decir que no bajen más, pero lo que si que es cierto, es que empiezan a estar baratas, y quien compre, sin mirar mucho el precio de las próximas semanas o meses, van a tener una gran recompensa a modo de retribución, y es seguro que en un periodo prudencial volverán a subir, por lo que no es ninguna mala idea ir haciendo una pequeña cartera estable de acciones con buen dividendo.


sábado, 10 de febrero de 2018

Desplomes generalizados


Se cumplen las sospechas que teníamos, tras la fea vela semanal anterior.

El Ibex empezó bajando fuerte, y con la volatilidad habitual en estos casos, lo ha seguido haciendo toda la semana, para cerrar en los 9639.

Esta situación, nos induce a pensar en que se ha acabado el mercado alcista que empezó a principios del 2017 y que toca de nuevo un mercado bajista. Este escenario será válido siempre y cuando no superemos de nuevo los 10.000 puntos.

El Dax está como nosotros, habiendo perdido también su media de 200 días, y pendientes de un milagro para evitar el comienzo de una buena fase bajista.

El precursor de todo esto ha sido el mercado Americano. El Dow se ha desplomado, arrastrando al resto del mundo. 

Lo curioso es que las bajadas de los mercados Americanos no dejan de ser normales, porque las subidas se habían acelerado mucho. Lo más importante, es que con la fuerte caída que han tenido, los gráficos Americanos no han perdido sus medias de 200 días, ni el Dow, ni el S&P 500 ni el Nasdaq.

Esto quiere decir que los Americanos podrían perfectamente haber tenido una corrección brusca, pero seguir subiendo sin  ningún problema, en cuyo caso, cabe la posibilidad de que los Europeos recuperemos nuestras medias de 200 días.

El caso es que todo son conjeturas y el escenario es muy preocupante, sobre todo en Europa.

En cuanto a valores, hay unos cuantos que, pese a las bajadas no presentan mal aspecto, otros que estaban en zona preocupante, que definitivamente ya están mal y los que ya eran bajistas, que han aprovechado para bajar con mucha fuerza.

Entre los que aún son alcistas destacan: Viscofan, CAF, Bankinter, NHH, IAG, Sabadell, Caixabank, Tubacex, OHL, Ercros, Colonial, Aena, Amadeus y Cellnex.

Los que estaban en zona preocupante y se han desmoronado son: ACS, REP, Grifols, Ferrovial, Acerinox e Iberdrola.

Por sectores, en general los bancos son los que mejor se han comportado, con el BBVA y el Santander en zona preocupante, pero aún alcistas.

Los peores han sido las Electricas, las constructoras, Telefónica y Repsol.

En cuanto a las estrategias de largo plazo, me refiero a fondos o planes de pensiones invertidos a largo plazo, y que están en bolsa en las épocas alcistas y fuera de ella en las épocas bajistas, deberían estar pendientes al rebote de las bolsas, y si no somos capaces de superar el 10.000 del Ibex, cambiar a renta fija una temporada.

viernes, 2 de febrero de 2018

Semana fea


Vela semanal muy fea, que empezó en los 10600 y acaba ligeramente por encima de los 10.200 puntos.

Perdemos momentaneamente la media de 200 días, que está en los 10.240 puntos.

El aspecto empeora mucho, y si el Ibex pierde los 10.000 puntos. Técnicamente tenemos que volver a pensar en que es factible un cambio de tendencia y volver a un mercado bajista.

El índice que peor lo ha hecho de todos es el Dax, con un claro fallo alcista al intentar superar sus máximos históricos.

Los Americanos también han bajado, pero muy poco, para la altura a la que han llegado, es decir, que el peligro sigue estando ahí.

Desde luego, es momento de extremar la precaución y no tener posiciones alcistas sin stops de protección, hay que tener en cuenta que la estructura de los gráficos Americanos es la de una Burbuja, que se puede pinchar en cualquier momento y producir caídas muy violentas, que sin duda, replicaríamos a este lado del Atlántico.

En cuanto a valores, pues las eléctricas lo han hecho realmente mal, ya la semana pasada mostraban un comportamiento muy flojo,Con una Endesa bajista y bajando fuerte, y unas REE y Enagas que ya engrosan el grupo de los bajistas.

Los bancos mantienen el tipo. Han bajado, pero la estructura aún es alcista y han sufrido menos que Telefónica o Inditex, que son claramente bajistas.

Las constructoras han bajado también considerablemente y se debaten entre permanecer o dejar el mundo de los alcistas.

Repsol da mucho miedo, está en la zona de techo y si le da por caer, tiene mucho camino por delante.

Las excepciones son Maphre, OHL y Colonial, que parece no haberles afectado mucho las caídas y mantienen un buen aspecto, pero cuidado, porque en los mercados con caídas fuertes, los desplomes van por barrios, y les puede tocar en cualquier momento si seguimos con esta tónica.

sábado, 27 de enero de 2018

Buen aspecto del Ibex


En el gráfico semanal del Ibex, vemos que la estructura es claramente alcista, con un impulso alcista muy fuerte, que arrancó en los 7.600 y llegó a los 11.200, sin una corrección significativa. 

A partir de ahí llegó la corrección, en forma de tendencia bajista secundaria, que se paró en los 8.900 puntos, prácticamente el primer objetivo de caída de Fibonacci, que es el 31,8% de corrección, sobre el tramo de subida.

Técnicamente muy bien, y según esto, ahora estamos en un nuevo tramo alcista, que en teoría tiene muchas posibilidades de superar los 11.200 puntos.

Hay que mirar de reojo a América, porque el Dow Jones sigue con una velocidad de subida absolutamente insostenible. A nivel teórico la bolsa Americana está cara, puesto que cotiza con un PER que supera en más del 70% a su media histórica de PER. A nivel teórico es absolutamente alcista, porque está en máximos históricos, en lo que llamamos "Subida libre", cómo se está demostrando día tras día.

El problema del Dow Jones, es que una subida tan vertical, siempre acaba con una bajada con la misma verticalidad, y el día que eso ocurra, el arrastre al resto de las bolsas mundiales será inevitable, y ya veremos si así somos capaces de mantener el aspecto alcista o no.

Esta semana ha pasado algo curioso, y es que el Dax ha caído independientemente del resto, y nosotros hemos seguido subiendo, por lo que se demuestra, que miramos más a América que a Alemania.

En cuanto a valores, la banca ha sido la gran protagonista de la semana alcista, y tienen pinta de seguir siendo el motor. Atención, porque el Santander está a poco más de 50 céntimos de superar su máximo histórico, mientras que Bankinter, que los superó la semana pasada, ésta es el banco que más a subido.

Y hablando de valores muy cerca de superar sus máximos históricos, vemos a otro banco, Caixabank, que ha sido capaz de superar la incertidumbre catalana con sobresaliente. Además también están en esta situación Viscofán y Grifols.

El sector de la  construcción, en general tiene buen aspecto, y parece en un buen punto para invertir, porque esta semana ha aprovechado para corregir, valores como ACS, Ferrovial o Acciona, han corregido, mientras que OHL está muy estable, en espera de un  nuevo impulso, que no debería tardar y Colonial, que es el valor más fuerte y que promete seguir subiendo.

Por el lado negativo, las eléctricas no tienen buena pinta, al igual que Telefónica y Gamesa.

Repsol, es alcista, pero está dando señales preocupantes, mientras que Inditex es bajista, pero hay señales de divergencias alcistas, que nos indican que hay que seguirla, porque puede cambiar de aspecto.

sábado, 20 de enero de 2018

El Ibex mantiene la estructura alcista


El Ibex ha aguantado el soporte de los 10.400 y acaba la semana, con lo que parece el inicio de un nuevo impulso alcista.

El Dow Jones sigue a lo suyo, subiendo sin parar y ya ha pulverizado la cota de los 26.000 puntos, mientras el Dax, se queda a un paso de un  nuevo máximo histórico y el Eurostoxx 50 sube con fuerza.

Todo parece en situación ideal para seguir subiendo, lo único que no hay que perder de vista es la posible corrección violenta del Dow Jones, que dé al traste con todos los mercados, pero eso lo llevamos diciendo desde hace mucho, por lo que hay que seguir confiando en el mercado, cuando es alcista. 

Por todo esto, vamos a tener que proteger nuestras inversiones con stops de pérdidas, para que, un giro violento de las bolsas  a la baja, active nuestra señal de venta y tener las pérdidas limitadas. Al final, la clave para ganar dinero en bolsa es limitar las pérdidas y dejar correr los beneficios, una práctica que por desgracia no está muy extendida entre los pequeños inversores.

En cuanto a valores, este movimiento alcista ha conseguido que varios valores que eran bajistas, pasen el lado de los alcistas, por lo que se levanta la prohibición de compra.

Ya podemos comprar cuando consoliden o corrijan: CAF, Maphre, Ezentis pt y Acciona, 

Los que siguen bajistas y deberían estar vetados a nuestras compras son: Mediaset, Telefónica, Inditex, Liberbank, Melia Hoteles, BME, Prisa, Gamesa, DIA, Indra, Técnicas Reunidas y Endesa.

Estamos hablando de que hay valores muy importantes en la bolsa que son bajistas, esto es muy raro en un mercado alcista, pero es lo que hay.

La banca ha tenido un buen comportamiento en esta subida, incluso Bankinter ha sido capaz de superar de nuevo sus máximos históricos y colocarse en " Subida libre", Los bancos catalanes han tenido un buen impulso que aleja el peligro, y tan solo Liberbank, sigue bajista. Destaca el buen comportamiento del Santander, que ha superado en capitalización a Inditex y se convierte en el valor con más capitalización de la bolsa Española.

Repsol es un valor, curioso, está muy ligado al precio del petroleo, que no hace más que subir. Hace poco hizo un amago de cambio de tendencia con una figura muy bajista que no acabó de confirmarse, y ahora esta muy cerca de sus niveles de máximos históricos, unos niveles entre 16 y 16,5 que fue un techo en 2007, en 2011, 2012 y 2014 y tras tocarlo siempre vino una fortísima caída. Ahora estamos otra vez a las puertas, por lo que hay que estar muy vigilante.

Las eléctricas no están pasando por su mejor momento, Enagas y REE, se han comportado muy mal y amenazan su aspecto alcista, mientras que Endesa es bajista e Iberdrola esta en zona de indefinición.

El valor que mejor aspecto tiene, a mi modo de ver es OHL, que bajó de casi 20 a 2, y tras un largo periodo, el pasado Octubre dio una señal de cambio de tendencia con una subida vertical, y se ha tirado todo este tiempo consolidando, por lo que es alcista, tras una consolidación larga y con un precio de poco más de 5€, con un largo camino hacia sus máximos cercanos a 20.

Por último Amadeus, o el mejor ejemplo de porque hay que comprar un valor en máximos históricos, sigue subiendo de forma muy ordenada, y mientras no cambie hay que seguir dejando correr los beneficios.

sábado, 13 de enero de 2018

Consolidando los 10.400 puntos de Ibex


El Ibex se ha pasado la semana volátil, pero por encima de los 10.400 puntos, lo que parece dar fiabilidad al movimiento alcista de la primera semana del año.

Lo cierto es que los bancos son los que han secundado el movimiento alcista y han sido los protagonistas positivos de la semana, mientras que las eléctricas, Telefónica e Inditex no lo están haciendo nada bien.

El Dow Jones, no contento con superar los 25.000 puntos, acaba la semana ya en los 25.800, y no se le ve un final a la gran fortaleza que demuestra. La gran duda sigue siendo, cómo de violenta sera la corrección, cuando esta llegue.

En definitiva, seguimos siendo alcistas, pero hay cosas que no acaban de convencer, cómo el que no participen todos de las subidas, o que los movimientos alcistas Americanos sean tan superiores al nuestro. Pero cómo decimos no solo es que somos alcistas, sino que hemos superado y mantenido los 10.400, por lo que deberíamos de seguir subiendo si no pasa nada raro.

Dentro de los bancos, que todos lo han hecho muy bien, quizás destaque el Banco de Sabadell, que ha liderado las subidas. Técnicamente, los bancos han retomado la senda alcista y de nuevo, deberían de ser el motor de las nuevas subidas del Ibex.


sábado, 6 de enero de 2018

Inicio de año fulgurante


La semana pasada dijimos que el Ibex no volvería a tener recorrido alcista a menos que superara los 10.400.

Pues bien, en una semana, hemos pasado de amenazar muy seriamente los 9.900 a cerrar en los 10.411.

La clave ha estado en que todas las bolsas mundiales han empezado con mucha fuerza, con subidas muy grandes y nosotros nos hemos subido al carro. No sabemos si el resto del mundo seguirá subiendo, porque llevan mucho recorrido ya, pero lo cierto es que en bolsa no hay que pensar que las cosas deberían de ser de otra manera, si somos alcistas, hay que actuar en consecuencia.

Quizás no habría que precipitarse y esperar a ver si consolidamos los 10.400, pero si los consolidamos y la semana que viene seguimos por encima de este nivel, habrá que ir pensando en retomar las compras, aunque hay que extremar las precauciones a modo de stops, porque el riesgo de corrección fuerte del conjunto de las bolsas mundiales es alto.

En cuanto a valores, pues han subido casi todos, pero los que ya eran alcistas son los que mejor se han comportado, de hecho no hay ninguno de los que eran bajistas que haya confirmado un cambio de tendencia.

Los dos valores que más han destacado esta semana han sido Amadeus y Cellnex, que ambos han superado sus máximos históricos en esta semana.

La clave sigue siendo pues, comprar los valores alcistas, pero siempre con un stop de pérdidas por si acaso.