Entramos en el mecado lateral

El que el jueves se diera la vuelta el Ibex, acabando por bajar y el viernes continuara bajando, para acabar en la zona de máximos del día, es una señal de debilidad combinada con fortaleza posterior, y ésta es la característica fundamental de un mercado lateral, por lo que seguramente hemos iniciado una temporada entre un máximo en los 11.250 y un mínimo en los 10.550, y en ese rango puede pasar cualquier cosa, pero lo importante es que lo que pase aquí dentro no afecta a la tendencia alcista de fondo.

Si superamos el máximo del mercado lateral, vendrá otro tramo alcista, y si perdiéramos los mínimos, podemos empezar a preocuparnos. Lo natural es acabar por superar máximos, puesto que la tendencia es alcista.

Dentro de un rango lateral del Ibex es muy importante el análisis de los valores concretos, porque en este periodo hay grandes ganadores, grandes perdedores y muchos valores que se comportan de modo errático.

En esta semana los más fieles al Ibex han seguido siendo los bancos, y se preve una temporada igual de lateral.

Telefónica ha rebotado desde su media, y pinta muy bien, aunque sería peligroso que la perdiera.

Inditex y Grifols son dos valores de los que nadie habla, pero son los dos que están en máximos históricos y consolidando, por lo que son compra clara.

Las eléctricas en general se han comportado muy bien, Iberdrola está enfrentándose a su máximo histórico y el resto lleva una buena subida, por lo que quizás es un sector del que salir, para buscar otras oportunidades, habiendo sacado unas buenas plusvalías, además no me fío del rebote de Endesa tras las bajadas con volumen.

OHL, no solo no ha recuperado los 3,75, sino que se muestra flojo. Es un valor que no hay que tocar a menos que vuelva a demostrar fortaleza, superando los 3,75. Al final esto es fácil, hay que estar en los valores hasta que den señales que nos hagan dejar de estar, y es lo que ha pasado aquí. Si vuelve a dar señal de compra, ya actuaremos, mientras tanto nos centraremos en otros vslores.

Otro valor que se ha puesto peligroso es Técnicas Reunidas, el viernes ha tenido una caída muy fuerte con mucho volumen que le ha hecho perder la media de 200 días. Es una señal clara de salida del valor, y a menos que recupere los máximos de ayer en los 35,8€, olvidarnos de él.

Por otro lado, el valor que sigue estando en la rampa de lanzamiento es Acerinox, será mucho más seguro cuando supere los 12,5€, pero es uno de los que puede liderar las subidas.

Por supuesto, no debemos jugar con valores bajistas cómo Popular o Abengoa, puesto que el riesgo es superior al posible beneficio.

Objetivo de corrección alcanzado

Esta semana hemos visto nuevas bajadas en el Ibex.

Era muy probable una corrección hacia la zona de los 10.500 puntos. En concreto nos conformamos con llegar a los 10564, y ahí entró dinero a manos llenas y en dos días ya estamos en los 10.835.

Cómo estaba previsto, los bancos son los que más han replicado los movimientos del Ibex, y nos han dado una gran oportunidad de compra, a quien hubiera realizado beneficios o aún estuviera en liquidez.

Lo que está muy claro es que estamos en un mercado alcista, y hay que comprar en las correcciones sin miedo y esperar, la misma tendencia hará que nuestra posición, aunque empiece con alguna pérdida, acabe siendo muy buena.

No se detecta ninguna señal de alerta en los índices, por lo que todo está en disposición de volver a subir. lo que no sabemos es si vamos a ver nuevos máximos en muy breve, o si vamos a estar inmersos en un movimiento lateral 10.500-11.200 una buena temporada. En cualquier caso, solo es cuestión de tiempo el que alcancemos nuevos máximos.

En cuanto a valores, la mayoría nos ha dado una gran oportunidad de compra, cómo Telefónica, que ha ido a visitar a su media de 200 días, en los 9,5 para subir desde ahí con violencia.

Bankia se ha comportado relativamente peor en la reuperación, pero si no pierde el euro por acción no hay problema, da la impresión de que el próximo contrasplit que ha anunciado le está lastrando un poco, pero no tiene mucho sentido.

Las eléctricas se están comportando muy bien, subiendo ante cualquier movimiento alcista del Ibex, con mucha fuerza. La excepción es Endesa, ya dijimos la semana pasada que no nos gustaba la bajada con volumen creciente que sufrió, y la recuperación está siendo más pobre, por lo que por el momento nos mantendríamos al margen.

Las constructoras, tienen un comportamiento parecido a las eléctricas, muy fuertes, de nuevo con una excepción, OHL, que ha sobrereaccionado a los problemas políticos. La caída acumulada que lleva es muy fuerte, y va a rebotar muy pronto, si el rebote consigue que supere los 3,75 será bueno, y sino, volverá a estar en la lista negra de valores prohibidos por su condición de "bajistas".

Dentro de los bajistas, siguen los mismos, el más claro e importante es el Popular, sin duda el "valor ruleta", porque combina bajadas muy fuertes con revalorizaciones espectaculares. Ésta situación es muy peligrosa, porque quién invierte en él, lo hace como el que apuesta a rojo o a negro en la ruleta, y tiene las mismas probabilidades de acertar, mientras sea bajista, yo no lo tocaría.

Pasa algo parecido en Abengoa, ni tocar. Luego hay algún chicharro bajista como Deoleo y Prisa.

Un valor a vigilar, porque puede ser el que suba muy pronto es Acerinox, que ha vuelto a su media de 200 días y está luchando por volver al alza. Si supera los 12,45 habría que entrar.

Por último un valor que tiene un buen gráfico para tener una gran subida, Ercros. Está en 2,64 con su media de 200 en 2,3. El problema es que es un chicharro del que históricamente no te puedes fíar mucho, pero lo cierto es que el gráfico invita, le pasa algo muy parecido a Ezentis.

Ya toca corregir

Ésta semana ya hemos caídas en el Ibex, absolutamente normal.

Ya dijimos la semana pasada que detectábamos un cierto pánico alcista, y esto suele ser preludio de correcciones.

El problema es que no tenemos ni idea de hasta donde va a llegar la corrección, porque perfectamente podemos contentarnos con haber bajado cerca de los 10.800 y retomar la senda alcista, en lo que habría sido una mini corrección, o un conato de corrección.

También podemos profundizar un poco más y alcanzar los 10.500, en lo que ya sería una corrección más coherente.

En cualquier caso, lo que parece muy claro es que esta corrección es una oportunidad de compra, porque el Ibex va a seguir subiendo, puesto que la tendencia es alcista, y aquí hay que comprar en las correcciones.

Dentro de una tendencia alcista, con sus correcciones, van a haber valores muy ligados al Ibex, cómo son ahora los bancos, y otros que van a ir más a la suya y pueden subir perfectamente, cuando el Ibex flojea, cómo han hecho esta semana BME, ACS, Acciona o Gas Natural.

Lo más importante, es no correr detrás de los precios.

Por supuesto, hay que huir de las grandes revalorizaciones de los valores bajistas, cómo el Popular o Abengoa, porque la posibilidad de que se gire violentamente a la baja es muy grande.

Así pues, estamos en un momento, en el que quien haya salido de valores, tiene que empezar a pensar en volver a comprar, porque el día menos pensado volvemos a ver máximos anuales. Lo mejor es ir fraccionando las compras, y si sigue bajando, seguir teniendo capacidad de compra.

Hay un par de valores que preocupan, uno es Endesa, que ha sufrido bajadas violentas con incremento de volumen, lo que la convierte en un valor peligroso, y el otro es OHL, que lo estaba haciendo muy bien, pero que se ha girado a la baja muy bruscamente también, en este en concreto, tenemos que ver recuperar muy pronto los 3,75€, y sino, pueden haber problemas.

Pánico alcista

El pánico en las bolsas aparece bajando, pero también subiendo, y aquí tenemos un buen ejemplo.

El Ibex está subiendo a una velocidad excesiva. No es que sea malo, pero la corrección que venga será más violenta. La clave está en cuando vendrá esa corrección, porque el pánico es muy violento en ambos sentidos, y podemos llegar hasta el 11.600 o incluso hasta el 12.000 antes de claudicar.

Hay que tener en cuenta el tema de la estacionalidad. Tradicionalmente entramos en los 5 peores meses de la bolsa. No hay nada seguro, pero si sigue la euforia, yo desharía posiciones.

Comprar ahora los valores que han subido mucho es poco más que un suicidio, porque cuando corrijan, en un par de días estaremos por debajo del precio de compra, con gran probabilidad.

Aún así hay tres valores que indican compra, y que no han subido mucho, se trata de BME, que ha coincidido el pago de dividendo y han salido muchos inversores, Acerinox, que tras una corrección, acaba de dar compra, al igual que OHL, pero en estos dos habría que poner un stop, por debajo de los 11,87 y 3,75 respectivamente.

En los bancos, pues yo iría haciendo caja, para recomprar más abajo, si vender aquí o un 5% más caro, es el dilema que nadie nos va a poder dilucidar.