Semana de 22 al 26 de Junio de 2009

Primera semana veraniega de la bolsa. Ha sido una semana en la que ha persistido la fortaleza del Ibex con respecto al resto de los índices mundiales importantes. Es más, realmente los valores que han aguantado muy bien han sido TEF; SAN Y BBVA que como sabéis suponen cerca de un 50% del Ibex, mientras que hay muchos valores que están marcando bastante debilidad.

A partir de aquí pueden pasar dos cosas, que los índices mundiales hayan empezado el movimiento bajista y continúen con las caídas, en cuyo caso el Ibex no se va a salvar, o bien que estas dos semanas hayan sido una corrección del rally alcista experimentado por todos los mercados y vayan a buscar nuevos máximos. En este caso no nos quepa duda de que el Ibex irá a buscar nuevas cotas y ello conllevaría muy probablemente un cambio de panorama de fondo convirtiéndonos en alcistas de largo plazo.

Ya sabéis que si tengo que posicionarme os diré que la tendencia hoy es bajista y es mucho más fácil que continué bajista que se produzca un cambio, y no solo porque la situación económica no está bien, sino porque tras un rally como el vivido es difícil seguir ganando altura sin una sana corrección, con los indicadores semanales en estado de clara sobrecompra.

Como pudisteis leer en el comentario de ayer, el Ibex dio una señal bajista. Si superamos los 9.800 puntos se volvería a anular, pero quién sabe, algún día la señal será buena y nos podemos dar un buen paseo a la baja.

Lo vivido en los últimos tiempos en la bolsa está sorprendiendo a muchos operadores, porque se están viviendo movimientos nunca vistos. Desde principios del año pasado hemos vivido desplomes impresionantes en valores medianos, en algunos casos tan sangrantes como NHH, PRS, AVZ ó COL. Lo vivido con la bajada del petroleo también fué lo nunca visto. Bajó desde los 147 hasta los 33 sin un rebote de consideración. Y por último el rally actual de la bolsa en contra de todo pronóstico y de nuevo sin una corrección coherente con la subida.

Con todo esto quiero decir que los mercados están complicandose mucho, y cada vez nos encontramos con más "trampas" que nos pueden hacer perder una gran cantidad de nuestro capital.

La verdad es que hoy en día hay que esperarse casi cualquier cosa, y a la hora de decidir una operación hay que plantearse absolutamente todas las posibilidades, porque esto de los mercados financieros cada vez se complica más.

Desde aquí seguiremos intentando descifrar las, cada vez más complicadas, señales de los mercados.

Enésima señal bajista

Pues eso, superamos los máximos de 9740, para acercarse mucho mucho a los 9.800 y desde ahí cierra en 9686. En cualquier momento diríamos que las probabilidades de que hayamos visto los máximos son muy altas puesto que se juntan dos circunstancias, la primera es un fallo alcista, ya que nos ha costado mucho superar los 9740 y justo tras superarlo han habido un aluvión de ventas que han hecho que cierre por debajo de ese nivel.

La segunda circunstancia es que practicamente hemos llegado al objetivo que marcamos muchas semanas atrás de los 9.800 puntos. En concreto hemos marcado los 9789, por lo que podríamos decir aquello de "objetivo conseguido".

Como decía, en otras circunstancias estaríamos hablando de una gran oportunidad de venta. Hoy no nos atrevemos a decirlo muy alto, ya que los constantes fallos en las señales bajistas nos hacen recelar de esta posibilidad.

Aunque parezca paradójico, ahora es cuando más caso hay que hacerle a las señales bajistas, porque históricamente nunca han fallado tantas seguidas, por lo que las probabilidades de que sigan fallando son cada vez más pequeñas. Parece un poco lío, pero en este caso está claramente justificada una venta, no hay más que poner un stop por encima de los 9.800 y si los superamos nos salimos con una perdida cercana a los 100 puntos que es asumible.

Otra situación favorable a esta tesis es que los mercados más importantes del mundo siguen marcando venta, puesto que señales como la media de 10 periodos marca venta y el rebote de estos días parece una corrección de la incipiente tendencia bajista.

Fortaleza confirmada

Parecía que volvía la debilidad al Ibex, pero en la recta final ha vuelto a mostrarse muy muy fuerte. Parece que la diferencia entre nuestro Ibex y el resto de los mercados mundiales está marcada por telefónica, que pondera cerca de un 25% del Índice.

El caso es que el resto de mercados siguen languideciendo sin mucho empuje y nosotros a la mínima recuperamos con una fuerza insultante.

Mirando gráficos semanales, parece claro que no debería de tardar en haber una corrección de bastante entidad, pero la verdad es que pudiendo ser en cualquier momento, el rally podría prolongarse aún más en el tiempo y en precio.

Cómo dije hace un par de semanas podría ser una buena estrategia la de vender opciones Call, es una operativa compleja, pero en definitiva si vendemos Call 9.600 del Ibex de diciembre y nos pagan 620, significa que ya hemos cobrado 620 euros y que en diciembre cada punto que supere los 9.600 deberemos de pagar a alguien un euro. Con esto tiene que subir el Ibex de los 10220 para empezar a perder. Lo mejor de esta estrategia es que si no baja, pero tampoco sube, es decir que nos mantenemos laterales, también ganamos, y además la volatilidad esta que estamos viviendo no nos afecta demasiado.

Entre tanto, decir que el Ibex ha cerrado en 9667, tras apoyarse en los 9470. En teoría si bajara mañana de los 9.470 daría una primera señal de venta y si superara los 9740 señal de compra. Aunque visto el comportamiento de estos días, esperar la pérdida de los 9.200 para iniciar ventas no parece nada descabellado.

El cuento de nunca acabar.

Increíble. Lo que está haciendo el Ibex es digno de pasar a la historia, Tras el rally fortísimo que le ha llevado a ganar un 45% en tres meses, nos está dando infinidad de señales bajistas y a la mínima recupera fuerte y anula las señales, es lo que ha vuelto a pasar en el día de hoy. Vela blanca que envuelve a la vela negra de hace dos días y que anula la señal bajista del lunes.

Además, el resto de índices continúan sin haber anulado sus señales bajistas, lo que hace aún más raro este movimiento. Yo ya no se que pensar, no se si un día de estos saldremos bajando 200 puntos y seguiremos sin parar para bajar 1000 puntos en tres días o si vamos a romper al alza y marcar el 10.200 en una semana.

Quizás lo más inteligente es esperar fuera del mercado a que el Ibex pierda los 9.200 que da la impresión de que sería una señal definitiva.

Veremos como acaba esta locura.

Intento de recuperacion fallido

Parecía que el Ibex quería recuperar, pero ha acabado casi en los mismos niveles que ayer. Tras una vela negra grande como la de ayer no es descartable uno o dos días consolidando antes de continuar con las caídas.

Para mas seguridad, ya sabéis, falta que el Ibex pierda los 9.200, si volviera al alza y superara la parte alta de la vela de ayer se disiparía el escenario bajista, no debe recuperar por tanto los 9566 puntos.

Bueno, pues ya veis que parece bastante definido, mañana veremos si se mantiene dentro del rango 9.200-9.566 o si rompe alguno.

Vela negra envolvente

Parece que al fin se ha impuesto la lógica y el Ibex tras una apertura fuerte ha ido perdiendo posiciones para formar una vela negra que tiene la característica de envolver a la vela blanca de ayer, en lo que es una de las señales de vuelta más claras de la teoría de velas japonesas.


El resto de los índices que la semana pasada ya daban vuelta bajista han continuado con sus caídas en lo que parece una vuelta a la tendencia principal, que como sabemos sigue siendo bajista.


La señal definitiva vendrá dada cuando el Ibex pierda los 9.200 puntos, si esto ocurre el primer objetivo bajista es el soporte de los 8.830 puntos que funcionó bien a mediados de mayo, aunque el primer nivel claro de soporte que coincide con el primer retroceso de Fibbonacci corresponde a la zona de 8575 puntos. Si el movimiento fuera violento a la baja, este nivel es muy probable que detenga los descensos en un primer momento.





Los objetivos de caída puros de Fibbonacci son el 8220 y el 7865. según esto vamos a estudiar el posible movimiento bajista.




Imaginando que estamos en lo cierto y que este movimiento es el bueno a la baja, esta misma semana debería de romper los 9.200 puntos e ir directamente hasta los 8830. Lo normal es que desde ahí subiera hasta los 9.200 para volver a bajar a buscar alguno de los dos niveles de retroceso, el 8.220 o el 7865.





Este movimiento, tiene muchísimas probabilidades de producirse, lo realmente interesante será que pasará una vez se produzca esta onda bajista.





Si no pierde los 7.865, seguramente vuelva al alza intentando superar los 9.800 y cambiando la tendencia básica de mercado, pero si baja de los 7.865 se complica todo, porque significaría que este rally que hemos vivido no ha sido más que un gran "rebote" y podemos perfectamente perder los mínimos de 6.700.

Con el gráfico se ve un poco más claro.







Así pues, parece que lo que va a venir ahora es un movimiento fácil de caída, al menos hasta los 8.220.

Semana del 14 al 19 de Junio de 2009

Semana con clara apertura bajista y pinta de acabar muy mal, pero que a partir del Jueves cambió de pinta una vez más. La verdad es que hay alguna diferencia destacable con respecto a otras semanas. La principal es que el Ibex ha ido por libre los últimos días de la semana y eso no es normal.

Tanto el Dow Jones como el Dax como el Nikkei han marcado unas velas semanales negras de cambio de tendencia, mientras que el Ibex ha hecho una figura llamada de "martillo", que hizo ya hace ocho semanas y que es una figura de agotamiento, aunque hace ocho semanas falló y continuó subiendo.

Estaréis pensando que esto es un sinfín de señales bajistas falladas, y tenéis toda la razón. A mi me está sorprendiendo mucho, porque en un mercado bajista de largo plazo como el nuestro es muy raro que fallen las señales bajistas y la verdad es que es muy desesperante para los operadores de futuros como yo, ver que cada vez que hay una señal bajista y actuamos en consecuencia vendiendo, a los pocos días tenemos que cerrar las posiciones en pérdidas.

Pero esto de la bolsa y los mercados de futuros es así, y al final el que es fiel al análisis técnico y hace caso a las señales es el que saca beneficios en esto. Y lo difícil es mantener la calma y seguir perseverando en los principios del análisis técnico,aunque hayan fallos, pero os aseguro que el que la sigue la consigue y aunque hay momentos muy complicados como el actual, al final quien opera con estrategias definidas y siempre a favor de la tendencia principal es el que año tras año va obteniendo resultados positivos sea cual sea el momento de mercado.

Así pues, no se si por fin los mercados empezarán a bajar o si habrá un cambio de tendencia, pero aun habiendo perdido en las posiciones bajistas de los últimos dos meses me reafirmo en que hay que seguir los principios del análisis gráfico.

Tanto en la bolsa como en el resto de la vida hay rachas negativas que tenemos que ser capaces de aceptar sin que turben nuestros principios.