Señales contrapuestas

Si miramos el gráfico del Ibex solamente, hay que decir que el aspecto no es bueno, puesto que llevamos el tiempo suficiente por debajo de la media de 200 periodos, como para que ya empiece a ir ligeramente hacia abajo.

Para revocar la situación, y hablar de un nuevo tramo alcista importante, es necesario ver al Ibex por encima de los 10.500, hasta que esto no pase no hay que fiarse.

El entorno, sin embargo, parece que mejora, con matices.

El Dax ha dado un fuerte golpe de autoridad este viernes, situándose de nuevo en zona de máximos históricos, ésta es una señal muy potente, y debería tener continuidad, aunque un fallo alcista a estas alturas, también sería significativo.

Los gráficos Americanos, no están mal, pero ultimamente parecen cansados, y ya no suben con alegría, más bien da la impresión de que los días bajistas empiezan a ser habituales.

El entorno mundial sigue complicado, con un precio del petróleo que no remonta, aunque parece que se ha estabilizado en niveles ligeramente inferiores a los 50$ el barril, el Euro sigue bajando con respecto al dolar, y aunque parece que a nadie le preocupa, puede empezar a hablarse de problemas potenciales, hemos bajado desde los 1,4 a la zona de 1,15 actual en unos siete meses.

Otros elementos de inestabilidad son las elecciones Griegas, que están a la vuelta de la esquina, o la situación Rusa, que puede seguir empeorando.

Con todo esto, la conclusión es muy clara, esto es muy difícil de predecir, sino imposible, por lo que en  nuestro caso habría que estar fuera del mercado, a menos que el Ibex supere los 10.500 puntos. Ver los toros desde la barrera es una buena opción, ya habrá momentos más claros.

En cuanto a valores, sorprende un grupo de ellos con un aspecto excelente, muchos de ellos batiendo cotas históricas y colocándose en subida libre. Asumiendo, que en cualquier momento puede bajar todo fuerte, se puede tomar alguna posición en estos valores, siempre con un stop de protección.

Los valores en máximos históricos esta semana son:

Inditex, el gigante de la moda sigue a la suya, y le va muy bien, siempre ha sido una empresa acostumbrada a hacer las cosas a su manera y a demostrado que es capaz de remar a contracorriente.

BME, nuestro favorito repetido en muchas ocasiones, es muy difícil que nos falle como ha hecho el Santander, lo suyo es muy sencillo, cómo no es fácil ampliar su negocio, se dedican a repartir el 95% del beneficio que tienen, por lo que la rentabilidad por dividendo no es facil que baje en un entorno de incremento de la contratación bursátil, es como una autopista de peaje, por la que pasamos todos los que operamos en los mercados.

Viscofán: Desde Octubre del 2008, donde practicamente empezaba nuestra crisis, que marcó los 8,14€ por acción, no ha hecho mas que subir y subir, con pequeños descansos, hasta llegar al nuevo máximo histórico de ayer, rozando ya los 50€.

Endesa: Sin hacer ruido, y sin que nadie hable mucho de ella, sigue subiendo y subiendo, con un gráfico espectacular.

Ferrovial: Increíble el comportamiento de este título, baja cuando lo hace todo el mercado, pero cuando hay un respiro, tiene unas subidas espectaculares, que le llevan a una clarísima tendencia alcista.

IAG: Será por el precio del petroleo, o por lo que sea, pero el comportamiento también es impecable

Del resto de valores, parece que el sector construcción, tiene buena pinta, con ACS dando una clara señal de compra por encima de los 30€ y FCC que parece que quiere empezar a subir.

La banca, sin embargo está muy cauta, tras la jugada del Santander, nadie se fía ya de ellos del todo.

Telefónica ha tenido un buen recorte y parece que quiere volver a subir, hay que poner un stop en los 11,35

Y por último Repsol, que ha dado una buena señal de vuelta, y con el petróleo a estos niveles puede ser una buena opción de compra para el largo plazo, por la calidad de la empresa, aunque por análisis técnico aun falta mucho para que de la señal de entrada.

Cuando todo mejoraba.... Llego el Santander

Parecía que el Ibex se hacía fuerte, recuperando los 10000 y dando esperanzas a los alcistas, cuando al Santander no se le ocurre otra cosa que hacer una gran ampliación de capital institucional un 10% por debajo del precio de cierre. Y estallo el terremoto, de golpe bajan las acciones del Santander un 10% arrastrando al Ibex y a otros valores del sector bancario, y todo acaba mal, muy mal. Casi un 4% de caída, con Santander un 14% abajo.

 

No contentos con esto, el Santander rebaja su dividendo anual de 60 céntimos a 20 de un plumazo. Total, un absoluto desastre para los inversores fieles al Santander, que se sienten muy maltratados, con toda la razón del mundo.

Con este panorama, y con el Dow dando bandazos, pero sin superar sus máximos, la opción bajista parece la más cerca de producirse.

En cuanto a valores, pues el protagonista es Santander, que es la impresión de haber hecho un movimiento desesperado, seguramente por su cabezoneria de seguir manteniendo un dividendo insostenible tras los descensos de resultados de los últimos años.

Del resto, mucha precaución, sigue siendo momento de ver los toros desde la barrera.

Empieza el año

La bolsa ha cerrado un año complicado.

Como resumen diremos que en Enero empezó subiendo 1000 puntos para perderlos el mismo mes. Dicen que lo que pasa en Enero es lo que va a pasar el resto del año, es decir volatilidad y movimientos erráticos.

No podían estar más en lo cierto, puesto que siguieron tres meses de movimientos erráticos, para decantarse por las subidas en Mayo y Junio. Ahí marcamos el máximo anual en la zona de los 11.250 y se complicó todo mucho más.

Aunque hubo volatilidad, hasta Junio, estábamos claramente por encima de la media de 200 días, por lo que quién tuvo fe y compró en cada bajada, pudo sacar muy buenos beneficios.

Realmente no fue hasta principios de Septiembre cuando todo se tornó mucho más complicado. Hubo una bajada de 1.700 puntos seguidos que hizo saltar todas las alarmas, al perder la media de 200 en mil puntos.

Ahí daba la impresión de que el cambio de tendencia estaba servido, pero el Ibex recuperó casi 1500 puntos y su media de 200, aunque inmediatamente volvió a perder 1200 puntos de un plumazo y su media, antes de recuperar 900 y acabar el año ahí.

O sea, que el panorama es cuanto menos caótico.

Estos movimientos tan grandes y en sentido inverso no son normales, da la impresión de que hay una gran lucha entre alcistas y bajistas, y al final, como en todas las batallas habrá un ganador, por lo que en contra de lo que ha pasado ahora, el siguiente movimiento debería de tener una continuidad y ser mucho más fuerte y tendencial.

Hacia donde va a ser el movimiento es una incógnita, porque estamos justo en el sitio donde las subidas habrían supuesto un largo y volátil alto en el camino, con el objetivo de superar los 11.250 del año pasado y encaminarnos hacia los máximos históricos, allá por el 16.000.

Sin embargo, también tiene mucho sentido una bajada adicional, que podría llegar hasta la zona de los 8.000 puntos.

Si miramos el gráfico, la subida desde los 6.000 puntos hasta los 11.250 no ha tenido una corrección proporcional a la teoría de Fibbonacci, y esta llegaría con está bajada.

De las dos opciones, a mi me parece mucho más coherente la de la bajada a la zona del 8.000, puesto que hay un  montón de factores externos que lo justificarían, como son, por ejemplo la situación en Grécia, el precio del petróleo, que sigue bajando y el problema del rublo en Rusia. Aunque quizás el dato más importante, es que finalmente los gráficos americanos han dado una señal real de peligro, marcando tanto el Dow Jones, como el S&P un claro fallo alcista, en los niveles de 18.000 y 2080 respectivamente.

También hay que decir que si se produjera esa bajada, estaríamos ante una oportunidad histórica de compra, puesto que empezaríamos la llamada onda 3 del ciclo alcista, que es siempre la más alcista y dinámica.

En cuanto a valores, pues lo más importante es detectar cuales han sido los que se han comportado bien en esta época de volatilidad, porque son las que habría que comprar, tanto si bajamos fuerte, como si acabamos por subir, sin una corrección mayor.

Estos valores son los que se mantienen por encima de su media de 200 periodos, en concreto son veinte valores:

Santander, Telefónica, Inditex, Mediaset, FCC, BME, Viscofán, ACS, Iberdrola, Acerinox, Maphre, Colonial, Bankinte, Abertis, REE, Zeltia, Endesa, Ferrovial, IAG y Amadeus.

Navidades frente a los 10.500a

Y llegó Navidad,

Y el Ibex acabó justo en frente de su resistencia de los 10.500 puntos, coincidiendo con una gran fortaleza de los Americanos, que han recuperado todo lo perdido con una gran facilidad.

El Dow Jones está muy fuerte, nosotros no tanto. Da la impresión, de que si los Americanos flojean, bajaremos fuerte, pero como ellos aguantan muy bien, pues nosotros también, por el momento.

O sea, que parece que aguantamos gracias a que América sube.

Técnicamente es importante recuperar los 10.500 puntos, pero la verdadera señal alcista pasa por ir más allá de los 11.200 puntos.

Hasta el lunes no hay bolsa, por lo que pueden pasar muchas cosas fuera del mercado.

Entretanto, hay algunos valores extremadamente fuertes, como son Inditex, REE y Amadeus, que cierran en máximo histórico, así como Mediaset en máximos anuales y ACS, que si supera los 30€ tendrá un aspecto magnífico.

Confusión en los mercados

El Ibex parece decidido a volver locos a todos. Combina semanas muy buenas con otras muy malas, días esperanzadores con otros nefastos, e incluso horas excelentes y otras pésimas.

La situación es de confusión total, y las fuerzas de los mercados van cambiando de signo con demasiada frecuencia.

Cuando esto ocurre, lo hemos dicho más veces, lo mejor es esperar a que ser aclaren, y que sean las mismas fuerzas del mercado las que nos indiquen el camino a seguir.

De momento, lo único claro es que no quieren subir, pero también se resisten a bajar.

Así las cosas, esta semana hemos tenido 800 puntos de movimiento, marcando mínimo en los 9.700 y máximo en los 10.500.

La semana pasada dijimos que había que salir, si aun se permanecía en el mercado, perdiendo los 9.900 y retomar posiciones por encima del 10.000, pero para los que estaban fuera, no entrar a menos que superáramos los 10.500. Ha pasado lo primero, pero no lo segundo, por lo que los que no salieron a la primera señal de alarma, por debajo de los 10.500, estarán dentro, pero la mayoría estará viendo los toros desde la barrera, y que bien se está así.

Podemos decir que siguen valiendo los 9.900 y los 10.500, pero debemos tomar estas referencias a precio de cierre, puesto que con tantos nervios, los límites se pierden en el intradía, pero se mantienen al cierre.

Observando el gráfico, destacan varias cosas:

La primera es que no hemos perdido la tendencia alcista, aunque hubo un claro amago.

La segunda es que estamos bailando alrededor de la media de 200 días, por lo que pierde importancia el estar arriba o abajo de ella.

La tercera es que las medias están todas muy juntas, esto pasa cuando no hay tendencia, como ahora, que estamos en un amplio movimiento lateral desde hace seis meses. Y cuando esto pasa, suele ser la antesala de un fuerte movimiento, que puede hacernos ganar o perder un 30% en breve espacio de tiempo.

En cuanto a las noticias, pues qué decir?, todos los días hay noticias que podrían hacer que la bolsa se hunda, y no acaba de hundirse, léase la inestabilidad del petróleo, la situación de Rusia, la de Greca, etc etc.
También habría que decir que España ha dejado de estar en recesión y ya crece y crea empleo, aunque todos quisiéramos que fuera a mayor velocidad.

Con todo esto, la conclusión es que no sabemos, ni nosotros ni nadie qué va a pasar con el Ibex, si sube será por que las noticias buenas pesan más que las malas y viceversa, o al menos es lo que nos dirán.

Lo cierto es que lo que hay que hacer es ver quién gana esta dura batalla entre los alcistas y los bajistas y cuando esto haya pasado unirnos a los ganadores, y esto pasará en el momento en el que se supere o se pierda de forma consistente la zona 10.500-9.900.

En cuanto a valores, poco que decir:

Santander y Telefónica solo deberían comprarse por encima de 7,8 ( máximo histórico) y 12,5 respectivamente,

Inditex tontea con sus máximos históricos y es compra con cierres por encima de los 23,75

BBVA y REP están muy flojos, en especial REPSOL, que no ha recuperado mucho del desplome,

Y los que están realmente fuertes son IBERIA y AMADEUS, que no pierden ocasión para seguir subiendo y marcar nuevos máximos.

La peor semana del año

Esta semana ha sido la peor de todo el año en el Ibex, las bajadas han sido muy consistentes, y nos hemos llevado por delante el soporte de los 10.500 puntos y la media de 200 días.

Cómo vemos en el gráfico, la tendencia sigue siendo alcista, y la linea de tendencia pasa por la zona de los 9.900 puntos, es decir, es el pequeño margen que nos queda, antes de asegurar que la tendencia ha cambiado.

El problema fundamental, es que los Americanos por fin han decidido caer, y eso a Europa nos sienta fatal. El caso es que con lo que han subido los Americanos, pueden tener una buena bajada, y no sería de extrañar.

El Dax ha hecho una figura de fallo alcista. Ha superado sus máximos históricos, y los ha vuelto a perder de inmediato, por lo que la señal es peligrosa.

Así las cosas, el panorama se ha complicado bastante. Ya dijimos que no era buena la inestabilidad en el precio del petróleo, y esta semana ha seguido bajando fuerte.

Quizás lo más importante, es que teníamos claro que había que vender por debajo de los 10.500 puntos y, por lo tanto, deberíamos estar a resguardo de los vaivenes del mercado. Más que nada porque si a los Americanos les da por seguir bajando, perderemos los 9.900 y podemos seguir bajando muy violentamente.

La situación ideal, si esto ocurre es la de liquidez, puesto que vamos a encontrar grandes ocasiones de compra.

Además, no sería de extrañar, que corrigiéramos la subida que nos llevó de los 6.000 puntos a la zona del 11.200. Esta corrección, por la teoría de Fibonacci, debería hacer que el Ibex bajara hasta la zona de los 8.500, o incluso hasta la zona de 8.000.

Realmente si viéramos esos 8.000 puntos, deberíamos de planificar una buena batería de compras, pero bueno, eso es adelantarnos mucho.

Por el momento decir que si alguien sigue dentro del mercado, debería de salir por debajo de los 9.900 y no volver a entrar a menos que recuperáramos los 10.000.

Y si estamos fuera del mercado y recuperamos los 10.500, habría que volver a apostar por el Ibex.

En cuanto a valores, hay que pensar que los que se mantienen a día de hoy por encima de su media de 200 días, deben ser los candidatos a nuestras próximas compra, sobre todo si hay una caída fuerte de las bolsas. La lista de los valores por encima de esta media son:

Telefónica, Inditex, Mediaset, BME, Viscofan, Iberdrola, Acerinox, Maphre, Colonial, IAG, Amadeus, Bankinter, Abertis, REE, Zeltia, Endesa y Ferrovial.

Aunque a día de hoy todas tienen aspecto de seguir bajando, por lo que solo son candidatas a compra ante otra gran bajada o ante una recuperación de los 10.500.

En el lado negativo destacar a Repsol, que no podía aguantar mucho más con un petróleo de saldo y OHL, que día a día sigue hundiéndose más y más.

Y de lo del Rally de Navidad, igual hay que olvidarse, nunca hay nada seguro en los mercados financieros.

Fortaleza en el Ibex

El Ibex el jueves tuvo un susto, pero el viernes se recupero de forma espectacular, para cerrar la semana en zona de máximos.

Esto es una señal inequívoca de fortaleza. Unido a que estamos por encima del soporte de los 10.500 y de la media de 200 días, confiere un claro aspecto alcista al Ibex.

Los Americanos, además no ceden ni un ápice, y todos sabemos que son quién lleva la batuta en los mercados mundiales, y el Dax ha logrado por fin este viernes superar sus máximos históricos.

Total, que todo indica a que el Ibex va a ir a buscar su próxima resisténcia en la zona de 11.200 puntos.

En cuanto a valores, Santander e Inditex son los dos grandes que están en posición idónea para superar sus máximos históricos muy pronto.

Telefónica lleva un gran rally, y debería corregir los excesos, mientras que BBVA es la única que ni siquiera ha superado su media de 200, días.

Lo mismo le pasa al Popular, que sigue sin fuerzas, mientras que Repsol tiene buen aspecto, a pesar del varapalo que está sufriendo el precio del petróleo, no parece la mejor opción hasta que el crudo no se estabilice.

FCC, ha dado el do de pecho y se ha puesto alcista, al fin, superando los 16€.

Acciona también se ha desatascado esta semana cerrando por encima de los 60.

Dos valores siguen siendo los mejores, superando máximos históricos, son FER, que poco a poco va ganado altura de una manera muy ordenada y IAG, que sube de forma mucho más loca, y no tardará en aparecer la volatilidad.

Sabadell, es el valor a vigilar esta semana, y entrar si supera los 2,4.

Y por el lado negativo, OHL baja mucho los días malos y sube poco los buenos, el aspecto sigue siendo muy malo, aunque los expertos no se lo explican, en estos casos hay que decir que el mercado es soberano, y seguramente hay algo malo que aun no sabemos de la compañía. Ya sabéis, el mercado se anticipa a las noticias.

Y también muy mal Grifols, que ha vuelto a perder su media, bajando incluso de forma violenta, ayer viernes, cuando todos subían.