Semana del 25 al 29 de Mayo de 2009

Parece que ha llegado el momento de mirar las cosas con objetividad.

Digo esto, porque semana tras semana estamos viendo incipientes señales bajistas que se quedan en agua de borrajas, lo cual es desesperante para los operadores de futuros.

Viendo el gráfico con una perspectiva a largo plazo, la herramienta técnica que más ha funcionado en los últimos tiempos ha sido la media de 200 periodos. Si miramos la flecha que hay al principio del gráfico, vemos que fue una reacción alcista similar a la actual dentro de una tendencia bajista de largo plazo.

Si observáis la segunda flecha, corresponde a los mínimos, justo antes de la actual reacción, y al igual que en aquella ocasión, la media de 200 periodos limitó el avance. En aquella ocasión el Ibex estuvo aguantando bastante tiempo en las inmediaciones de la media y finalmente sucumbió y perdió incluso los mínimos anteriores.

Esta vez no tiene porque ser diferente, aunque puede serlo. Es decir que las probabilidades de que desde los niveles actuales o un poco superiores los mercados se vuelvan hacia abajo son muy altas.

No es descartable que continúe varias semanas más dando bandazos y superando por poco los soportes y resistencias más cercanos, por ello, quizás las estrategias bajistas deben de ser adoptadas desde otra perspectiva.

Hay una estrategia que es la venta de opciones Call, en la cual no estamos apostando a que los mercados bajen, solo apostamos a que no suban. Por ejemplo, podemos vender opciones Call del ibex 9.600 con vencimiento en diciembre, y por ellas actualmente nos pagarían unos 620 puntos.

Esto quiere decir que si a la fecha de vencimiento, en diciembre del 2009, el ibex estuviera por encima de los 9.600 puntos, estamos obligados a pagar un euro por cada punto que sobrepase ese nivel. Cómo tenemos ya 620 puntos de prima cobrada, debería de superar los 10.220, para empezar a perder. Lo bueno de esta estrategia es que nos permite cerrarla en cualquier momento en el que los precios se relajen, y nos permite cubrir las posiciones si el Ibex superara los 9.800 puntos, que es la última referencia bajista que tenemos.

Otra estrategia sería vender algún futuro a los precios actuales y si sigue subiendo aguantar confiando en la no ruptura de los 9.800.

En cualquier caso, yo sigo pensando que adoptar estrategias alcistas en estos niveles puede ser uno de los errores más graves que podemos cometer.

Si la semana próxima bajaran las bolsas, la señal más próxima de venta estaría en la perdida de los 9175 puntos.

Fallo alcista?

Ayer advertíamos de ésta posibilidad, y hoy hemos abierto ya perdiendo los 9.420 puntos del Ibex que nos daban señal de venta, durante el día ha habido mucha volatilidad, haciendo un mínimo de 9368 y un máximo de 9496, para cerrar por debajo de la referencia clave de los 9.450, concretamente en los 9.435.

Sería mucho más claro si hoy hubiera hecho una vela negra, pero lo cierto es que tras una ruptura de los máximos en falso, hemos cerrado por debajo del nivel clave. Lo que haga la bolsa de Nueva York esta noche será clave, ya que determinará la apertura de nuestro mercado mañana.

Yo, mientras no viera precios por encima de los máximos de ayer, 9.522, seguiría apostando por las bajadas, y si estas se producen, la pérdida de los 9.175, nos dará la señal de un posible gran movimiento bajista.

Parece que rompemos al alza

Y digo parece porque hemos cerrado en los 9.510 del Ibex, y técnicamente estamos ante una ruptura del proceso lateral que promete nuevas alzas. Lo que ocurre es que ahora más que nunca hay que estar pendiente de una posible ruptura en falso.

Con esto no digo que no vaya a subir, solo que tras la gran subida que llevamos, no sería descabellado que alguna de las señales alcistas fallara y diera lugar al inicio de un movimiento bajista.

Lo bueno, es que el punto de venta, ahora lo podemos establecer ya en los mínimos del día de hoy, que corresponde con los 9420, es decir que debería de perder el soporte de los 9.450, más un filtro que corresponde con los mínimos de hoy.

Pues lo dicho, atentos a los fallos alcistas.

volatilidad máxima

Impresionantes movimientos en la bolsa, que en cuestión de minutos bajan o suben más de un uno por ciento. Lo único positivo es que esta volatilidad no ha roto ni el soporte de los 9.180 ni la resistencia de 9.460, aunque ha estado a punto de romper ambos.

Pues seguimos igual que ayer, con la esperanza de que rompa la franja lateral y se defina hacia algún lugar. Cuidado con los que han comprado, porque ésta bien podría ser una fase de distribución, en la que las manos fuertes van vendiendo sin hacer ruído, y en el momento que rompa definitivamente a la baja puede acelerar la caída.

Quizás me veis un poco agorero, y que siempre le doy más credibilidad a una posible gran caída, pero me limito a seguir la tendencia principal, que ahora mismo me alerta de un gran peligro bajista.

Os aseguro que intento ser lo más objetivo posible en mis análisis, lo que ocurre es que el análisis principal nos indica cautela extrema.

Bandazos

Y seguimos con la misma tónica, empezamos subiendo un poco, de repente empieza a bajar todo como si se acabara el mundo, perforamos los 9.200 puntos de Ibex, marcando 9175 y a partir de ahí recupera y acaba casi en los máximos del día, en 9347.

Parece que quiere caer, pero no acaba de hacerlo nunca. Aunque tampoco parece que quiera romper los máximos del 9460 de la semana pasada, con esta situación de indefinición, parece que va a mantenerse en el rango 9200-9450, aunque no es descartable alguna ruptura en falso de alguno de los dos niveles.

La operativa se vuelve complicada, porque si hacemos caso a las señales bajistas y fallan muchas veces, seguramente cuando se produzca otra señal que no hagamos caso, será el momento en el que vendrá la caída fuerte.

En fin, esto es así. Seguiremos esperando la señal definitiva en una u otra dirección.

Semana del 18 al 22 de Mayo de 2009

Nueva señal bajista clara fallada. La semana pasada acabó con una vela negra muy bajista y desde la media de 200 días que está en los 9.450 puntos. La probabilidad de que esta semana bajara fuerte era muy alta, pero esto al fin y al cabo son probabilidades y nunca vamos a tener un 100% de certeza.





El lunes hicimos una vela blanca en todos los índices, el martes el Ibex recuperó los 9.200 puntos con hueco alcista y nos anulaba la incipiente estructura bajista. Ésto es así, hay que tener siempre un plan B, el nuestro pasaba por cerrar las posiciones bajistas tras la recuperación de dicho nivel.





Fue el miércoles cuando llegó el día clave. El Ibex chocó contra su resistencia en 9.450 y no pudo superarla, pero tanto el Dax cómo el Eurostoxx 50 superaron sus respectivas resistencias y acabaron el día por debajo de ellas en un claro " fallo alcista".





A partir de ahí, los dos últimos días de la semana han sido flojos.





La lectura de esta semana es un tanto complicada, porque hay factores positivos y negativos, y solo la evolución de los próximos días nos va a determinar la dirección del próximo movimiento.





Por un lado, y desde el punto de vista alcista, podemos decir que la estructura alcista del Ibex sigue siendo clara, y el siguiente paso es esperar la superación de los 9.450 puntos, para tener otra tramo de impulso con objetivo 9.800.





Desde el punto de vista bajista tenemos el nivel de 9.450 cómo un objetivo de rebote al que ya ha llegado, en el que está la media de 200 periodos que técnicamente es el punto más claro desde el que retomar las bajadas. Por otro lado tenemos el indicador stochastico diario que presenta divergencias claras bajistas y el stochastico semanal con una sobrecompra clarísima. Todo esto sin contar con que la economía no levanta cabeza y va a ser difícil tener buenos resultados empresariales en los próximos tiempos. Y sobre todas las cosas está que la tendencia básica del Ibex es bajista.





Cómo veis, mirándolo por donde lo miremos tenemos el 9.450 del Ibex cómo el nivel clave.





La posible estructura de Hombro cabeza hombro que hablamos la semana pasada no ha llegado a buen término, porque requería la continuidad bajista hasta los 8.400 puntos, por lo que la nueva estructura probable es la de doble techo.





El doble techo es otra de las figuras más habituales de cambio de tendencia y se produce cuando el precio llega a una resistencia que no puede superar, baja a coger fuerza, y en el segundo intento tampoco puede. Si a partir de ahí vuelva a bajar y pierde el nivel que le hizo retomar el impulso, es cuando se confirma esta figura.





En el caso de nuestro Ibex, deberíamos de perder los 8.828, para confirmar esta figura. Si esto ocurriera, el objetivo mínimo de caída sería de un mínimo de 622 puntos desde la ruptura ( es la misma distancia que desde los 8828 hasta los máximos de 9.450), es decir llegaríamos cómo mínimo hasta 8.206.







Cómo el retroceso del 50% del movimiento alcista está en los 8079 puntos, parece muy probable llegar a este nivel cómo primer objetivo bajista. La segunda referencia bajista sería el 61,8% del retroceso del impulso, que nos llevaría a los 7.760 puntos, que además coincide con el nivel que detuvo una de las caídas más importantes de final del año pasado ( con una flecha en el gráfico)





Ésta teoría pierde todo su efecto si superamos los 9.450 puntos la semana próxima.

En cuanto a otros mercados, tenemos al oro y a la plata con estructura alcista, aunque sobrecomprado, por lo que si se relajaran un poco los precios se podría comprar algo. El futuro del €/$ ha dado una señal muy potente esta semana, parece que va a retomar el camino alcista, ha roto su media de 200 al alza con mucha fuerza y habrá que estar atentos por si hay que comprar alguna posición.

Veremos esta semana que pasa.

Aguanta el 9.200

Efectivamente el Ibex no ha podido con la resistencia en los 9.460 y desde aquí hemos empezado a flojear. Hemos llegado al momento en el que la mayoría piensa que estamos ante una pequeña corrección y que finalmente seguiremos ganando altura.

Yo, la verdad, es que no lo tengo muy claro. Cómo hemos repetido hasta la saciedad, lo más importante en este difícil mundo de las inversiones es ir a favor de la tendencia, y una tendencia alcista de semanas, se acaba para continuar con una tendencia bajista de meses . Y ese es el punto en el que estamos ahora mismo.

Es decir que aunque es cierto que aun no tenemos un a señal clara de que damos por terminada la tendencia que nos viene desde los 6.700 y nos ha hecho subir 2.750 puntos, también es cierto que todo apunta a que es poco probable que se extienda mucho más, y que si la tendencia principal impone su ley ( que es lo más normal), los desplomes pueden venir en cuestión de días.

La premisa actual viendo los gráficos sería de prohibición absoluta de compras. Por la gran posibilidad de desplomes muy fuertes. Cómo sabéis esto son probabilidades, y nos podemos equivocar, pero al final el que hace lo que las probabilidades le aconsejan, suele acertar bastante.

La única duda que tengo es si antes de los esperados desplomes va a venir una zona de consolidación más o menos larga o no, es decir si vamos a mantenernos en un rango de 500 puntos dos o tres semanas , para luego caer con mas fuerza o si vamos a caer directamente.

En cualquier caso, si empezáramos a subir y superáramos los 9.460, lo normal sería ganar aún más altura.

Hoy hemos cerrado sobre la media de 10 sesiones, si continúan las caídas y esta media nos vuelve a dar venta, yo le haría caso.