Semana del 26 al 30 de Enero de 2009

Semana interesante, en la que hemos subido fuerte tres días y acabamos la semana con dos días de bajadas moderadas.



Todo indica a que el movimiento alcista va a continuar y esto será así siempre y cuando respete la ley no escrita de "dos pasitos para delante y uno para atrás". Es decir que si sube de de 8000 a 8750 (750 puntos), y luego cae 350 ó 400 para coger fuerza y volver a subir 750 más, es perfectamente normal y sano. Parece que es lo que está pasando, el problema es cuando las correcciones no sean menores que las subidas, en ese momento retomaremos el camino bajista.



Así pues, de momento tenemos que confiar en la teoría del movimiento lateral entre el 8000 y el 10.000 y dentro de este movimiento ahora lo que toca es seguir subiendo a buscar la parte alta de la consolidación.



En cualquier momento esto podría cambiar y perder el 8000, pero de momento lo más probable es que el lunes o martes retomemos el camino al alza con el objetivo semanal de superar los máximos de esta semana en 8733.



En cuanto a valores dimos en el clavo con los bancos, cómo son los que más bajaron son los que han subido con más fuerza. No esta mal hemos podido sacarle una buena rentabilidad en el cortisimo plazo. Lo normal es que estas semanas que nos quedan alcista se unan a la fiesta muchos más valores. Los iremos comentando día a día.

En cuanto a las materias primas, resultados dispares. El oro confirma su cambio de tendencia y se pone alcista superando los 900 claramente y el petróleo no fué capaz de superar los 50,5 y vuelve a bajar a la zona de 40, lo mas inteligente es no comprar hasta que veamos una señal clara.

En resumen confiamos en que la recuperación continué a principios de semana y vayamos ganando altura en el Ibex e índices mundiales. Aun así nunca perdamos de vista que la tendencia de largo plazo es bajista y en cualquier momento podemos tener un susto, así que ha medida que ganamos altura las apuestas alcistas hay que hacerlas con menos dinero cada vez.

Suerte.

Lo dicho

Pues eso, día complicado, con intentos alcistas a o largo del día, pero cerrando flojo. Hemos roto la racha de tres días cerrando en máximos, por lo que cualquier cosa puede pasar mañana.

Lo normal es que este sea un movimiento correctivo de la incipiente tendencia alcista dentro del movimiento lateral, con lo que si mañana baja un poquito más podemos comprar un poco. Lo único que hay que tener en cuenta es que si perdemos la zona de los 7.900, nos olvidaríamos del movimiento lateral y tendríamos otro movimiento bajista importante. La verdad es que me extrañaría, yo creo que es más probable que continúen las subidas ( con algunos retrocesos intermedios), así que si se vendió en la última subida de ayer, se puededcomprar algo en las bajadas, pero no mucha cantidad por lo que pueda pasar.

En cuanto a acciones, mis preferidas para comprar en las bajadas vuelven a ser los bancos, gracias a su volatilidad los rendimientos son muy jugosos en pocos días.

En cuanto a Vueling, hoy a repetido precio, el triángulo sigue sin definirse. Ya sabéis, precios por encima de 5,9 comprar y por debajo de 4,9 no tener ni una.

Mañana veremos.

Y llegan las subidas

Bueno, tras tres sesiones cerrando en la zona de máximos, hoy a vuelto a hacerlo, pero a lo grande, con subidas del 4,22% en el Ibex destacando los subidones del BBVA y sobretodo Santander.

Hace cuatro sesiones el pesimismo era máximo y hoy el optimismo desborda, incomprensible no?, pues esto es la bolsa, los movimientos parecen caprichosos y faltos de coherencia, pero si miramos el gráfico resulta que se paró en un nivel de soportes importantes y ahora, dentro del movimiento lateral lo que toca es subir. La pregunta es ¿hasta cuando?, difícil de responder. Lo de esta primera subida era más o menos previsible, pero a partir de aquí se complica.

Cómo hemos dicho estamos en un rango lateral, pero tras la primera subida igual mañana vuelve a corregir un poco para coger más fuerzas, como volvemos al 8000 casi sin respirar, como seguimos subiendo como locos y no paramos hasta la zona del 10.000. Diréis, " pues vaya", pues sí, es lo que hay. Lo fácil ha sido comprar los últimos días de bajada ( sobre todo bancos) y hacer caja entre ayer y hoy. Ahora viene lo complicado. Yo por mi parte voy a ser más espectador que parte activa, y en cuanto vuelva a ver algún movimiento que me parezca más o menos claro actuaré.

En cuanto a acciones concretas hay varias cosas a comentar, primera, nos hemos equivocado con Sacyr-Vallehermoso, porque rompió con volumen los 6, pero los ha recuperado con fuerza y volumen, la verdad es que la señal de ruptura a la baja como aquella, suele funcionar en un 90% de las veces, pero esto es así, un 90 no es un 100. De todos modos si volviera a flojear y perdiera los 5,75 (mínimo de estos días) si que habría que huir. Luego tenemos Vueling, ya hablamos el otro día del triángulo de continuación alcista con objetivos cercanos a los 8,75. Pues hoy ha entrado algo de dinero haciéndola subir a 6,6 para terminar a 6,37 con subidas cercanas al 4%. Seguimos igual, solo que si hoy se han tomado las primeras posiciones no me extrañaría que mañana rompiera claramente al alza, el salto se producirá en cuanto rompa los 5,9. Y si en vez de eso baja y pierde los 4,9 habría que salirse si se tiene alguna posición, las probabilidades están a favor de las subidas.

Por último os voy a comentar lo que ha pasado con BME (bolsas y mercados españoles). En el artículo que escribí el 30-12-2008 os hablé de una oportunidad de negocio, que era comprar acciones de BME a 18,39 que estaban entonces para aguantarlas hasta hoy, ya que mañana reparte dividendos muy jugosos y suelen subir bastante en el mes anterior al reparto. Hoy han cerrado a 19,1 con lo que solo hemos ganado un 3,86%. Parece poco, pero si tenemos en cuenta que el Ibex ha bajado desde aquella fecha un 5,37% la verdad es que no nos ha ido nada mal.

Pues nada, mañana veremos como amanecemos.

Hablemos de los hoteles

Las dos grandes cadenas hoteleras que cotizan en nuestra bolsa son NHH y Sol Meliá. Ambas han tenido bajadas realmente espectaculares en bolsa, en concreto NHH llegó a valer casi 18 y en poco más de un año vale poco más de 3, y Sol más o menos lo mismo.


Vamos a empezar por NHH. Cómo hemos dicho, casi alcanzó los 18 Euros en plena euforia, venia de hacer mínimos en 6,25 en el año 2003 y tras cuatro años alcistas llegó el cambio de tendencia. Nadie se lo podía imaginar porque aparte de tener muy buenos resultados había rumores muy incesantes de que la cadena Esperia estaba a punto de lanzar una OPA por el 100% del capital. Pues bien, antes de que la crisis llegara a nuestra conciencia la media de 70 periodos cortó a la baja a la media de 200 en una clara señal bajista de largo plazo, el precio rondaba los 15 euros. La lógica decía que era un precio muy atractivo, y además cada vez que en la calle vemos un NHH nos da la impresión de un gran hotel.

Una vez más el mercado manda y debemos de seguir la norma de que no se debe de comprar valores bajistas más que para breves especulaciones. Y en el caso de tener comprado un valor que se pone bajista hay que venderlo. Quien no vendió lo ha visto caer de 15 a 8 sin parar, luego tuvo varios rebotes, para desde casi 10 caer en picado sin respetar el soporte de los 6,25 ( mínimos del 2003 y mínimos históricos) hasta llegar casi a los 3. La verdad es que parecía increíble cuando perdió los 6, que se ponía en "caída libre", con que violencia perdió un 50% en poquísimo tiempo.


En cuanto a SOL, más de lo mismo, con la diferencia de que, por el momento, no ha perdido sus mínimos históricos, que están en 2,6. Si releeis el artículo sobre la media de 200 y de 70, vereis cómo es fácil distinguir un valor alcista de uno bajista. Esto es solo un ejemplo de lo que nos puede pasar si no hacemos caso de los gráficos, aun cuando la situación de la empresa sea buena.

En cuanto a la realidad de las empresas, la verdad es que ahora todo pinta muy mal, los hoteles son un sector especialmente perjudicado por las crisis como la actual. Por un lado la gente viaja menos, y recorta su presupuesto de viajes, muchos de los que contrataban un hotel de cuatro o cinco estrellas deciden recurrir a hoteles más modestos, y así cómo en otros negocios, dependiendo de la demanda se puede producir más o menos y adecuar el tamaño de la empresa a la situación, en los hoteles es imposible, el hotel o lo tienes abierto o cerrado, no hay término medio. Y malo sería que NHH o SOL empezaran a cerrar hoteles.

Total, que la situación está complicada, pero hay que decir que la bolsa se anticipa a los hechos, y así cómo empezó a bajar cuando nadie se lo esperaba, mucho antes de que se recupere la economía es muy probable que empiecen a subir los hoteles. Lo malo es que no sabemos desde donde empezaran a subir. Podemos comprar NHH a 3 y en seis meses verla a 1 euro o puede empezar a subir desde aquí. Si pretendemos hacer una inversión estable en un hotel, mi recomendación es esperar a que el gráfico dé señales alcistas y si en vez de comprar a 3, compramos a 6 pero luego sube a 18, nos va a dar igual no haber pillado el punto mínimo.

El tiempo nos dirá, pero cuando estos valores que han bajado tantísimo se ponen alcistas suele ser una ocasión fantástica para comprar y dejarla en cartera una buena temporada.

seguimos en la brecha

En la jornada de hoy, hemos visto pecios superiores a los de ayer en el Ibex ( cómo nos indicaba la vela blanca de ayer), pero ha sido fugazmente y han venido los retrocesos, y cuando todo parecía que empezaba otra debacle, han cogido fuerza y hemos acabado cerca de máximos del día.

Esto es una buena señal, lo que ha ocurrido es que al ver bajadas, se han asustado muchos, pero al final el mercado ha demostrado que ahora mismo la fuerza está del lado comprador, hemos pasado de cerrar siempre en la zona de mínimos a llevar ya tres jornadas cerrando en la zona de máximos.

De nuevo apoya nuestra teoría del amplio movimiento lateral.

En los bancos ha seguido la fortaleza, se han comportado los dos grandes mucho mejor que el Ibex, destacando BBVA, que tras alcanzar los 7,04 no a podido cerrar más allá de los 6,99. No es mala señal, ha superado los 6,88 que marcó en la última semana y ha dado la impresión de que si no cierra el mercado supera los 7 ampliamente, mañana será importante, porque cómo dijimos ayer si supera los 7 hará un fallo bajista con implicaciones alcistas.

Se cumple el guión

Tras la vela de vuelta del viernes, hoy tocaba vela blanca, o lo que es lo mismo día de menos a más, cerrando casi en máximos.



Se confirma la hipótesis de que estamos en pleno movimiento lateral muy amplio entre el 8000 y el 10000, por lo que el rebote debería de continuar.



Seguro que la volatilidad seguirá, pero lo lógico es que poco a poco vayamos ganando altura. Lo bueno es que solo con la subida de hoy se han podido cerrar muchas posiciones en los valores que más han subido, los bancos. En el comentario del fin de semana hacíamos mención al sector bancario cómo el que más debería de recuperar, y hoy no nos ha defraudado. Ahora el nivel más importante en los bancos es el de los 7 euros en BBVA, porque era un soporte importante perdido, y la recuperación en pocos días supondría un "fallo bajista" con connotaciones alcistas, así que es un nivel importante a vigilar.



Bueno, pues mañana veremos qué tal, aunque a estas horas el Dow Jones está flojeando un poco, mañana por teoría de velas deberíamos de ver niveles superiores a los de hoy, aunque sea intra-día.

Indicador Stochastico

El indicador stochastico, es el que veis abajo del gráfico. Cómo su propia palabra dice nos indica, nos da pistas de lo que puede hacer el gráfico. Cómo norma general cuando está en la parte baja nos indica compra y en la parte alta venta.

Si miramos las flechas del gráfico veremos que cada vez que ha habido un inicio de movimiento fuerte, siempre ha estado el stochastico señalándonos el movimiento. Lo cierto es que no siempre que esta abajo hay que comprar ni cuando está arriba hay que vender, más bien hay que combinarlo con otras señales.

Si miramos los círculos que hay en el gráfico, nos damos cuenta de que cuando el gráfico coge una tendencia clara, el stochastico no sirve para nada, porque esta en la parte baja y se mantiene ahí mientras los precios caen y caen.

Entonces ¿para que sirve?. A mi me sirve mucho, siempre y cuando sepa donde estoy, me explico. Si la tendencia principal es bajista, cómo norma general cuando el stochastico esté alto hay que vigilar todo tipo de señales para vender ( resistencias importantes, fallos alcistas, velas de vuelta, etc), pero tendré mucho cuidado con las compras, de hecho sólo compraré en una tendencia bajista si el stohastico está abajo, nunca en cualquier otra situación, y siempre también si hay alguna otra señal importante.

Un ejemplo de esta última situación es la que tenemos hoy. Tenemos el stochastico abajo, estamos en zona de soportes importantes y además el viernes hizo una vela de vuelta alcista, pues en este caso, se puede ir en contra de la tendencia principal, pero siempre con una vía de escape, con un stop por si pierde el importante soporte.

El stochastico funciona muy bien en mercados laterales, si veis el último tramo del gráfico en el que el Ibex está entre el 8000 y el 10000, el Stochastico ha estado funcionando bastante bien.

El stochastico nos viene también muy bien para comprar una acción alcista y nunca sabemos el momento adecuado, pues bien, el momento de compra es cuando el stochastico este bajo.

Por lo tanto, y a modo de resumen, la norma general es utilizar el Stochastico para comprar cuando la tendencia de largo plazo sea alcista y el stochastico esté bajo y utilizarlo para vender cuando la tendencia sea bajista.

Y recordar que el stochastico por si solo no es bueno para tomar decisiones, hay que combinarlo con otras señales y siempre teniendo en cuenta cual es la tendencia principal

Semana del 19 al 23 de Enero del 2009

Otra semana bajista, y van tres seguidas.

Bueno, la situación no parece muy grave, me explico, El viernes hemos visto por fin una señal de cambio de tendencia en el gráfico diario. Me refiero a una vela de vuelta, en la que el índice empieza en un nivel, desde ahí baja fuerte y luego recupera todo lo perdido, es una situación en la que acaba en máximos del día después de caídas iniciales. Es una de las velas ( ya sabéis, velas japonesas), más fiables de vuelta.

Esta situación apoya la visión del gráfico general a largo plazo. Parece claro que ha cambiado la pinta del gráfico a largo con esta caída de tres semanas. Recordareis, que a finales de año decía que lo más probable era una subida hacia la zona del 11.000 que no se produjo, por suerte intuí el movimiento a la baja cuando perdimos el nivel de 9300 en un claro "fallo alcista". Llegados a este punto parece que la nueva situación es la siguiente. Nos encontramos en un movimiento lateral con un rango muy amplio dentro de una tendencia bajista primaria.

Esto significa que nos vamos a seguir moviendo entre los niveles de 8000 y 10000 puntos, con posibilidad de mantenernos dentro de estos límites durante bastante tiempo. Si tenemos en cuenta que el viernes, coincidiendo con los limites bajos de la consolidación ( zona de soportes muy importante), hemos visto una vuelta clara en gráfico diario, nos invita a tomar posiciones en bolsa, es decir a comprar especulando en el corto plazo con un rebote, o si no queremos comprar, al menos no vender las acciones a estos niveles. Una cosa, hay mucha gente que ahora no se atreve a comprar, pero dentro de dos semanas si llegamos a los 9500 o más, se animan y compran. Atención porque ese es un error muy frecuente. Si se apuesta por el rebote, o se hace ahora o ya no debemos de comprar a menos que cambien mucho las cosas.

La situación general cambiará solo en el momento en que rompamos alguno de los dos niveles mencionados, o bien el 8000 ó el 10000. Si rompiéramos el 10.000, todo este periodo lateral sería considerado un suelo de mercado y si rompiéramos el 8000, se consideraría una consolidación con implicaciones bastante más bajistas. Hay que decir que ambas hipótesis son posibles y hasta cierto punto lógicas. Si es un suelo, en el futuro diremos que claro, que bajando de 16000 a 8000, ya es una buena bajada. Y si bajamos más se lo achacaremos a la crisis. Así que lo único que podemos hacer es seguir al mercado y, cómo siempre, dejar que él decida por nosotros.

Dentro de la posibilidad de comprar buscando un rebote, los valores que yo pienso que tienen más potencial son los grandes bancos ( porque cuando más cae un valor de golpe mas fuerte suele ser el rebote), BME, que aunque le ha salido un competidor, si respeta los 17,5 y teniendo en cuenta que reparte dividendo a finales de semana, tiene muchas posibilidades de subir fuerte y más especulativamente aun podrían ser Solaria, Tubacex y Avanzit. Ojo también a Vueling, que si supera los 5,9 confirma el triángulo de consolidación con objetivo de subidas de 8,75 en cortisimo plazo. Aunque si de verdad viene un rebote fuerte, son muchos los valores que subirán.

En cuanto a las materias primas, ojo porque también hay movida. El Oro parece dispuesto a volver a cambiar su tendencia primaria y volver a ser alcista, el viernes cerró en los 900, con vela blanca espectacular, la semana pasada decíamos que si superaba los 900, cambiaría la tendencia, ahí estamos. El petróleo también tuvo un movimiento interesante el viernes, con una fuerte subida. Está cerca de los 46, si supera 50,5 tendrá una subida mínima( por la formación de un doble suelo) hasta los 65 dolares el barril.

Otro mercado calentito es el futuro del bono alemán, el Bund. Había superado máximos históricos, pero no ha sido capaz de aguantarlos, está a 123,21 y si pierde los 122,5 pueden venir bajadas importantes.

Bueno, pues parece que todo tiene visos de cambiar está próxima semana, lo que hay que hacer es aprovecharlo. Ahora lo tenemos fácil, ya que tenemos poco que perder ( si perdemos en el Ibex los 8000 claramente nos salimos y punto).

Suerte.

Bienvenidos a la montaña rusa

De infarto, así ha sido la jornada de hoy. Empezamos fuerte, todo parecía indicar que podía ser un día tranquilo y con subidas más o menos constantes, pero no. Tras una primera hora alcista han venido las bajadas, que se han pronunciado por la tarde. Total ,otra vela negra, con lo que la vela de ayer de posible recuperación pierde sentido.

Si miramos el gráfico intradía, mientras aguante los mínimos de ayer, puede tratarse de una especie de doble suelo intradiario y empezar la recuperación en muy breve. De hecho, a estas horas la bolsa americana se está volviendo al alza con fuerza, lo que apoya esta tesis.

En cualquier caso la volatilidad en los bancos ha sido extrema, permitiendo cerrar muchas de las posiciones tomadas días atrás y con la posibilidad de volver a comprar a precios muy bajos. Yo la verdad es que estoy encantado con esta volatilidad, ya que pienso que tras las fortísimas caídas de los bancos no va a tardar mucho en venir un rebote fuerte, para salirnos y esperar acontecimientos.

En cuanto a acciones, Cintra y NHH siguen su particular desplome, situación que se produce porque ya hace tiempo que perforaron sus mínimos historicos y están en plena "caída libre". Sobre todo Cintra debería tener un rebote consistente algún día, pero no sabemos cuando. Sacyr-Vallehermoso ha intentado recuperar la cota de los 6 euros, y al final ha cerrado justo en los 6, cuidado porque es la constructora con más deuda de todas, y esa es una losa que podría llevarla a la quiebra incluso ( ya sabeis que si quiebra las acciones tienden a valer cero).

Pues nada, mañana veremos que ocurre tras las subidas iniciales lógicas por la vuelta del Dow.

Por fin una señal

Hoy el Ibex ha vuelto a bajar, pero a diferencia de los otros días no ha acabado en mínimos de la sesión, eso puede no parecer importante pero sí que lo es. El que haya abierto bajando, luego haya bajado bastante más, para recuperar mucho y al cierre volver a flojear un poco cerrando cerca de los niveles de apertura, es una señal de que las fuerzas alcistas y bajistas están empezando a igualarse, o lo que es lo mismo, está perdiendo fuerza el lado bajista de los últimos días que lograban cerrar el índice en mínimos todos los días.

Se ha formado lo que en la teoría de velas japonesas llaman un Dogi, y es una señal de posible cambio de tendencia en el muy corto plazo.

Bueno, no hay nada seguro pero algo es algo, la verdad es que después de tantas velas negras lo raro es que siga bajando.

Los bancos han estado espectaculares, con grandes bajadas durante la mañana y una recuperación fortísima, aunque al final han flojeado un poco, aún así hay que decir que se ha podido hacer negocio, con compras cuando bajaban más del 4% y ventas cuando ´subían más de un 2%. Yo sigo comprado a niveles más altos de los de hoy, pero alguna operación he hecho ya.

Cuidado con Sacyr Vallehermoso, acaba de romper el soporte importantisimo de los 6, con un volumen muy grande, mucho peligro de caídas inminentes.

Por lo demás, mañana lo normal es que fuera un día de menos a más acabando bastante bien.

Algún día tiene que salir el sol.

Y el IBEX?

A lo suyo, durante el día sube y llega un momento en el que toca caer y acaba mal, siempre con vela negra ( que se produce cuando el precio de cierre es inferior al de apertura), que es una señal de debilidad.





LLevamos ya ocho velas seguidas negras. Hay un estudio que dice que entre diez y doce velas negras es lo máximo que se da siempre, con lo que si bajara un par de días más, el rebote sería inminente, y tendríamos un rebote que podríamos aprovechar, aunque nadie nos asegura que bajemos dos días más.





Bueno, pues nada un día más en el que lo fácil ha sido ganar dinero a la baja, aunque ya os digo que tras ocho velas negras yo no me atrevo a vender.





En cuanto a acciones, la verdad es que hay debilidad en bastantes de ellas, destacando Antena 3 TV, que hoy ha roto mínimos históricos con volumen creciente, lo cual es una señal clara de huir del valor, y vueling ( en el gráfico), que está haciendo un triángulo de libro, con volumen concordante y un objetivo de subida hasta los 8,75, siempre que supere con volumen los 5,9. Deberíamos estar atentos también a Solaria, recordar que hablamos hace unas fechas de un fallo bajista al perder y recuperar los 2€, ahora está en 2,11 y no me extrañaría que tocara de nuevo los 2, si no los pierde puede ser un buen momento de compra.





Yo ya os digo que mis preferidos son los dos grandes bancos, comprar con estas bajadas y en cuanto tengan un rebote fuerte, salir y a otra cosa.

Suerte.

Por que caen tanto los bancos?

La caída de BBVA y SAN es tan espectacular cómo injustificada. Por un lado tenemos unos bancos con resultados muy buenos (han incrementado beneficio los dos en 2008) y un reparto de beneficios que nos lleva a una rentabilidad por beneficio cercana al 10%. Son dos bancos que nada tienen que ver con los americanos o los europeos con perdidas multimillonarias. Entonces ¿qué pasa?.

Bueno, por una parte, esta claro que el sector en el que están enmarcados está fatal, y los grandes fondos cuando deciden ventas de bancos europeos venden de todos, los buenos, los malos y los regulares. Por otro lado está el tema de la liquidez, de todos es sabido que hay muchísimas empresas y particulares que directa o indirectamente necesitan liquidez (la empresa va mal, tienen que ayudar a algún familiar, etc) y el instrumento más líquido de todos es la bolsa, vendes tus acciones y tienes el dinero enseguida.

Pero quizás la razón verdadera de esta última caída venga por la decisión de S&P de rebajar la calificación crediticia del reino de España de AAA a AA+, resulta que hay una ley sin mucho sentido que dice que ninguna empresa que resida en un país puede tener una calificación superior a la del propio país. Esta situación nos lleva a que las empresas con calificación AAA, cómo BBVA y SAN, pasan a ser AA+, y hay muchos fondos de inversión que ponderan sus fondos en base a esta calificación, total que quieran o no tienen que vender los dos bancos, cuando ellos no tienen la culpa de nada.

Es una situación muy extraordinaria, que nos está llevando a unos ratios en los dos grandes bancos nunca vistos, con rentabilidades por dividendo espectaculares y unos PER realmente increibles ( máxime cuando no tienen previsión de grandes bajadas en sus beneficios).

Total, que seguramente dentro de un año, dos o tres miremos atrás en el tiempo y digamos aquello de "qué oportunidad nos dio el mercado".

Yo ya os he dicho que entré en bancos ayer y hoy, por supuesto he comprado más. Yo tengo un corte muy especulador, y sobre todo en tendencias bajistas me gusta mucho aquello de "pájaro en mano", pero me estoy pensando muy mucho hacer alguna inversión un poco más estable en alguno de estos bancos.

Más de lo mismo

Pues eso, parece mentira pero sigue funcionando lo mismo, en un mercado bajista cada vez que sube vender. El viernes ya ocurrió, que empezó fuerte y acabó en mínimos, hoy otra vez tras subidas iniciales vuelven las bajadas profundas.

En definitiva, cualquier día puede que tenga una subida fuerte, pero los que ganan son los que venden a cada subida.

Para seros sinceros yo hoy no he vendido, la verdad es que esperaba la zona del 9000 para hacer una venta con más garantías, pero esto es lo que tienen los mercados bajistas que ante la duda bajan.

Los grandes bancos son los que han bajado hoy fuerte, cómo dije en mi comentario del fin de semana yo he empezado a tomar alguna posición en SAN y BBVA. Mi idea es que a estos precios le voy a sacar rentabilidad en el corto plazo, seguramente en el largo le podría sacar mucha más, pero tal como esta el patio prefiero hacer muchas operaciones pequeñas y buenas que una buenisima. Lo importante es que hoy he tomado un 15% de las posiciones que puedo llegar a tomar. Yo creo que aquí está la clave del éxito, si de aquí sube, perfecto, ganamos un poco y fuera, si la bajada se prolonga compraré más con la idea de que cuanto más baje de golpe más grande será el rebote.

Esta práctica en los bancos no hay que hacerlo con cualquier cosa, yo lo hago en los dos grandes bancos con grandes beneficios y reparto de dividendos cercano al 9%. Si me las quedo dos o tres meses no pasará nada.

Tener en cuenta que en Abril (ya se que falta mucho) es cuando BBVA reparte su dividendo complementario, que siempre es el más jugoso. Y de cara a los dividendos suelen subir.

Para mañana, pues cualquier cosa, porque después de ocho jornadas con vela negra, igual vienen dos jornadas más cómo que empieza una recuperación. Así que precaución y ante la duda vender, pero mi consejo es vender cuando suba, no tras fuertes bajadas.

Suerte.

El oro

El oro ha sido alcista durante siete años seguidos, pasando de 300 $ la onza a más de 1000.

Actualmente, nos ha dado una clara señal de cambio de tendencia, aunque está teniendo movimientos muy violentos al alza y a la baja, el cruce de medias de 70 y 200 nos indican que hay que aprovechar las subidas para vender.

Es cierto que el oro es tradicionalmente alcista, porque la demanda aumenta año a año muy por encima del aumento de producción, pero el gráfico nos está avanzando que el precio tiene muchas probabilidades de caer.

Siempre hay que tener una válvula de escape, en este caso es la incipiente directriz bajista que viene determinada porque cada vez que rebota, lo está haciendo cada vez en niveles más bajos. Según esto, precios por debajo de 900 (última referencia de subida) nos indican continuidad bajista. Y si los precios rompen a la baja los 800 $, tendríamos un movimiento a la baja con muchas probabilidades de que sea bastante violento.

Cómo vemos en el gráfico se ha formado una especie de triángulo, que si se rompe al alza invalidará el escenario bajista actual y si rompe a la baja acelerará la caída.

El tiempo dirá.

Saludos.

Cruce de medias

Hoy voy a hablaros de una de las herramientas técnicas más útiles que existen, el cruce de medias.

El cruce de medias se utiliza para detectar en que tendencia estamos en segundos. En el caso del gráfico del Ibex que vemos arriba, las medias que hay dibujadas son las de 200 periodos y la de 70 periodos. Cada una de ellas funciona por si misma para saber en qué tendencia estamos. Lo único es que utilizamos la de 200 periodos para detectar la tendencia de largo plazo y la de 70 para tendencias de medio plazo.

La combinación de ambas, nos da unas señales con poquísimos fallos. Es fácil, si la media de 70 está por debajo de la media de 200 estamos ante un valor o índice bajista, y si la de 70 supera a la de 200, nos encontraremos ante un cambio de tendencia de largo plazo. El único inconveniente es que son señales tardías, es decir, que cuando la tendencia ha cambiado, es porque el movimiento ya lleva tiempo produciendose, podríamos decir que no nos sirve tanto para buscar cambios de tendencia, y más bien para ver en que tendencia estamos en un momento dado.

En el caso del gráfico publicado, el cambio de tendencia se produjo hace un año, cuando bruscamente cayó el índice de 16000 a 12000. En ese punto no es que haya que vender enseguida, pero lo que si que sabemos es que las subidas posteriores van a ser ocasiones buenisimas para vender, cómo así se demostró cuando subió a la zona del 14300 en Mayo.

Lo bueno de estas señales es que suelen ser muy duraderas, en la tendencia bajista que empezó en el 2000, el movimiento duró casi tres años, y en la tendencia alcista posterior que empezó a mitad del 2003, el movimiento fue de más de cuatro años. Cuatro años en los que cada vez que bajaba nos daba señal de compra.

Actualmente la señal bajista hace un año que se produjo, lo cual nos puede llevar a pensar que aun nos queda bastante tiempo de mercado bajista, pero también hay que decir que no es descartable una subida de 1500 ó 2000 puntos para coger fuerza y seguir con la bajada.

En cualquier caso, lo bueno es que de un solo vistazo tenemos claro que la bolsa es bajista a largo plazo, que significa que las bajadas siempre son mucho más grandes que las subidas, y aunque se puede ganar dinero al alza, donde realmente podemos ganar mucho es operando a la baja.

En los gráficos que aparecen en el diario Expansión todos los sábados, tenemos a todos los valores del Ibex y a excepción de Unión Fenosa ( porque hay una OPA aprobada) todos, y digo todos los valores que aparecen son bajistas, porque tienen su media de 70 por debajo de su media de 200. Os invito a que lo miréis, es muy fácil.

Si queréis seguir movimientos más cortos os aconsejo seguir el cruce de medias de 18 y 40. A mi me funcionan muy bien.

De cualquier modo, hay muchas teorías de cruces de medias que funcionan bien, y es cierto, de hecho para cada valor hay algunos cruces que funcionan mejor que otros, pero si no queréis volveros locos os aconsejo utilizar estos, el de 200-70 para tendencias a largo y el de 40-18 para corto plazo.

Saludos.

Semana del 12 al 16 de Enero del 2009

GRAFICO SEMANAL DEL IBEX35

Lo que parecía poder ser una pequña toma de beneficios para coger fuerza hacia la zona del 11.000 se ha convertido en el inicio de otra onda bajista con objetivo incierto.

Ya advertí que la perdida del 9330 era un fallo alcista con connotaciones bajistas, la pérdida del soporte del 9000 no hizo más que confirmar el movimiento.

Una vez perdidos los 9000, es normal estos movimientos erráticos en los que parece que cogemos fuerza para deshincharnos con extrema rapidez, esto es lo que ocurrió el viernes.

En definitiva estamos inmersos en un nuevo tramo bajista que igual puede ser leve, puesto que no hemos alcanzado los objetivos del rebote, cómo muy fuerte e irnos a buscar los mínimos del año pasado e incluso más.

No parece momento para especular al alza, puesto que no tenemos mucho que ganar y hay muchisimo que perder. Lo cierto es que no me acabo de encontrar cómodo estando vendido, creo que es por el pesimismo que huelo en el ambiente, que en vez de asustarme, me indica que las caídas pueden frenarse en seco en cualquier momento, ya sabeis, la teoría de la opinión contraria que a mi tanto me gusta. Lo que está claro es que el mercado es bajista y de que a corto plazo también hay riesgo de caídas, así que mucho, pero que mucho cuidado.

En el gráfico semanal vemos que hay una gran vela negra esta semana que invita a caídas en la próxima.

Me ha llamado la atención esta semana el comportamiento de los bancos, con una caída el miércoles del 8% en SAN y BBVA. Sigo pensando que son bajistas y nadie sabe donde pueden detener su caída, pero lo que tengo bastante claro es que quien empiece a comprar en estos niveles con la intención de invertir a un par de años vista, con la idea de comprar más si los recortes continúan, estará haciendo un estupendo negocio. Me refiero a los grandes bancos, a Santander y a BBVA. Recordar que solo por el reparto de dividendos estareis cobrando a los precios actuales rentabilidades cercanas al 9%, y que cuanto más bajen más rentabilidad sacareis.

Pues nada, a ver cómo se comportan los mercados la semana próxima, yo personalmente lo único que creo que voy a hacer es comprar bancos si las bajadas siguen siendo fuertes.

Saludos y mucha suerte.

Complicado

Hoy el Ibex ha vuelto a bajar, bueno lleva ya siete días seguidos, ayer ya comenté que las probabilidades estaban a favor de seguir bajando, pero tras esta última y teniendo en cuenta que a estas horas el Dow se está dando la vuelta, lo más normal es que venga un rebote.

Es complicado, porque en cualquier momento pueden volver las caidas con violencia, pero lo más probable es que con 7 basta.

Hemos bajado seguidos 1300 puntos desde el máximo de 9800 en siete días. Hoy hemos marcado un mínimo en 8.500. Puede volver a la zona de los 9000 perfectamente y retomar las caidas. Cuidado porque si el mínimo de hoy se respeta, el rebote puede recorrer el 50% de la caida, es decir 650 puntos, por lo que una superación de los 9000 en el intradía no supone necesariamente una vuelta al alza aunque sea una resistencia importante. Puede volver al 9150 y rápidamente perder los 9000, esto sería una señal clara de continuidad bajista.

Lo normal es, con todo esto, que mañana veamos una jornada alcista y tranquila, Ya veremos.

Y ahora qué pasa con el IBEX?

Bueno, se han cumplido las previsiones más pesimistas, lo cual no deja de ser normal porque el mercado es bajista de largo plazo, de cualquier manera si hemos hecho caso a las recomendaciones del último artículo no nos habrá ido tan mal. Comentábamos que precios por debajo de 8920 eran para vender. Quien lo haya hecho se encuentra con que las acciones que habrá vendido están bastante por debajo de su precio de venta, y quien haya ido más allá y haya vendido futuros, habrá obtenido unas buenas ganancias.

Ha sido fácil, tanto cómo poner un stop de venta, que se ha ejecutado sobre las 10 y media y dejar la posición vendida todo el día. Hemos marcado un mínimo de 8595 y al cierre ha rebotado cerca de 100 puntos.

A partir de aquí, como casi siempre pueden pasar dos cosas. la más probable es que siga bajando, pero no es descartable que rebote un poquito, incluso puede llegar a la zona entre 8900 y 9000. pero en ningún caso debería de subir de los 9000 puntos, ya que entonces podría volver a cambiar la cosa.

Que complicado no?, bueno no tanto, la verdad es que tienen todos los números para seguir bajando, y mucho, yo le asignaría una probabilidad del 80%, pero cómo el rebote no ha llegado a sus objetivos teóricos (cercanos a los 11.000), no hay que descartar un descuelgue raro para coger fuerzas y contra todo pronostico subir hasta el 11.000.

Así que deberíamos mantener posiciones cortas (vendidas), con vigilancia en la zona de los 9.000.

Suerte.

Se complica la cosa

Escribí el sábado, que de momento no había que preocuparse con el Ibex hasta que no perdiera el 9330, y que el lunes y martes serían claves para el devenir del índice. Pues bien, el lunes perdió claramente el 9330 y hoy martes ha perdido intradiariamente los 9000, para respetarlos al cierre.

Esto cambia bastante las cosas, porque cómo dije la perdida de los 9330 ha sido un fallo alcista, que por definición es bajista. La situación actual es delicada y muy peligrosa. Hay un rallo de esperanza, y es que el soporte de los 9000 puntos es muy importante, y podría llevar a los índices a volver al alza, pero el optimismo del sábado se ha esfumado.

La nueva situación es la siguiente: Si en los próximos días empieza a subir y supera los 9350 (precio máximo del lunes), seguiríamos con el rebote con objetivos cercanos a los 11.000, y esto no habría sido más que un susto, pero si continúan las bajadas y perdemos los 8920 (mínimos de hoy), mucho me temo que nos espera un buen paseo bajista.

Así cómo el sábado mi percepción era más alcista, siempre hablando del corto plazo, ahora tengo muchas dudas ( podríamos decir que estoy al 50%). así que voy a hacer lo que hago cuando las dudas me asaltan, dejar que el mercado decida por mí y hacer caso a los niveles que os he dicho.

En este caso ya no voy a esperar al cierre, puesto que el mercado nos ha dado ya un filtro intradiario de los soportes y resistencias. Si la resistencia es 9330, nos ha dado el punto máximo del lunes en 9350 cómo referencia y a la baja con el soporte en 9000, tenemos claro el nivel de 8920, por ser el mínimo de hoy.

La incógnita se resolverá en los próximos días.

Máximo histórico-Mínimo histórico

Un valor en máximo histórico es aquel en el que el precio ha llegado ha sus máximos de toda la historia y los ha superado. El análisis técnico, las estadísticas y la experiencia nos dicen que cuando un valor se pone en situación de máximo histórico es una buenísima ocasión de compra, en contra de lo que la lógica nos pueda dictar.

Cualquier ser racional, cuando ve que un valor ha subido tanto que nunca antes había llegado hasta ahí, lo primero que piensa es que esta caro, y es reacio a comprar. La verdad es que tiene lógica, pero si pensamos un poco más, lo que nos encontramos es que si aun estando caro a nuestro modo de ver, hay alguien que está comprando, y mucho, hasta llevar el precio a niveles nunca vistos, probablemente hay algo que justifique esas compras y que nosotros aun no sabemos. Esta es la grandeza del análisis técnico, que te da señales de compra, y semanas después sale alguna noticia que justifica tu compra pero que quien espera la publicación de la noticia ya ha llegado tarde ( de ahí el famoso refrán "compra con el rumor y vende con la noticia).

Además de esto, en una situación de máximo histórico, la confianza en el valor es máxima, ya que no hay nadie que este perdiendo dinero en este valor, y eso nos da una imagen de empresa buenisima.

A mi personalmente el seguimiento de valores que se sitúan en máximo histórico es una de las estrategias que mejores resultados me han dado a lo largo de mis 16 años de inversión.

Ejemplos hay muchísimos, no tenemos más que seguir el gráfico que queráis y casi seguro que en algún momento se puso en máximos, mirar lo que pasó después. Se me ocurren casos cómo Telefónica que allá por el año 1999 superó los 16,5€, que era su última resistencia y en cuatro meses subió hasta los 33 en una loca carrera sin freno. Otro ejemplo es Zeltia, cuando a los cuatro meses de su existencia en bolsa se puso en máximos y pasó de 20 a 80 euros en pocos meses, podría poner miles de ejemplos, incluyendo todas las inmobiliarias en la época en que multiplicaron todas sus precios por cuatro o más.

Cuando una acción se pone en máximo histórico se dice que está en "subida libre".

Lo opuesto también ocurre, cuando una acción pierde sus mínimos hay que huir de ella, muy probablemente le esperan caídas mucho más fuertes. Se denomina una acción en "caída libre". Un ejemplo lo tenemos en NHH, una empresa que a simple vista nos puede parecer buenísima, y que tras bajar de 17,75, y tras varias ondas bajistas, en la última baja desde casi los 10 euros a los 3,98 actuales, tras perder su último soporte en los 6,25. Es decir que tras una caída desde casi 18, llega a 6,25 que su mínimo histórico y al perderlo se va sin respirar hasta menos de 4.

Mi consejo es que confiéis en los valores que se ponen en máximos y vendáis los que se ponen en mínimos. Además se cumple una de las máximas del buen operador en bolsa "cortar las perdidas y dejar correr los beneficios", puesto que si un valor supera los 20 euros y compramos a 20,25 no tenemos más que poner un stop en 19,75. Si nos sale mal no es una gran perdida, pero si nos sale bien podemos doblar nuestro dinero e incluso más.

Ahora mismo no es momento de buscar valores que superen sus máximos, pero si de tener mucha precaución con los que están en la fatídica situación de "caída libre".

Tener en cuenta que esto vale para todos los gráficos, tanto acciones cómo índices y futuros de materias primas o divisas.

Saludos.

Semana del 5 al 9 de Enero de 2009

Bueno, hemos tenido una semana bastante movidita. Paso a hablar sobre los movimientos más importantes en los mercados mas calientes.

IBEX:

Semana de más a menos con lunes y martes alcistas y bajista el resto de la semana. De momento, sigue siendo coherente con un mercado alcista de corto plazo, de hecho ha respetado los máximos de la consolidación anterior en 9330 que ahora es el nivel clave. Por este punto pasa además la mini tendencia alcista que vemos en el gráfico. Por lo que la semana próxima, y más concretamente el lunes y martes, serán decisivos para determinar el próximo movimiento. Para que continue el rebote actual no debe de perder el soporte y la tendencia que coinciden en 9330. (recordar que hay veces que se pierden niveles fugazmente y no pasa nada) Si a principio de semana vuelven las subidas, muy probablemente se prolonguen bastante más, si por el contrario perdemos estos niveles, mucho me temo que tendremos que dar por finalizado el rebote y prepararnos para lo que podría ser otra onda bajista importante.

Lo bueno que tiene el análisis técnico es que yo puedo intuir un movimiento u otro, pero es el mercado el que va a tomar las decisiones por mi, así que es facil, si respeta el 9330 seguir comprado o comprar, y si lo pierde, vender acciones y adoptar posiciones bajistas.

Lo cierto es que yo creo que el movimiento alcista va a continuar, por varias razones, la primera es porque las tendencias suelen continuar y ahora en el corto plazo la tendencia claramente es alcista, en segundo lugar hay que tomar cómo lógica esta pequeña corrección de tres dias tras la fuerte subida de la semana pasada, y finalmente por el sentimiento de miedo que percibo en todos los medios, esto se basa en la teoria de la opinion contraria ( que yo creo que funciona muy bien), cuando casi todos piensan que las bajadas van a ser inminentes, yo no se porqué, pero vienen subidas fuertes y alrevés.

FUTURO DEL EUROSTOXX 50 Y DEL DAX:

Comportamiento muy parecido al Ibex, pero ambos han perdido sus soportes que estaban en 2510 y 4835, respectivamente, aunque ambos aguantan sobre su tendencia alcista de corto plazo, por lo que se requieren subidas inminentes para retomar el camino alcista ( el lunes ya deberíamos de ver una vuelta al alza).

FUTURO DEL €/$:

Hace una semana escribí un artículo sobre el €/$, y dije que si perdía los 1,375 teniamos una ocasión buenísima de operar a la baja en este mercado, lo perdió el lunes con bajadas muy fuertes, ha recuperado durante la semana para volver a la zona de ruptura ( a marcado 1,3768) y el viernes volvieron las bajadas con una buena vela negra, recordemos que teniamos un riesgo de 0,5 y ya estamos ganando 3,57. Las probabilidades están a favor de que siga bajando. Ahora el stop de protección sigue estando un poco por arriba de 1,3768, lo podríamos poner en 1,3791 mas o menos.

FUTURO DEL PETROLEO:

Esta semana ha vuelto a la zona de 50$ el barril, donde he cerrado las posiciones que compré cerca de 40 y las que tenia compradas más arriba, posteriormente ha vuelto a bajar con mucha fuerza llegando otra vez a la zona de 40 donde he tomado alguna posición, pero no mucho. La razón es porque siendo bajista cómo es y pudiendo irse perfectamente a niveles muy inferiores, hay una incipiente figura de Hombro-Cabeza-Hombro invertido, esta figura viene porque la primera bajada llegó a 40, de ahí subió a 50 (este valle sería el primer hombro),luego bajó a 35, para recuperar hasta 50, en lo que es la cabeza de la figura, para finalmente volver a bajar a 40. Si desde aquí recupera a la zona de 50, formaría esta figura que es una de las más buscadas en el análisis técnico, porque si se formara y superase los 50$ tendríamos un objetivo mínimo de subida hasta los 65 $ el barril ( que por otra parte sería totalmente lógico tras la debacle vivida).

Vamos a ver cómo podemos aprovechar esta situación. Teniendo en cuenta la barbaridad de bajada, se puede tomar alguna pequeña posición en los entornos de 40, asumiendo que pueden haber más bajadas. El viernes cerró a 40,4 con un máximo de 42,7 por lo que si superara esta última cifra el lunes, tendríamos una señal de vuelta, que es el primer paso hacia la recuperación hacia los 50, por lo que sería un punto enn el que se podrían abrir posiciones o añadir caso de haber comprado antes. El siguiente punto clave es la llegada a los 50, si llega, no habría que vender, más bien habría que vigilar muy de cerca por si hay una clara señal de debilidad para salirnos, pero hay que confiar (creo yo) en la ruptura, y si esta se produce se pueden añadir más posiciones y no vender hasta que pierda los 50 más un filtro(por ejemplo 48) o cuando llegue a los 65.

Esta estrategia puede reportarnos unos beneficios muy suculentos, tener en cuenta que cada futuro del petroleo supone 500 barriles, por lo que cada dolar que sube ganaremos 500 dolares por cada contrato.

ACCIONES:

Hay acciones que esta semana han subido espectacularmente, sobre todo pequeñas inmobiliarias, no se hasta donde pueden llegar, pero mi consejo es el de no correr detras de los precios, si no se han comprado en el momento de salta o incluso antes, yo no compraría cuando las subidas son de un 25% o mas, corremos un riesgo enorme de que vuelva al origen y luego sigan bajando. Son acciones con graves problemas economicos que pueden desaparecer de un día para otro haciendonos perder todo lo invertido. La que ha hecho otra barbaridad alcista ha sido vueling, pero cuidado porque la vuelta del viernes a la baja con un volumen mucho más alto que en las subidas no presagia nada más que nuevas bajadas.

En conclusión, en un mercado bajista de Largo plazo, no se deben comprar las acciones que se disparan, otra cosa es especular con cual puede ser la próxima que se dispare ( ya que parece que estamos en esa tónica) y se puede acertar o no, pero si fallamos no perdemos hasta la camisa, mis favoritas para la próxima semana son La Seda y es posible que AVZ.

Saludos y suerte.

Warren Buffett

En esta dirección encontrareis una conferencia a Warren Buffett, esta subtitulada.
http://es.youtube.com/user/NairanInversor

y que pasa con los pisos?

En este Blog, hablamos de bolsa y mercados financieros, pero habrá momentos en los que podemos destacar alguna noticia economica que nos pueda interesar.

En concreto esta mañana ha llegado a mis oidos la noticia de que la compra de viviendas nuevas en Octubre ha bajado un 27,7% con respecto al año anterior, pero lo más curioso es que las compra-ventas de segunda mano han caido mucho más, en concreto un 43%. ¿Qué está pasando?

La disminución de las ventas no es ninguna sorpresa para nadie, eso esta claro, pero el hecho de que las de segunda mano hayan bajado mucho más solo nos está diciendo una cosa, y es que se han sabido adaptar mucho mejor a las nuevas circunstancias del mercado las grandes inmobiliarias que el vendedor particular.

En ventas de viviendas nuevas hemos visto bajadas de hasta un 25% anunciadas a bombo y platillo, sin embargo, el que tiene un piso y vió como su vecino lo vendió por 300.000 euros, cualquiera le convence de que si no lo baja a 225.000 no habrá manera de venderlo. Pues así es, el que no sepa adaptarse al mercado, a la oferta y la demanda, no va a poder vender su piso, es más si ahora se adapta aun puede vender su piso a la pequeña demanda que hay, pero dentro de poco, cuando todos los particulares acaben por convencerse de que o lo bajan o no venden, la oferta será tan grande que ni bajandolo lo podremos vender.

No quiero ser agorero, intento solo analizar la realidad, pero el problema se puede agravar mucho más cuando aquellos que compraron un piso en época de bonanza y pidieron un crédito puente para poder disponer de dos años para vender su otro piso, se les agote el plazo y no puedan pagar los dos pisos a la vez, con la consecuente necesidad de vender uno de ellos al precio que sea.

En definitiva, mi consejo es que quien tenga un piso y una necesidad no muy lejana de venderlo, se lance a poner rebajas y quien quiera comprar uno, que no tenga prisa, porque llegará un momento en el que los vendedores aceptarán ofertas por sus pisos muy por debajo de lo que podemos imaginar.

Alcista en el corto plazo?

Los mercados, a pesar de la corrección de hoy se mantienen alcistas en el corto plazo, pero esta situación puede cambiar en cualquier momento porque la tendencia de largo plazo es bajista, como ya sabemos.
Para saber el punto a partir del cual cambia la tendencia de corto, tenemos que irnos a los máximos de la consolidación que tuvo lugar a fin de año y que rompimos en la primera jornada de este.

En concreto el nivel del Futuro del Eurostoxx 50 es el 2.510, el del futuro del Dax es el 4.825 y el del Ibex está en 9.330. Mientras mantengamos estos niveles no hay problema para seguir ganado altura, pero si se pierden estariamos ante un fallo alcista, que en un mercado bajista de largo plazo tiene unas implicaciones muy bajistas.

En definitiva, continua el rebote en las bolsas pero no las perdamos de vista.

Alcista o bajista?

Es muy, pero que muy importante operar solo con la tendencia del mercado, es más esta es la clave para ganar en bolsa y en futuros. Si el Ibex es bajista es bajista, no tenemos que buscar constantemente la vuelta, es mucho más facil ir con el mercado, ir con la fuerza del mercado,en definitiva ir a favor de las probabilidades.

Para saber en que tendencia estamos, no hace falta ser un experto del análisis técnico, ni siquiera hace falta saber nada de análisis en realidad.

Solo hace falta seguir una media movil de 200 sesiones. Lo único que teneis que saber es que si los precios están por encima de la media y la media está ascendente, mirando hacia arriba, esa acción o ese mercado es alcista. Y si los precios están por debajo de la media y bajando la media estamos ante un valor o un mercado bajista.

La estadística nos dice que cuando un mercado es alcista tiende a seguir subiendo y al revés. Si mirais el gráfico del Ibex allá por Octubre del 2000 el Ibex se puso bajista y siguió bajando hasta Junio del 2003 que cambió a alcista, en un poco más de dos años y medio pasó el Ibex de 10500 (punto en el que nos confirmó que es bajista) hasta 5200. A partir de ahí empezó a subir y en 6800 dió la señal de un largo periodo de cuatro años y medio en los cuales el Ibex fue ganando más y más altura hasta llegar a los 16.000. Desde la zona del 13.500 hemos vuelto a la tendencia bajista que lleva ya un año.

La conclusión de todo esto es que si detectamos que el mercado es alcista, adelante comprar y comprar, que las probabilidades están a nuestro favor, ahora, si el mercado es bajista mucho cuidado porque de cada una que os salga bien probablemente os saldran tres mal.

Si miramos el gráfico con un poco más de atención, lo que observamos es que cuando se pasa de subir o bajar, tiende a volver cerca de la media de 200 y de ahí tiende a separarse otra vez, por lo que si el mercado es alcista pero se ha separado mucho de la media hay que ir con cuidado comprando porque puede corregir el mercado ( para seguir subiendo seguramente) y de la misma manera, si tenemos el valor suficiente, en un mercado bajista cuando ha bajado mucho de golpe se pueden adoptar posiciones alcistas, aunque he de deciros que es muy complicado, porque muchas veces piensas que se ha separado mucho de la media y aun se separa mucho más.

Os estareis preguntando donde podeis obtener gráficos de todos los valores con su media de 200. Pues bien los podeis encontrar en muchos sitios en internet, e incluso en la prensa. Si comprais el expansión los fines de semana están publicados los 35 valores del Ibex con tres medias la de 200 la de 70 y la de 10. Otro día hablaremos de la de 70 y la de 10, de momento seguir la de 200 solo os será muy productivo.

Saludos.

La regla del 15%

Hola, hoy quería enseñaros una regla que os puede salvar de la ruina, es una regla que se la he estado tratando de inculcar a muchos clientes en mi etapa de director de una sucursal de una sociedad de valores y bolsa, pero que desgraciadamente nunca me han hecho demasiado caso, solo han venido luego para reconocer que si me hubieran hecho caso ahora estarían en una situación mucho mejor.

Se trata de nunca, y cuando digo nunca es nunca, permitais perder más de un 15% en una acción. Esta es una regla para especuladores, ya expliqué en el artículo " La importancia de los dividendos" que los inversores estables no se preocupan demasiado de los precios de las acciones. La mayoría de nosotros somos especuladores, así que cómo especuladores lo primero que tenemos que aceptar es que no todas las operaciones van a ser positivas, es más, la experiencia me ha enseñado que los que ganan en esto son los que saben perder, los que asumen sus errores, o los que se adaptan a los mercados ( si cambia la tendencia hay que salirse, se gane o se pierda).

Pues bien, esta regla es muy buena porque no hace falta saber nada, pero nada de nada. Me da igual la razón por la que se compra una acción, si te pones un límite de perdidas del 15%, te saldrá una mal, dos, tres. Pero llegará un momento en el que te darás cuenta de que algo estas haciendo mal antes de que sea demasiado tarde.

Porqué hablamos del 15%?, bueno, porque es una bajada suficientemente fuerte, como para (como norma general) decir que o bien está en tendencia bajista(donde no deberiamos invertir) o bien la tendencia alcista tiene pinte de cambiar a bajista. Evidentemente alguna vez venderemos perdiendo un 15% y luego subira, pero creerme, serán más las veces que gracias a esta regla no perdereis todo vuestro dinero.

No teneis más que ver los valores inmobiliarios el año pasado. Algunos han perdido más del 90% y probablemente acaben por quebrar, con lo que perderemos todo, el 100% de nuestra inversión. Si sois de los que operais en bolsa pensar por un momento si hubierais aplicado esta regla, cómo estariais ahora, mejor o peor?. Si estais enganchados en un valor teneis dos problemas, el primero es que cada vez teneis menos dinero, el segundo es que ya no podeis operar con ese dinero, y ocasiones muy claras las dejais pasar.

Si además de aplicar esta regla, solo comprais valores alcistas os auguro muchos exitos bursatiles.

Saludos.

Futuro del €/$

Parece que en el futuro del €/$ tenemos una de esas operaciones "premium". Tras bajar de 1,6 a 1,233 con una gran violencia y marcar el fin de la tendencia alcista, se ha producido el típico rebote que ha recorrido al alza el 61,8% más o menos, que es el retroceso puro de Fibbonacci, además, gracias a la espectacular bajada, la media de 200 periodos, que veis en el gráfico, marca claramente que está en tendencia bajista, puesto que esta mirando hacia abajo, y hemos asistido a una vuelta a la media, que en pura teoría del análisis técnico es el mejor momento para vender con miras a un medio plazo.





Recordemos que esto es exactamente lo que pasó en el Ibex el año pasado allá por Mayo, cuando rebotó del 11000 al 14300, y ya visteis el movimiento bajista posterior como fue de fuerte.





Evidentemente estas señales pueden fallar, pero si nos equivocams perderemos unos puntos y si acertamos podemos coger un buen tramo a la baja, además si los tipos de interés en la zona Euro siguen bajando, cómo en USA ya no pueden bajar más, es muy posible que el dolar siga ganandole terreno al Euro.





Para concretar un poco más, el punto de venta sería perdiendo los mínimos que marcó el pasado 19/12/2008 en 1,3782. Poniendole un filtro adecuado, podríamos vender si baja de 1,375 y si recupera los 1,38 salirnos con perdidas leves. Estas son las operaciones que me gustan, limitamos la perdida mucho, u los beneficios pueden ser muy sustanciosos.

Suerte.

Primera sesión del año

Bueno bueno, pues parece que las primeras premisas se van cumpliendo y vamos a ver niveles bastante más altos en las próximas semanas.

El movimiento de hoy es importante, no tanto por el escaso volumen, pero sí porque hay muchos valores que tras una figura de consolidación han roto al alza en lo que se prevee un nuevo tramo alcista. Por ejemplo BBVA, SAN, REP y GAM. También hay algún otro que ha hecho el llamado "fallo bajista", que es perder un mínimo muy importante para saltar los stops y acto seguido subir recuperando los niveles anteriores. Los fallos bajistas son señales alcistas importantes.

Hemos visto una muy clara en Solaria, tras dos meses de consolidación con mínimos en los 2 redondos los pierde con fuerza y al día siguiente (hoy) lo recupera claramente cerrando en 2,06. La operativa aquí es sencilla, se compra por encima de 2 con un pequeño margen, por ejemplo superando los 2,05 (que ya los ha superado), pero teniendo en cuenta que los mercados siguen siendo bajistas de largo plazo habrá que poner un stop de perdidas por debajo de 2 mas un filtro, por ejemplo en 1,94. Además como viene bajando desde 24 ( sí, leeis bien), pues la subida puede ser muy interesante, de hecho la media de 200 periodos está sobre 6, con lo cual podría subir a 6 (200%de rentabilidad) y seguir siendo bajista.

En cuanto al Ibex, si no se produce fallo, es decir si no pierde los 9000 pronto, primer objetivo 10000 y con un poquito de tiempo a ver si vemos el 11000 y nos ponemos los paracaidas.

La importancia de los dividendos

En momentos de crisis bursatiles es cuando se hacen las carteras de acciones.

Las empresas que ganan dinero reparten dividendos, y estos suelen ser crecientes en el tiempo.

Lo importante es diferenciar las empresas que van a seguir repartiendo dividendos aunque las cosas no vayan tan bien. En la última crisis allá por el año 2002, se me ocurrió comprar acciones de Azkoyen porque repartían un dividendo cercano al 10%, un día apareció en la portada del expansión que Azkoyen disminuia sus beneficios un 98% y suspendía el reparto de dividendos.

Lo de los dividendos es cómo comprar un local comercial y alquilarlo, no es lo mismo tener un bajo en una calle principal que un entresuelo en las afueras. Si lo que buscamos es obtener una rentabilidad por la tenencia de las acciones tenemos que elegir las buenas buenisimas, aun así he de recordar que Telefónica suspendió el reparto de dividendos por dos años allá por el 2003.

Mi recomendación en este aspecto es BBVA, SAN o BME. Todas ellas están en el entorno a un 9% de dividendos, tienen el compromiso de seguir repartiendo y sus beneficios no se han recortado drasticamente. Si todo fuera muy muy muy mal, lo máximo que parece que pudiera pasar es que en vez de crecer se mantengan o bajen un poco, pero dificilmente repartiran menos de un 4% estando el euribor hoy, cerca del 3%.

Es decir que si yo invierto 10.000 euros en BBVA, por ejemplo, cada año solo por mantener mi inversión, gracias a los beneficios del banco yo voy a recibir 900 euros, independientemente de que BBVA suba o baje. Además, este año ha subido el dividendo un 15% y sus previsiones, aunque no sean más que previsiones, es seguir aumentandolo cada año.

Lo mejor de esto, es que además de recibir nuestros 900 euros cada año(pagadero trimestralmente en el caso de BBVA), las acciones de BBVA han bajado de 19,5 a los cerca de 9 que están hoy, por lo que cuando las cosas se calmen y la crisis pase ( que pasará algun día), las acciones tenderán a valer esos 19,5 o incluso más, porque no.

Mi consejo es que esta estrategia es valida solo para aquellos que no siguen demasiado la bolsa, que invierten a largo plazo y no se ponen nerviosos ante bajadas puntuales de los mercads, más bien al contrario, lo ven cómo una oportunidad, porque además, Cuanto más baje BBVA, más beneficio vamos a sacar via dividendos.

Previsiones para el 2009

Bueno, antes que nada hay que decir que todos los que hacen previsiones a un año vista no tienen ni idea de lo que va a pasar ( me incluyo) y además solo hay que ver cuantos de ellos aciertan.

Mi intención no es adivinar exactamente lo que va a pasar, más bien hacernos una composición de lugar, ver ´qué es lo más probable que ocurra en el corto plazo y a partir de ahi, dar las posibilidades para el resto del año, siempre susceptibles de modificación dependiendo de los acontacimientos y de las señales técnicas de los gráficos.

Pues bien, la situación tras un año tan tan malo ( casi un 40% de bajada) no es buena en el medio plazo. Los gráficos de largo plazo de todas las bolsas son bajistas, perolos de corto plazo son alcistas.¿cómo se come esto?, pues es facil, lo normal es que en los próximos dias y semanas vayamos ganando altura ( podríamos llegas incluso a niveles próximos al 11.000 de Ibex), para luego volver a tener caidas e incluso muy probablemente perder los mínimos del 2008. Yo creo que si esto sucede nos dará una ocasión de compra histórica. Paso ha explicar el porqué.

Estudiando el gráfico vemos que todas las fases bajistas se componen de ondas, de las cuales las ondas bajistas siempre son más largas que las alcistas, y las alcistas suelen recorrer un 50% del camino bajado, este 50% corresponde con el valor de 11.000 en Ibex y coincide con la media de 200 sesiones y con el soporte que respetó durante tres meses el año pasado y que al romperlo vino la gran bajada, por lo que ahora es una resistencia importantísima. No se si llegaremos a esta zona, pero desde luego hay muchas probabilidades, y lo más importante es que si llegamos a esta zona deberíamos vender mucho, tanto las acciones que tengamos (ganemos o perdamos), cómo abrir posiciones bajistas en futuros, opciones y cfds.

También puede que no lleguemos y vuelvan las bajadas sin darnos mucho más respiro, esto puede pasar en cualquier momento por una sencilla y clara razón, y es que estamos en un mercado bajista de largo plazo.

Bien, si vamos avanzando el año y en efecto llegamos cerca del 11.000 digamos en febreo o marzo y de ahí bajamos a lo bestia, hay un dato que suele cumplirse que es que el resultado de enero suele ser el del año completo ( recordemos el desastre de enero del 2008 y cómo acabó el año), También hay una teoría de velas japonesas que nos dice que tras una vela negra grande, practicamente siempre veremos mínimos en la vela siguiente. Si tomamos velas anuales, la del 2008 fue una gran vela negra por lo que en 2009 las probabilidades de ver minimos son altísimas.

Pues si combinamos todo esto, la conclusión es que podemos subir al principio cerca del 11.000, luego viene la gran castaña perdiendo mínimos y finalmente viene una gran recuperación que puede dar por finalizada la fase bajista.

Bueno, pues esta en nuestra base de trabajo en el año, a partir de aquí, cómo he dicho vamos a ver qué pasa y si van cambiando las cosas cambiaremos las estrategias.

Suerte.