Semana del 06-04-2009 al 09-04-2009

Quinta vela semanal blanca.





He estado releyendo los comentarios previos a la subida de la bolsa, y me da la impresión de que está pasando lo mismo pero alrevés. En aquella ocasión hablábamos de pánico, parecía que se acababa el mundo, y de repente....... cinco semanas de alzas sin descanso con una subida del 30%.





Y ahora parece que vuelve el optimismo y la euforia, y sobre todo los codiciosos, los que han visto esta subida pasar de largo sin obtener el más mínimo beneficio y que esto les reconcome hasta la médula. Esta situación es muy peligrosa, porque hay mucha gente que le puede la codicia a la prudencia, y ha bastado un mes de subidas para hacerles olvidar el pánico que sintieron de la bolsa. Finalmente, se rinden y compran ante el más mínimo recorte del mercado, y no os quepa ninguna duda de que en ese momento volverán las bajadas.





Cómo veis esto es un juego de psicología, y al final, el miedo y la codicia son los peores enemigos del operador en bolsa.





Analizando el gráfico del Ibex, hay que reconocer que me he equivocado. Pensaba que el rebote no sería tan fuerte( y eso que yo hablaba de subidas impresionantes cuando el pánico era extremo). Hemos llegado a superar el rebote lógico de Fibbonacci que estaba entre el 50% del rebote en la zona del 8.250 y el 61,8% en 8619. Y esta situación, nos puede llevar a que el rebote sea aun más consistente y probablemente, que este rebote sea la antesala al cambio de tendencia del Ibex.







El Ibex dejaría atrás la tendencia bajista solo si superase el nivel de 9.800 puntos, que es el máximo del anterior rebote.





Si aceptamos la hipótesis de que estamos ante el cambio de tendencia ( que no es seguro), esta subida puede agotarse en cualquier momento, pero el retroceso posterior no debe de perder nunca el mínimo marcado en los 6.700. Pero esta tendencia alcista de corto plazo en la que estamos podría prolongarse hasta los 9.800 puntos,( lo cual supondría una recuperación del 46% sin descanso, que parece una barbaridad, pero que cosas más raras se han visto). Si esto pasara, luego vendría una corrección hasta los 7.850 puntos, para coger fuerza y superar posteriormente los 9.800.





Esta teoría, es un poco atrevida, porque estamos hablando, primero que continúe el rebote hasta los 9.800 y luego que baje fuerte, formando una típica figura de Hombro cabeza hombros invertida, para finalmente superar los 9.800. Parece muy complicado que pase, pero es una teoría viable y hay que tenerla en cuenta, sobre todo por que si subimos hasta los 9.800 hay que vender futuros, acciones y de todo. Y si luego baja de ahí a los 7.850, Comprar todo todo todo. Pero esto, solo en el caso de que se prolongue el actual rebote hasta el 9.800.





En el caso de que empecemos a flojear la semana que viene, la pérdida del nivel de 8.500, sería la señal de que vuelven las caídas.

Iremos siguiendo el mercado a ver cual de las teorías se cumple.

Seguimos mareando

Cómo dijimos ayer, tras cuatro semanas subiendo, si tiene que caer debe hacerlo confundiendo. Hoy vela blanca, acabando en máximos y demostrando fortaleza.

Ha corregido hasta el 8.175 de Ibex, no ha llegado al objetivo de 8.100, y visto el día de hoy todo apunta a nuevas subidas. Yo sigo pensando lo mismo, no tardaremos en ver un nuevo tramo bajista, sin descartar que antes siga la fortaleza un poco más.

Mientras tanto, lo mejor es observar y esperar una ocasión para vender algún futuro.

Titubeo

Ni si ni no, salimos con gap al alza y al poco nos desplomamos, para luego recuperar un poco y cerrar en positivo, aunque con vela negra.





Pues lo que dijimos ayer, que si tiene que caer, tiene que parecer que no quiere hacerlo, cómo siempre. La señal de hoy es de debilidad, porque tras la salida al alza, la vela final ha sido negra. Si miramos el gráfico intra-día parece que estamos haciendo una especie de techo.





Seguimos con las mismas hipótesis de ayer, mucho cuidado, recordar que en un mercado bajista, comprar tras un fuerte rebote, suele ser sinónimo de suicidio.







Hay divergencia bajista en el Stochastico, que para quien no sea un experto en análisis técnico, es una señal de alerta ante posibles bajadas grandes, no se cumple siempre, pero ahí está. Se produce cuando el índice hace un máximo, superando la resistencia anterior, y el indicador stochastico ( que es el que está debajo del gráfico), no es capaz de superar la lectura que se produjo en el anterior máximo del índice.

Empieza la caida....... o no.

Primera señal de debilidad tras el rally de las últimas cuatro semanas. y precisamente viene cuando estaba empezando el sentimiento positivo en la gente. Con todo esto del G-20, parece que los analistas ya se han olvidado de las bajadas de hace un mes. Hoy mismo en Radio Inter economía ya ha salido un analista diciendo que si no compramos ya mismo, igual nos perdemos lo que queda de rally.

Me parece muy fuerte, porque estos mismos analistas nos decían que no compraramos nada hace un mes, cuando los precios si que estaban realmente baratos,¿ y ahora nos invitan a comprar?. Sinceramente, cada vez entiendo menos a los analistas.

Lo de que empieza la caída, es consecuencia de la vela de hoy, que cuando todo pintaba mejor, nos ha marcado una señal de vuelta en vela diaria. Lo normal es que tras un proceso alcista de cuatro semanas, si tiene que caer, primero parezca que no va a hacerlo, por eso es muy posible que veamos muchos titubeos antes de que las caídas se produzcan. Aún así, y aunque el objetivo de subida era el 8.600, la subida podría haber finalizado sin ningún problema.

Cómo dijimos en el comentario semanal, lo realmente difícil de pronosticar es cual va a ser el rango del próximo movimiento bajista. En el mejor de los casos, y si no se trata de un apoyo en el 8.100 para coger más altura todavía, bajaríamos hasta el 7.600 ó 7385, que son los retrocesos de Fibbonacci. Es muy posible que no nos quedemos ahí y lleguemos hasta el 6.700 para intentar formar un doble suelo. Y en el peor de los casos ( y no por ello menos probable) perderíamos los mínimos para ir en busca de los mínimos del 2003 en 5.200 puntos.

Si somos puristas, el análisis técnico nos dice que muy probablemente la última de las hipótesis es la que se va a producir. De todos modos, cuanto más violentas sean las primeras caídas importantes, más abajo deberemos de poner el objetivo de caída.

Ante una circunstancia cómo esta, mi consejo es vender todo aquello que hemos comprado ultimamente y que tengamos con ganancias o perdidas moderadas. Tiempo habrá de tomar posiciones más abajo, y si se da la improbable situación de que cambiemos de tendencia, ya compraremos más caro, pero con muchas más garantías.

Semana del 30/03/2009 al 03/04/2009

Semana loca, en la que parecía el inicio de una nueva debacle y se ha convertido en la semana más alcista del año. Ha sido a partir del miércoles cuando se ha disparado el Ibex y todas las bolsas mundiales.

Este movimiento, nos obliga a repasar la previsión que hicimos en enero para todo el año, en el que decíamos que teníamos que ver mínimos, donde tendríamos una gran oportunidad de invertir a largo plazo. La fortaleza del mercado invita a plantearnos la posibilidad de que hayamos visto ya los mínimos del año y estemos ante el inicio de la recuperación.

No se si esto es así o todavía habrá una caída que nos haga perder los mínimos anuales.

En cualquier caso, el movimiento de esta semana ha sorprendido, que es lo que tiene que hacer la bolsa, y amenaza con seguir sorprendiendo y prolongar el movimiento al alza algunos días más.

En pura teoría no dejaríamos de ser bajistas en tanto en cuanto no superemos los 9.800 puntos del Ibex, y la teoría nos dice también que el Ibex puede rebotar hasta los 8.600 en lo que sería un movimiento en contra de la tendencia principal bajista, recuperando el 61,8% de la bajada.

Es decir que seguimos siendo claramente bajistas en el largo plazo, pero el rebote podría seguir.

Si al final estuviéramos en un cambio de ciclo, ( que no lo sabremos hasta que pase, y todos empiezan siendo un rebote) tras la subida que lleva la bolsa, debería bajar a coger fuerza antes de buscar nuevas aventuras, por lo que el escenario más probable es que el Ibex baje a la zona del 8.100 para coger fuerza, aunque cabe la posibilidad de que antes toque la zona del 8.600.

En cualquier caso, suba o no a los 8.600, debería ir a los 8.100 y esta va a ser la clave para saber el futuro de las bolsas. Si pierde los 8.100, estaremos ante un fallo alcista con implicaciones bajistas, y retomaríamos la tendencia bajista con grandes posibilidades de perder los mínimos anuales, pero si aguanta la zona de los 8.100, es cuando podremos poner la vista en los 9.800 como un objetivo alcanzable.

Por lo que vemos el nivel clave es ese, el 8.100 del Ibex. Por lo que podemos establecer estrategias basandonos en esa zona. Por ejemplo podemos hacer operaciones de futuros sobre el Ibex apoyandonos en ese nivel.

Podemos poner una compra en el nivel de 8.100, y un stop de pérdidas en los 8.000 puntos, de manera que si nos sale mal perdemos 100 € por cada contrato mini ó 1000 en cada Ibex plus. Pero si esto ocurre, en los 8000 deberíamos realizar una venta apostando por nuevas bajadas y sólo cerrar las posiciones vendedoras si el Ibex recuperara los 8.200.

En resumen, suponemos que esta semana el Ibex corregirá hasta los 8.100 y ahí tendremos la clave.

Y sigue sorprendiendo

El otro día comí con unos amigos y les decía que la bolsa es especialista en sorprender, en hacer lo que nadie se espera, hace unos minutos uno de ellos me ha llamado diciendo me, "yo cada vez entiendo menos la bolsa". A esto es a lo que me refería yo. Si el fin de semana leías cualquier pronóstico, una inmensa mayoría daba por seguro una buena caída. Pues ya veis, amago de gran caída para, de momento, subir casi un 10 % desde el mínimo de ayer al cierre de hoy.







¿Pero no estamos en un mercado bajista?, se pregunta la gente. La respuesta es rotundamente que si. Pero si miramos el gráfico adjunto, observaremos cómo en las fases bajistas, lo que hace el Ibex es alejarse y acercarse a su media movil de 200 periodos. Y daba la casualidad, que con la bajada tan impresionante que tuvimos, el precio del Ibex, se separó 3.250 puntos de su media, y lo que está pasando ahora es que va acercándose a ella, para, con toda probabilidad, volver a tener un impulso bajista.





Según esta premisa, podríamos subir hasta la zona del 9.600 de forma ininterrumpida y seguiríamos en un mercado bajista.





Lo cierto es que el retroceso puro de Fibbonacci, que es el 61,8%, nos indica que el Ibex podría llegar a los 8.600 en este rebote para retomar las caídas, y si supera ese 8.600 es cuando puede ir al citado 9.600.





Lo importante de todo esto es que la gente empieza a coger confianza a la bolsa, y empiezan a comprar, y tanto más se confiaran cuanto más suba y cuando más confiado esté la mayoría es cuando vendrá otro batacazo.





En conclusión, cómo nos ha demostrado estos días con sus velas blancas, no era el momento de caer aún, pero mucho cuidado con las compras, de hecho, cuanto más suba ahora, mejor ocasión va a ser para apostar por una caída importante.

Todo alrevés

Pues eso, que ayer preveíamos una salida al alza para acabar bajando y ha pasado todo lo contrario, empezando con hueco bajista e ir ganando altura hasta superar el nivel de 7945 al cierre, en lo que es una vela blanca y la demostración nuevamente de la fuerza alcista en el mercado.

Parece que no se lo van a poner tan fácil a los bajistas. Esto suele ocurrir cuando todos dicen que toca bajar, que es lo que ha pasado tras trece días subiendo. Ante esta situación, empieza a complicarse todo.

Igual estamos ante el juego de que esto parezca que es imposible que baje, demostrando mucha fuerza, para que, cuando entren las dudas de si esto bajará o no, bajar fuerte. O por el contrario, vamos a prolongar el rebote y subir hacia la zona del 9.000 antes de una nueva caída en lo que podría ser un gran impulso previo al cambio definitivo del mercado, para dejar atrás el mercado bajista y adentrarnos en uno alcista.

Ésta segunda opción parece imposible viendo los datos económicos, pero recordar que la bolsa se anticipa siempre a la economía y puede que las bajadas hayan sido tan grandes que hayan anticipado el peor de los mundos, y ante un "no empeoramiento" de todo, empiecen a subir.

Lo cierto es que la tendencia básica sigue siendo bajista y a eso es a lo que tenemos que aferrarnos, que es lo que tan buenos resultados nos ha dado a lo largo del tiempo. Es por esto que si bien hay que minimizar las posiciones bajistas, no parece momento de comprar, puesto que la experiencia nos demuestra que en un mercado bajista, las bajadas vienen de golpe y a lo bestia y muchas veces sin aviso previo.

Con todo esto, parece que de momento la posibilidad de una caída muy brusca en el corto plazo se aleja, pero habrá que estar muy atentos para reaccionar rápido a las señales que se vayan produciendo. Estamos en un momento complicado que es cuando menos cosas hay que hacer porque tenemos más probabilidades de equivocarnos.

Lo que está claro es que la bolsa es especialista en hacer lo que nadie se espera, y en este caso ha sido subir.