Mala pinta

Que el Ibex tiene mala pinta no es novedad, el movimiento alcista que ha tenido después de diez días bajando es normal, y debería de haberse aprovechado para deshacer las posiciones alcistas que tuviéramos, si es que aun teníamos alguna.

El movimiento ha sido muy técnico, volviendo a despedirse del nivel de los 10.000, para volver a caer con violencia.

Para los eternamente positivos, decir que el Ibex cambiaría radicalmente de aspecto superando los 10.600, pero no le doy mucha credibilidad a este escenario.

La novedad es el mercado Americano. Tras rebotar al principio de semana y volver a situarse por encima de su media, daba la impresión de que podría seguir subiendo y arrastrando al resto al optimismo, pero no ha sido así, y ayer viernes marcó una buena vela negra muy fea y perdiendo los mínimos de todo el movimiento lateral, que ha estado funcionando durante dos meses.

El Dow ha cerrado en los 17.128 puntos y a menos que supere de cierre, muy pronto, los 17.250, se coloca en una situación peligrosa de verdad.

Con todo esto el panorama no es muy alentador, y nos demuestra que las pautas estacionales no siempre se cumplen. Me temo que el ansiado "rally de Navidad" va a ser un rally bajista.

En cuanto a valores, yo soy bastante radical cuando un mercado es bajista, estoy en liquidez.

Se puede mantener alguno de los que aun siguen alcistas, pero con mucha precaución.

Se puede comprar cuando veamos una bajada desproporcionada, para especular en el corto plazo, como el viernes pasado que llevábamos diez días bajando.

Y, por último, se puede especular a favor del lado bajista, con un montón de instrumentos financieros que tenemos a nuestro alcance, como futuros, CFDs, Opciones sobre índices, etc.

Lo que no se debe hacer nunca es mantener valores bajistas, pensando que ya subirán, porque si los vendemos, tenemos una probabilidad muy alta de volver a comprarlas mucho más abajo, sobre todo si se confirma el peligroso escenario de los Americanos.

Presión bajista

La fea vela del jueves de la semana pasada ha impuesto su ley. El Ibex no ha tardado nada en volver a perder los 10.000 y le han seguido bajadas diarias.

El aspecto del Ibex es muy claro, desde mediados de Agosto que se colocó por debajo de su media de 200 días, rebotó hasta la media a finales de Octubre, pero vuelven las hordas bajistas. En definitiva, estamos en un mercado bajista, y no hay duda sobre esto.

Solo se revertiría esta situación si el Ibex subiera por encima de los 10.600.

Los gráficos Europeos han dado un fuerte paso hacia atrás, perdiendo claramente su media de 200 y soportes importantes, mucha precaución.

Y los Americanos, han bajado, pero son los únicos que, aún habiendo perdido su media de 200 días, no tienen un aspecto nefasto, por lo que podrían reaccionar al alza y arrastras un poco al resto, aunque las bajadas parecen más probables.

Nuestro consejo de mantenerse fuera del mercado parece haber sido el más acertado por el momento, sobre todo porque si, de verdad, viene una fase bajista mayor, vamos a poder sacar rentabilidad aprovechando alguna bajada puntual desproporcionada, buscando especular en el corto plazo y entrando, para el largo plazo de nuevo cuando seamos alcistas a un precio cada vez más bajo.

Los valores que siguen alcistas son:

Grifols, Inditex, Gamesa, Viscofan, Iberdrola, Acciona, REE, Endesa, Ferrovial, IAG, AMS, Faes y ZOT.

Teoricamente, y tras las fuertes bajadas, se puede comprar alguno de estos, pero sin perder de vista que el mercado general es bajista, por lo que hay que ser precavido y tener un mínimo del 50% de liquidez.

Aguantamos los 10.000

                                

La vela que marcó el Ibex el jueves fue de las más aterradoras que he visto en mucho tiempo, fue una vela negra muy contundente, viniendo desde la zona de máximos de la zona lateral y perdiendo la zona baja.

Los valores se comportaron muy mal al unisono, y dio la impresión de que podíamos tener un fuerte impulso bajista, sin embargo, Estados Unidos llegó al rescate y el viernes recuperamos la importante cota de los 10.000.

Aún  o ha pasado el peligro, en muchas ocasiones, se pierde un soporte, se recupera pronto, pero se vuelve a perder de forma definitiva en un periodo de tiempo muy corto. Así pues hay que estar muy atento y si volvemos a perder los 10.000, pensar que ya va en serio.

El aspecto del Ibex sigue siendo muy malo, por debajo de la media de 200 días y con desplomes puntuales. Los Europeos están ahí ahí, no tienen mala pinta, pero los desplomes les hicieron perder su media de 200 con una gran facilidad, mientras que los Americanos siguen muy fuertes, respondiendo a cada desplome con una nueva vela blanca contundente.

En cuanto a valores, seguimos con muchos de ellos bajistas, como Telefónica, BBVA, SAN o Repsol y algunos alcistas cómo Iberdrola, Inditex, Endesa o Ferrovial.

El jueves, incluso los alcistas sufrieron bajadas fuertes, pero en este caso son ocasión de compra.

Un caso curioso ha sido el de Faes, un valor en nuestra lista de alcistas, que se ha disparado casi un 10% semanal, era alcista, no es casualidad.

Y la que no tenemos que perder de vista es a Bankia, puesto que se muestra fuerte, y siguen los rumores de una fusión, si supera los 1,26 habría que comprar sin pensarlo.

Parece que la clave final va a seguir estando al otro lado del Atlántico. No parece muy probable que caigamos si no lo hacen los Americanos.

El Ibex no acaba de mejorar

El gráfico del Ibex, muestra una falta de fuerza preocupante.

Mientras el resto de bolsas importantes tiene buen aspecto, y están por encima de sus medias de 200 días, nosotros no somos capaces de tal azaña.

La semana que viene empieza diciembre, un mes tradicionalmente alcista, pero el Ibex sigue en un estrecho rango comprendido entre los 9.950 y 10.600 desde hace dos meses.

No deja de ser complicada, porque vamos muy a rebufo de las bolsas más importantes, y estas, aún con dudas, siguen siendo alcistas.

Así pues, habrá que estar atento, porque en este mes podemos ver un nuevo intento de superar los 10.600, pero no hay nada seguro, la verdad.

En cuanto a valores, no me voy a cansar de recomendar estar solo en valores alcistas y nunca en bajistas.

Esta semana un valor que era extremadamente bajista, incluso estaba en caída libre tras perder sus mínimos históricos, ha entrado en concurso de acreedores, por lo que se ha pegado otro gran batacazo, Abengoa.

Sin embargo los valores de nuestra lista de alcistas siguen a la suya. Hay algunos que están cómodos en las alturas, consolidando o con ligeros recortes, y otros que siguen conquistando nuevas cotas. Iberdrola y Acciona consiguen un nuevo máximo anual, mientras que Grifols se situa en zona de máximos históricos de nuevo.

La conclusión es la misma que hace unas cuantas semanas, mucho cuidado con los mercados, mucha liquidez y si se quiere invertir, solo en valores alcistas.

Los mercados no se definen

Cuándo parecía que los mercados se decantaban hacia el lado bajista, a llegado la fortaleza del mercado, para dejar las cosas como estaban, en la más completa indefinición.

Esto es porque cuando, contra viento y marea, han decidido aguantar bien las malas noticias de los atentados, y lo tenían bien para subir, pues tampoco quieren subir.

Hace unas tres semanas decíamos que estamos en un gran momento de indefinición, con muchas señales positivas y negativas, dependiendo de los indicadores y los plazos que miremos. Pues bien, seguimos en el más errático de los mundos bursátiles y nadie sabe como acabara esto.

En muy breve vamos a empezar a escuchar muchos analistas hablando del Rally de Navidad, pero yo, la verdad es que hasta que no salgamos de esta gran indefinición, ya no me creo nada.

Así pues, salvó alguna operación muy clara, como que Bankia supere los 1,26, mi recomendación no puede ser otra que la de permanecer a la espera el tiempo que haga falta. Y si queremos estar en bolsa, no salirse del puñado de valores alcistas que ya conocemos.

Se complica el panorama

El Ibex, tras conseguir tres máximos por muy poco, esta semana ha dado la señal bajista definitiva, perdiendo los 10.200 puntos.

Además, al contrario que los otros gráficos importantes, no ha sido capaz de superar su media de 200, por lo que el aspecto bajista sigue siendo muy claro.

El resto de gráficos que mueven los mercados mundiales, lo estaban haciendo francamente bien, hasta esta semana, que han marcado una vela negra contundente que les ha situado a casi todos por debajo de su media de 200 días. Cuidado, porque ésta si que es una señal grave, si la semana que viene marcan otra vela negra, el aspecto empeora muchísimo.

Los atentados de ayer en París no van a ayudar, de hecho la caída final de los mercados Americanos coincidió con las primeras noticias.

El petróleo, por su parte, ha vuelto a marcar una nueva semana muy bajista y tampoco va a ayudar mucho.

En definitiva, vuelve a ser momento de extremar las precauciones, sobre todo en el Ibex, que podemos decir que está confirmando su carácter bajista.

Y dentro del Ibex, vuelven a destacar en el terreno negativo los bancos, que son los primeros en sumarse a las bajadas, con la honrosa excepción de Bankinter, que aguanta dentro del grupo de valores alcistas.

Del resto, Repsol sigue afectada por el precio del petróleo y acaba la semana muy mal, mientras que Telefónica parece que aguanta mejor que el resto, pero no podemos acabar de fiarnos ya que sigue siendo bajista.

ACS, también ha sufrido caídas violentas, tras situarse por encima de su media de 200, hay que vigilarla de cerca.

Y lo que ya no deja de sorprendernos es la fortaleza del grupo de valores alcistas, en su mayoría siguen aguantando en las alturas y da la impresión de que las crisis no va con ellos.

El valor que destacaría yo esta semana es Bankia. A pesar de ser bajista y estar en el peor sector, hay un dato que hay que tener en cuenta y es el rumor de que tras las elecciones van a haber nuevas fusiones en el sector financiero y que Bankia es la que aparece en todas las quinielas para ser comprada. El viernes subió en contra del mercado cerrando a 1,138. Si supera los 1,26 habría que entrar sin pensarlo, puesto que daría una clara señal de compra, superando su media de 200, y una resistencia muy importante. Si además las subidas se producen en un entorno bajista, la fortaleza es aun superior.

Sin cambios importantes

La situación sigue muy parecida a la de la semana pasada.

El Ibex sigue por debajo de su media de 200 días y el resto de gráficos de los Índices importantes que ya la habían superado han subido un poco más.

Lo cierto es que el aspecto del Ibex es el peor de todos ellos, porque además de que aún somos bajistas por la no superación de nuestra media y que ésta tiene pendiente negativa, hemos marcado una figura peligrosa.

Esta figura no es muy poco conocida, se trata de una sucesión de máximos por muy poco, seguido de una rápida pérdida de esos máximos. Vemos en el Ibex esta figura en el último mes. Da la impresión de que cuando por fin conseguimos superar los máximos, hay una oleada de ventas que lo llevan de nuevo abajo.

Si perdemos los 10.200, esta figura tomará sentido y habría que preocuparse, porque podría venir una nueva fase bajista.

Lo que ocurre, es que parece difícil que nosotros sigamos bajando si el resto de índices importantes siguen subiendo, que es la pinta que tienen.

Si a esto sumamos la cantidad de señales contradictorias que nos encontramos en los diferentes gráficos, diario, semanal y mensual y en los diferentes indicadores en cada uno de ellos, la situación es de total indefinición.

La conclusión es que el análisis técnico sirve para indicarnos hacia donde va a ir un gráfico con mayor probabilidad, hay momentos en el que la probabilidad de ir hacia un sentido es grande, pero ahora mismo, esa probabilidad parece estar cercana a un 50%, por lo que podemos concluir que el análisis nos dice que nos mantengamos fuera del mercado hasta que éste nos de señales más contundentes en uno u otro sentido.

En cuanto a valores, pues también pocas variaciones. Todos los grupos siguen igual, los alcistas, los bajistas y los indefinidos.

Destacar dos valores alcistas que han conseguido nuevos máximos históricos, que son Grifols y REE y uno bajista que esta semana lo ha hecho especialmente mal, que es Maphre.

Esperemos que dentro de poco se vayan despejando nuevas incógnitas, que nos ayuden a predecir el mercado con poco margen de error.