Aspecto mejorado

El Ibex se ha mantenido sin problemas por encima de la cota de los 10.500 puntos, conquistada el viernes pasado.

Esto en si mismo ya es una muy buena noticia, puesto que nos vuelve a confirmar como alcistas, por encima de la media de 200 días y con la idea de que todo fue un susto de verano y podemos ir a buscar nuestra siguiente gran referencia en los 11.200 puntos.

Los gráficos europeos se han comportado muy bien, destacando la gran recuperación del Dax Alemán, que vuelve a atacar la zona de los 10.000 puntos, lo que supondría alcanzar un  nuevo máximo histórico si prospera el ataque.

Pero como no podía ser todo bueno, el viernes se produjo un desplome del precio del petróleo, y estas cosas siempre desestabilizan. El Dow se vino abajo cuando los europeos ya habían cerrado la sesión, lo que debería propiciar bajadas a principio de semana.

Nosotros podemos estar tranquilos siempre y cuando el Ibex no pierda los 10.500 puntos, esta es nuestra referencia clave.

En cuanto a valores, los alcistas no han defraudado, se anotan las mayores subidas, con cinco valores superando sus máximos históricos y colocándose en subida libre, son:

IBERIA, Supera los 5,57 cerrando en 5,75.Poner stop en los 5,48

Ferrovial: Nuevo máximo, cierra en los 16,48. Stop en los 16,15

REE: Cierra en una nueva cota inexplorada en los 73,67. El stop en los 69,9

Abertis: Supera los 16,94, máximo anterior. Stop en los 16,67

Bankinter: Nuevo máximo, cerrando en los 7,21. Stop en los 6,94.

Como vereis, soy partidario de no comprar nada sin protegerlo con un stop ceñido, teniendo en cuenta la fuerte subida que lleva el Dow, debemos tomar precauciones, y a la hora de comprar un valor que ha subido mucho, como estos,  sería una imprudencia no poner un stop.

Del resto destaca Santander, que tiene muy buen aspecto, una vez superados los 7,16. Cerrando en 7,25 hay que poner un stop en los 7,12.

Telefónica, supera sus máximos anuales, lleva un buen rally alcista, poner un stop en los 12,44.

Acciona, continúa bien, hay que poner un stop en los 55,2

Maphre, también continúa con muy buen aspecto, pero siempre con stop en los 2,87.

Además hay un grupo de valores, que aun no han dado compra, pero que parece que están cerca, hay que vigilar a: Popular, ACS, BBVA, Sabadell y Prosegur.

Por último Repsol, tras la volatilidad de ayer, por el precio del petroleo, logro salvar los 18€ al cierre, pero hay que vigilarla muy de cerca

Sigue la montaña rusa

Parece que el Dow Jones, y el resto de los gráficos Americanos no están por la labor de bajar, y aunque puede pasar en cualquier momento, lo cierto es que acabamos la semana atacando los 10.500 puntos y hoy podemos decir que parece que quieren definirse al alza.

Digo lo de hoy, porque el lunes podemos perder los 10.450 de nuevo y volver a la zona baja del 10.000, donde estábamos hace solo dos días.

Así pues, y reconociendo que tenemos mejor pinta que la semana pasada, yo no echaría las campanas al vuelo, aunque si el lunes cerramos por encima de los 10.500, podemos comprar con un stop no más lejano de los 10.400 puntos.

En cuanto a valores, pues también hemos mejorado, porque a parte de los que ya eran alcistas y que se han comportado fenomenalmente ( lo cual vuelve a reafirmarnos en que hay que comprar estos valores siempre que bajen y se mantengan alcistas), tenemos otros que se han sumado al carro de los alcistas, en concreto:

Gamesa: Ha dado compra superando los 8,23. Ha cerrado en 8,27.

Repsol: Gran señal de compra este mismo viernes, ha dado compra superando los 18 y cierra en los 18,44.

Acciona: La señal la ha dado con la superación de los 57,3 y cierra en los 58,41

Acerinox: supera su resistencia en 12,1 hasta los 12,41

Y también  han hecho lo propio Endesa, Maphre y Técnicas Reunidas.

Veremos que pasa, porque no hay que descartar tampoco un fallo alcista con connotaciones muy bajistas, pero eso solo si superamos bien los 10.500 y luego perdemos rapidamente los 10.400.

Se extiende la incertidumbre en el Ibex

El Ibex sigue enmarcado en la zona de gran incertidumbre comprendida entre el 10.000 y los 10.500 puntos y da la impresión de que en estos momentos no se puede descartar ningún escenario.

Tenemos argumentos de peso que apoyan subidas y otros que apoyan la teoría contraria, que podría suponer un cambio de tendencia y tornarnos bajistas a largo plazo.

Entre los argumentos positivos están:

-Los mercados Americanos, que son los que marcan las pautas de los comportamientos en el resto de las bolsas mundiales están en subida libre, muy fuertes y con pinta de seguir subiendo.

-En la segunda quincena de Octubre subimos de los 9.400 a los 10.500, por lo que el actual periodo puede ser una zona de lógica consolidación, antes de seguir subiendo.

-Los 10.000 puntos son un soporte fiable, que ha sido testado en las últimas semanas con gran éxito.

-Podemos trazar una línea de tendencia alcista desde los mínimos en la zona del 6.000, que sigue vigente.

Pero, también tenemos un puñado de argumentos negativos, a saber:

-No hemos sido capaces de recuperar la media de 200 periodos, actualmente en la zona de los 10.350 puntos, por lo que podemos estar ante el típico movimiento de Pull-Back, es decir una vuelta hasta el punto de ruptura, para seguir cayendo fuerte.

-No hemos participado de las últimas subidas de los mercados Americanos, y puesto que éstos han subido mucho, podrían tener pronto una buena corrección, que sin duda nos arrastraría a la baja.

-Se ven descargas puntuales en diferentes sectores, así como la semana pasada detectamos ventas importantes en bancos, ésta ha sido el turno de las constructoras. No es la primera vez que se mantiene el índice artificialmente, con Telefónica, Inditex y cuatro valores más, mientras van vendiendo indiscriminadamente el resto.

Con todo esto, la incertidumbre es máxima, y sinceramente, es dificil posicionarse en uno u otro sentido, de hecho lo inteligente es no tomar partido, dejar que sea el mercado el que decida por nosotros, que en el fondo es la esencia del análisis técnico.

Según el análisis técnico, la superación o pérdida de los 10.500 ó 10.000 respectivamente nos marcará el camino a seguir.

Lo más importante es que cuando una de las dos cosas pasé se multiplicarán los argumentos a favor o en contra y muchos indecisos tomarán partido a favor de la ruptura, por lo que puede acelerarse el movimiento.

Es decir que hay que tener mucho cuidado de no estar comprados por debajo del 10.000, pero también corremos el riesgo de no aprovechar la fuerte subida que debería venir si superáramos los 10.500.

La postura correcta actualmente, es estar fuera del mercado y actuar en consecuencia.

En cuanto a valores, los quince que eran alcistas la semana pasada siguen siéndolo, y mostrandose muy fiables, destacando Ferrovial, que ha hecho una especie de fallo alcista, que no tiene buena pinta. Destaca el buen aspecto de IAG, Amadeus y BME.

En el lado negativo, muchos de los que eran bajistas han sufrido fuertes caídas generalizadas con incremento de volumen. La única que subió el viernes fue FCC, por declaraciones de apoyos de grandes inversores, pero mientras no se sitúe por encima de los 15,5€ sigue siendo bajista.

Y otro grupo de valores que sigue hundiéndose sin compasión es el de los Chicharros, ya la semana pasada dijimos que había que olvidarse de ellos, son todos bajistas y hasta que esto no cambie no hay ni que mirarlos.

Quizás lo más importante es que esta situación no puede prolongarse por mucho tiempo, y dentro de poco vamos a tener que tomar partido hacia uno u otro bando.

La situación se complica

La semana pasada cerramos con una imagen del Ibex que nos hacía suponer una clara continuidad alcista.

Ha ocurrido algo chocante, y es que a pesar del buen aspecto, y de que los mercados americanos se han comportado fenomenalmente, una semana más, el Ibex ha tenido una mala semana, marcando vela negra.

Es especialmente preocupante el que bajemos cuando todo apunta a subidas, cuando esto pasa hay que pensar que pueden estar vendiendo las llamadas "Manos fuertes", y eso es muy preocupante.

Sumado a esto hay más datos que unir a este difícil cóctel:

Como vemos en el gráfico, la tendencia básica sigue siendo alcista y pasa por la zona de los 9.800 puntos.

Volvemos a estar por debajo de la media de 200 días, que está sobre los 10.350 puntos.

Los Americanos no pueden subir siempre, y tras tres velas blancas semanales seguidas, pueden bajar en cualquier momento, por lo que si cuando ellos suben, nosotros nos mantenemos a duras penas, si ellos bajan no podremos ser muy optimistas.

Total, que hay que tener precaución, y estar en el Ibex siempre por encima de los 10.500, pero salirse sin dudarlo con cierres por debajo de los 9.800 puntos.

En cuanto a valores, el aspecto de la mayoría ha empeorado bastante, hay un grupo de quince valores que son los únicos que se mantienen por encima de su media de 200 días, estos valores son:

-Telefónica, superó los 11,5 y por el momento los mantiene, si los pierde al cierre hay que salir.

-Inditex, lleva una larga temporada bailando alrededor de su media, y hasta que el mercado no se aclare, ahí seguirá.

-Tele5, volátil, pero muy fuerte cuando el mercado recupera.

.-BME, el único valor con el que se puede dormir tranquilo, con la seguridad de unos fantásticos dividendos sin riesgo de dejar de percibirlos.

-Viscofan, el mejor valor de la bolsa desde hace más de una década.

-Iberdrola, Endesa, REE y Gas Natural. El sector eléctrico, sin duda es el más fuerte de la bolsa, y ya se sabe, hay que estar al lado de los ganadores.

-Ferrovial y Colonial. El sector constructor Español está de moda en el mundo, no hay ningún concurso importante para alguna gran construcción en el mundo donde no compitan los nuestros. Ferrovial es la más fuerte con mucha diferencia, pero los ACS, FCC, OHL, SYV, ANA siguen trabajando muy bien en el mundo y, sin duda, hay que apostar por ellos en cuanto se sitúen por encima de su media. Colonial sin embargo, sufrió mucho, pero a día de hoy se mantienen entre los "elejidos" alcistas.

-Bankinter, el único de los bancos que aún no se ha puesto bajista. Es un sector que se está comportando claramente peor que el resto, y al igual que hay que estar ala lado de los ganadores, hay que huir de los perdedores, al menos hasta que cambie la tónica.

-Abertis, ha dado grandes alegrías y se mantiene entre los mejores.

-IAG y Amadeus, el sector aéreo se mantiene fuerte, dio un susto, pero la recuperación ha sido espectacular.

Parece que son muchos valores, pero solo son 15, la mayoría de la bolsa Española es bajista.

Y una cosa muy importante, no hay ningún chicharro entre los alcistas, por lo que hay que huir de ellos sin pensarlo, estos valores solo suben cuando la confianza en el mercado es máxima, ahí hacen burradas alcistas, pero en momentos como los actuales el riesgo de estar en ellos es enorme.

Superamos la media de 200 días

Semana difícil, en la que el Ibex ha puesto a poner a prueba a los alcistas, con un par de desplomes peligrosos, tras la subida de la semana pasada.

La primera caída vino el mismo lunes, subiendo fuerte en la apertura y marcando una buena vela negra, pero la más importante fue el jueves, que abrió cerca de los 10.300, para caer a plomo a la zona de los 10.000, fueron momentos muy tensos, que de nuevo propiciaron las ventas de muchos inversores, pero de repente empezó a recuperar cerrando en la zona de máximos del día, con una recuperación en el día del 3%.

Esta señal fue muy buena y el viernes cerramos ya muy cerca de los 10.500 puntos.

La conclusión es que la bolsa va a seguir subiendo, puesto que hemos superado una situación muy complicada, recuperando la media de 200 días de un modo bastante rápido, tras el pánico vivido.

Lo más importante es que la bolsa ha "echado" a los más nerviosos y ha "limpiado el mercado", esta semana lo ha vuelto a hacer en cierto modo, por lo que solo queda un camino, subir.

El siguiente objetivo debería ser el máximo anual en los 11.200 puntos, no perdamos de vista que estamos preparándo ya el famoso "Rally de Navidad".

Otro dato para el optimismo es que los gráficos americanos muestran una fuerza insultante, habiendo superado, todas ellas sus máximos históricos, nuevamente, mientras que los europeos recuperan sus medias de 200 días.

En cuanto a valores, hay un elevado porcentaje de ellos ( más del 50%), que permanecen por debajo de su media de 200, por lo que hay que olvidarnos de ellos y centrarnos en los alcistas, un ejemplo es el desplome que sufrió Indra el viernes y que nadie esperaba, aunque nunca lo hubiéramos comprado, ya que estaba por debajo de su media de 200.

De los alcistas vamos a destacar algunos:

Santander: Bajó de 6,9 está semana, pero acaba en los 7,03. Es compra con stop bajo de los 6,9. Ya no los debería volver a perder.

Telefónica: muy buena semana, superando los 11,5, dándonos compra y cerrando en los 12€. El stop por debajo de los 10,35.

BME: muy activa y alcista el viernes tras mostrar grandes resultados, recordar que reparte practicamente todo su beneficio vía dividendo, por lo que éste solo puede subir, tras estos resultados. Está en situación ideal para otra fuerte subida.

Viscofán: nuevo máximo histórico. Uno de los valores más increibles de la bolsa, en 2001 cotizaba en 3€ y ayer cerró en los 46,84. En 14 años ha multiplicado su precio por 15, no esta mal. De nuevo marca compra con stop por debajo de los 45.

ACS: otra que parece estar en la rampa de salida de una buena subida, cierra la semana en máximos

Repsol: La semana pasada dijimos que no había que comprar hasta superar los 17,8. Los ha superado el viernes a última hora, cerrando en los 17,82. Habría que comprar si supera los 17,9 con stop en los 17,54.

Acciona: supera finalmente los 55, cerrando en los 55,63. Valor muy interesante, puesto que está a caballo entre el sector construcción y el eléctrico, ambos con gran potencial. Se puede poner un stop muy ceñido en los 54,3

Sabadell, muy errático ultimamente, cerró en los 2,3. Solo habría que comprar por encima de los 2,4.

Ferrovial: cerrando de nuevo en máximos históricos (16,28), se le puede poner un stop ajustado en los 15,78.

Y por último destacar en el terreno negativo al Popular, que el viernes cerró bajando fuerte, en contra de la tendencia general. Hay que tener mucho cuidado, pero comprar si recupera los 4,95.