El Ibex sigue con su rebote en un mercado bajista

Técnicamente el Ibex, al igual que el Dax es bajista, y el movimiento actual es un rebote con objetivo máximo en la zona de soportes 9.950-10.000, con una posible prolongación a la media de 200 días en la zona de los 10.100.

Por lo que, a tenor de los gráficos, es momento de pensar en deshacer posiciones, si es que aun tenemos. Y si superásemos los 10.100 puntos, habría que recomponer las posiciones poco a poco.

El dato de la ecuación que descoloca un poco esta situación es que los mercados Americanos son alcistas, aunque tambien es cierto, que lo son desde hace 10 años.

Lo que nos han demostrado estos últimos 10 años de mercado Americano alcista es que nosotros podemos bajar perfectamente, mientras ellos consolidan las subidas, en movimientos correctivos cortos o movimientos laterales.

La cuestión es que desde Febrero se ha vuelto a repetir la historia y mientras en América corregía y volvía a subir, nosotros bajábamos fuerte, pero no hemos vuelto a subir como ellos, nuestro rebote ha sido casi testimonial.

Los mercados Americanos, están en una situación en la que deben decidir si continuar su camino ascendente o  con la inestabilidad que vino de la última caída. Así pues, el Dow ha formado un triángulo perfecto, y ya tiene que romperlo en uno u otro sentido.

El caso del Nasdaq es más curioso, porque ha superado sus máximos históricos, demostrando una fortaleza absoluta, pero está amenazando con formar el llamado "fallo alcista", que significa superar y perder la resistencia de sus máximos históricos. El caso es que Apple, acaba de confirmar ese fallo alcista y es una de las banderas del Nasdaq, y por primera vez en muchas semanas, Amazón ha cerrado la semana con una vela fea.

La única posibilidad para que el Ibex volviera por encima de los 10.100 y volviera a ser alcista es que los Americanos siguieran muy fuertes, y aun así ya veríamos.

En cuanto a valores, destaca esta semana ACS, con fuertes subidas. Es uno de los valores que recomendamos vigilar la semana pasada. Ahora debe de consolidar las subidas, pero si lo hace, volvería a ser un valor alcista.

CAF, que la semana pasada destacamos por estar en máximos históricos sigue en su mundo feliz, subiendo, ajeno al resto.

Los bancos han tenido una semana bastante preocupante, menos mal que el viernes han rebotado todos y el aspecto aun no es crítico.

En el lado negativo, Mediaset, un valor que ya era bajista, en esta semana alcista ha seguido bajando con fuerza, y eso es una señal muy mala.

Las eléctricas siguen estables dentro de su aspecto bajista, mientras que Inditex, por fin rebota esta semana y seguramente le queda un poco más de subida, pero cuidado con los valores bajistas.

Y por último un ejemplo de un valor bajista Metal Duro Felguera:

Este gráfico es la prueba de que nunca hay que mantener posiciones en valores bajistas, porque en el 2014, dio señal de venta en la zona de 4,4€, tras unos años de grandes subidas, y no ha vuelto a dar una señal de compra. Hoy cotiza ya casi en 0,20 y el gráfico nos anuncia que la empresa podría llegar incluso a desaparecer.

Los mercados se recomponen

Semana alcista en los mercados mundiales, pero con lecturas distintas.

En Europa, tanto el Ibex cómo el Dax, hemos recuperado los soportes perdidos la semana pasada, que tan mal aspecto nos confirieron. Aún así, continúan claramente por debajo de sus medias de 200 días, por lo que su aspecto sigue siendo peligroso

Los Americanos, que nunca llegaron a perder su media de 200 días, se están comportando de modo, que hacen pensar que todo esto no ha sido más que un susto y que van a retomar su impecable senda alcista. De hecho, el Nasdaq ha sido capaz de superar sus máximos históricos y vuelve a situarse en terreno de "subida libre".

Con todo esto, lo que parece más probable es que Europa continúe subiendo hasta enfrentarse a su media de 200 días. A ver si somos capaces de superarlas y cambiar el aspecto actual.

En el caso de Ibex, la media está en los 10135 puntos,pero antes, tenemos la resistencia más importante en el rango 9.950-10.000, por lo que no parece una tarea fácil.

En cuanto a valores, los que la semana pasada dijimos que seguían alcistas y que era los únicos de los que nos podíamos fiar, son los que han tenido muy buenas subidas. Como el caso de Amadeus, Viscofán y Cellnex.

Hay tres valores bajistas, que esta semana han tenido una recuperación importante. Se trata de ACS, Grifols e Indra. Siguen siendo bajistas, pero habría que estar atentos, porque parece probable que dejen de serlo pronto.

Otro valor destacado en el lado positivo es CAF, que esta semana ha cerrado en máximos históricos, dejando patente que el entorno turbulento del mercado no va con el.

Los bancos no han sido protagonistas esta semana, ni para bien ni para mal, siguen muy parados, con un Santander estable y aún con aspecto alcista y un BBVA que no da señales de recuperación.

La eléctricas siguen consolidando dentro del aspecto bajista, por lo que no es momento de compra para el corto plazo.

Inditex sigue mal. No rebota nada, después de la buena bajada que ha tenido. Ya ha perdido un tercio de su valor, desde sus máximos en  el entorno de los 36 euros, y el aspecto es para no tocarlo.

Por último en el lado positivo, hay que poner la vista en los hoteles. NHH, no ha perdido su aspecto alcista y lleva tres meses consolidando, mientras que Sol Meliá ha dejado atrás esta semana su aspecto bajista y empieza a tener buena pinta. Ambos parecen una buena apuesta.

Desplomes generalizados, se confirman las sospechas

Tras dos semanas de relativa calma, vuelven las caídas violentas.

El caso es que tanto el Ibex como el Dax, hemos cerrado por debajo de los mínimos de los desplomes de hace dos semanas, lo cual es síntoma de continuidad bajista. Lo curioso es que los Índices Americanos no lo han hecho, de hecho podrían rebotar en cualquier momento.

Nuestro Ibex tiene ahora una referencia muy importante, los 9.600 puntos. Este viernes hemos cerrado en los 9531, el lunes seguramente intentará recuperarlos y ahí estará la clave.

Lo más lógico es que no pueda y que vaya con cierta violencia a buscar nuevos mínimos en el rango 9000-9.200 puntos.

En cuanto a valores, pues pocos se han salvado de las caídas, pero hay algunos que mantienen su aspecto alcista, por el momento. 

La semana pasada hablamos de comprar solo valores con buenos dividendos o valores alcistas con un stop muy ceñido. Hay unos cuantos valores que presentaban un aspecto alcista, que esta semana han bajado violentamente y han hecho saltar los stops de quien hubiera comprado, son valore cómo: BBVA, Repsol, Grifols, Maphre, Acciona y Ferrovial.

Dentro de este grupo también hay que incluir a OHL, un valor que lo estaba haciendo francamente bien, pero que ha sufrido las consecuencias de un mercado bajista, y es que unos resultados no tan buenos como se esperaban han hecho que la cotización caiga de forma muy brusca.

Evidentemente los que ya eran bajistas han bajado mucho más,pero aún hay un grupo de valores que, aún con alguna caída, presentan por el momento aspecto alcista, son : IAG, Santander, Bankinter, Viscofán, Arcelor-Mittal, Acerinox, Colonial, Aena, Amadeus o Cellnex.

Éstos valores pueden pasar a ser bajistas de un día para otro, pero de momento, si hay que confiar en alguno, estos son los  candidatos.

Hay algún valor de segunda fila, que también se está comportando bien y sigue alcista, cómo el caso de Tubacex, Ezentis pt o Ercros.

Semana estable dentro de la inestabilidad

Puede parecer que hemos tenido una semana muy estable, porque el Ibex se ha movido en tan solo 150 puntos en toda la semana, sin embargo basta decir que en los cinco días de la semana hemos alternado con velas blancas y negras diferentes cada día, para darse cuenta que lo que hemos tenido es un mercado sin rumbo.

Lo más importante es que esto empeora el aspecto del Ibex, porque parece una consolidación dentro del mercado bajista en el que estamos inmersos.

Dijimos que si no superábamos los 10.000 puntos, el mercado bajista se confirmaba y no hemos sido capaces ni de superar los 9.900, por lo que la debilidad del Ibex es muy grande.

Y todo esto con un mercado Americano fuerte, que ha recuperado terreno, y sigue haciéndolo, aunque a mucha menor velocidad.

El resto de mercados Europeos sigue flojo también.

Con todo esto, lo que parece que puede pasar es que América vuelva a bajar en breve y nosotros amplifiquemos las caídas.

Cómo ya dijimos parece momento de limitar mucho la inversión en renta variable. O bien tenemos valores sólidos con buen dividendo o sino, si lo que queremos es especular, ceñirnos mucho a los valores que son alcistas y comprarlos solo con stops de protección o cuando hayan corregido.

En cuanto a valores, destacan las eléctricas, que han tenido un rebote fuerte, pero recordar que en un sector bajista, como este, los rebotes son para vender.

Hay otros valores que han hecho lo mismo que las eléctricas, rebotes importantes, pero bajistas, son: Telefónica, Acciona, Ferrovial, Día o Indra.

El sector bancario, por primera vez ha tenido un comportamiento mixto esta semana, con valores que lo han hecho  muy bien, como Bankinter o Bankia, otros bastante mal, como BBVA y Sabadell y otros muy estables, con apenas cambios, como Santander o Caixabank.

El valor protagonista en el terreno negativo lo protagoniza esta semana Inditex, que siendo ya un valor bajista, en el que en teoría no deberíamos estar, ha tenido fuertes bajadas.Hace ya algún tiempo que perdió el título del valor con mayor capitalización de la bolsa Española en favor del Santander.

Y los que mejor lo están haciendo y parece que continuarán son OHL, que no ha bajado paracticamente nada y sigue consolidando con pinta de seguir subiendo en cualquier momento y Colonial, que ajeno al Ibex sigue subiendo y esta a las puertas de su máximo anual.

Rebote

Tal y cómo estaba previsto los mercados han rebotado, pero no lo han hecho de igual manera.

Podemos decir que los mercados Americanos han tenido un rebote fuerte, tras la caída que también fue fuerte, sin embargo, en Europa, no hemos tenido más que un tímido rebote.

Quizás esto no es más que una continuidad de lo que hemos visto desde hace ya mucho tiempo, que los mercados Americanos están muy fuertes, y nosotros todo lo contrario.

De cualquier modo, ahora entramos en el momento más peligroso, porque después de un fuerte desplome, y el rebote, lo que suele venir es otra fuerte caída.

Así pues, parece momento de extremar las precauciones y aligerar las carteras de renta variable.

En cuanto a valores, pues seguimos muy parecidos a la semana pasada, con unos bancos que aguantan el tipo y una gran debilidad en las eléctricas.

Hay que tener en cuenta que las eléctricas, que son las que más han corregido, son las que ofrecen una mayor rentabilidad por dividendo. La que más ofrece es Endesa, con un increible 7,8% a estos precios.

Esto no quiere decir que no bajen más, pero lo que si que es cierto, es que empiezan a estar baratas, y quien compre, sin mirar mucho el precio de las próximas semanas o meses, van a tener una gran recompensa a modo de retribución, y es seguro que en un periodo prudencial volverán a subir, por lo que no es ninguna mala idea ir haciendo una pequeña cartera estable de acciones con buen dividendo.

Desplomes generalizados

Se cumplen las sospechas que teníamos, tras la fea vela semanal anterior.

El Ibex empezó bajando fuerte, y con la volatilidad habitual en estos casos, lo ha seguido haciendo toda la semana, para cerrar en los 9639.

Esta situación, nos induce a pensar en que se ha acabado el mercado alcista que empezó a principios del 2017 y que toca de nuevo un mercado bajista. Este escenario será válido siempre y cuando no superemos de nuevo los 10.000 puntos.

El Dax está como nosotros, habiendo perdido también su media de 200 días, y pendientes de un milagro para evitar el comienzo de una buena fase bajista.

El precursor de todo esto ha sido el mercado Americano. El Dow se ha desplomado, arrastrando al resto del mundo. 

Lo curioso es que las bajadas de los mercados Americanos no dejan de ser normales, porque las subidas se habían acelerado mucho. Lo más importante, es que con la fuerte caída que han tenido, los gráficos Americanos no han perdido sus medias de 200 días, ni el Dow, ni el S&P 500 ni el Nasdaq.

Esto quiere decir que los Americanos podrían perfectamente haber tenido una corrección brusca, pero seguir subiendo sin  ningún problema, en cuyo caso, cabe la posibilidad de que los Europeos recuperemos nuestras medias de 200 días.

El caso es que todo son conjeturas y el escenario es muy preocupante, sobre todo en Europa.

En cuanto a valores, hay unos cuantos que, pese a las bajadas no presentan mal aspecto, otros que estaban en zona preocupante, que definitivamente ya están mal y los que ya eran bajistas, que han aprovechado para bajar con mucha fuerza.

Entre los que aún son alcistas destacan: Viscofan, CAF, Bankinter, NHH, IAG, Sabadell, Caixabank, Tubacex, OHL, Ercros, Colonial, Aena, Amadeus y Cellnex.

Los que estaban en zona preocupante y se han desmoronado son: ACS, REP, Grifols, Ferrovial, Acerinox e Iberdrola.

Por sectores, en general los bancos son los que mejor se han comportado, con el BBVA y el Santander en zona preocupante, pero aún alcistas.

Los peores han sido las Electricas, las constructoras, Telefónica y Repsol.

En cuanto a las estrategias de largo plazo, me refiero a fondos o planes de pensiones invertidos a largo plazo, y que están en bolsa en las épocas alcistas y fuera de ella en las épocas bajistas, deberían estar pendientes al rebote de las bolsas, y si no somos capaces de superar el 10.000 del Ibex, cambiar a renta fija una temporada.

Semana fea

Vela semanal muy fea, que empezó en los 10600 y acaba ligeramente por encima de los 10.200 puntos.

Perdemos momentaneamente la media de 200 días, que está en los 10.240 puntos.

El aspecto empeora mucho, y si el Ibex pierde los 10.000 puntos. Técnicamente tenemos que volver a pensar en que es factible un cambio de tendencia y volver a un mercado bajista.

El índice que peor lo ha hecho de todos es el Dax, con un claro fallo alcista al intentar superar sus máximos históricos.

Los Americanos también han bajado, pero muy poco, para la altura a la que han llegado, es decir, que el peligro sigue estando ahí.

Desde luego, es momento de extremar la precaución y no tener posiciones alcistas sin stops de protección, hay que tener en cuenta que la estructura de los gráficos Americanos es la de una Burbuja, que se puede pinchar en cualquier momento y producir caídas muy violentas, que sin duda, replicaríamos a este lado del Atlántico.

En cuanto a valores, pues las eléctricas lo han hecho realmente mal, ya la semana pasada mostraban un comportamiento muy flojo,Con una Endesa bajista y bajando fuerte, y unas REE y Enagas que ya engrosan el grupo de los bajistas.

Los bancos mantienen el tipo. Han bajado, pero la estructura aún es alcista y han sufrido menos que Telefónica o Inditex, que son claramente bajistas.

Las constructoras han bajado también considerablemente y se debaten entre permanecer o dejar el mundo de los alcistas.

Repsol da mucho miedo, está en la zona de techo y si le da por caer, tiene mucho camino por delante.

Las excepciones son Maphre, OHL y Colonial, que parece no haberles afectado mucho las caídas y mantienen un buen aspecto, pero cuidado, porque en los mercados con caídas fuertes, los desplomes van por barrios, y les puede tocar en cualquier momento si seguimos con esta tónica.