La hora de la verdad

El Ibex ha llegado a su resistencia más importante, loa 11.200 puntos.Ya estamos ahí, y ahora viene un momento absolutamente clave.

El Ibex debería replegarse un poco para coger fuerza y superar la resistencia con más garantías, pero puede pasar cualquier cosa. Puede volver a bajar fuerte y perder de nuevo su media de 200 días, que está en los 10.400, superar la resistencia y seguir subiendo con fuerza, o hacer un amago de superación y tras el fallo alcista, bajar de nuevo.

Los datos buenos son que el Dax y los Americanos siguen muy fuertes y ganando altura en un frenesí de "subida libre", que llevamos casi un mes y medio por encima de la media de 200 días, y que las noticias internacionales no han empeorado.

Los malos vienen, por el lado de que las subidas fuertes siempre tienen correcciones, y las del Dax y el Dow, pueden llegar en cualquier momento y sin avisar. El Euro sigue muy flojo con el dolar, mientras que el petróleo se ha estabilizado en precios bastante bajos. Y como siempre, el panorama internacional puede dar algún susto.

La verdad es que los buenos, hoy por hoy pesan más, y que si el Ibex supera los 11.200, puede haber una cantidad importante de operadores que operaban a la baja, que se den por vencidos y se sumen a los alcistas, lo que provocaría que las subidas se retroalimenten.

Los valores siguen yendo a la suya, con algunos que siguen sin fallar y ganando cada vez más y más altura. Estos son los que esta semana han vuelto a marcar nuevos máximos históricos: Inditex, Viscofán, Endesa, Ferrovial, IAG y Amadeus.

De los grandes, Telefónica sigue muy fuerte y ya está a poco más de un euro de sus máximos históricos, Repsol no acusa demasiado la flojera del petróleo y sigue ganando altura, pero poco a poco. Santander sigue por debajo de su media de 200 días, que perdió por la ampliación y BBVA sigue con buena pinta.

Hay algunos valores, sin embargo,que siguen haciéndolo mal, o muy mal.Es el caso de FCC, que baja con fuerza al igual que OHL, que tras el rebote vuelve a la senda bajista. Esto es más preocupante que pase mientras el Ibex sube.

Y el valor que destacaría yo esta semana es ACS, que superó máximos históricos, pero los resultados publicados han hecho que aflore la volatilidad, poniendo en peligro los máximos alcanzados. Habría que seguir dentro del valor, pero vender sin dudar por debajo de los 31,8.

Las bolsas siguen su camino

Mientras los Americanos y el Dax Alemán, siguen en la zona de máximos históricos, el Ibex va ganando altura.

Hemos superado los 10.750, un nivel importante, pero nos enfrentamos ya a la difícil resistencia de los 11.200. Podemos decir que si superáramos ese nivel, podríamos al fin tener un buen rally alcista.

El caso es que hay razones de sobra, para justificar que el mercado se gire bruscamente a la baja, y es una posibilidad que tenemos que contemplar. Hay que pensar que los mercados Americanos llevan desde el 2009 subiendo sin apenas descanso, y ya es mucho tiempo.

En bolsa, cuando un mercado es alcista, es alcista. Y no hay que pensar que va a dejar de serlo, porque nos vamos a equivocar muchas veces. Hay que ir con la tendencia.

Pero también es cierto que hay señales de alerta, que deben hacernos extremar las precauciones en forma de Stops, y me da la impresión, de que ahora más que nunca, puede ser un suicidio operar sin Stops de protección.

Seguimos con un puñado de acciones en máximos históricos y ganando altura, como son: Inditex, BME, Viscofán, Ferrovial, Amadeus, Prosegur y esta semana se une un nuevo valor ACS.

ACS ha superado sus antigüos máximos en los 33,5 y es una clarísima opción de compra, con un stop por debajo de los 33.

Del resto del mercado decir que los bancos están especialmente sensibles a las noticias en Grecia y la volatilidad impera en el sector.

Las eléctricas parecen cansadas, no han participado de las últimas subidas, y es un síntoma que no debemos obviar.

Telefónica sigue con muy buena pinta, mientras que Repsol, tras su vuelta a la zona de los 17€, tiene más pinta de bajar que de subir, sobre todo cuando miramos el gráfico del petroleo, que puede haber acabado con su rebote.

Y por último los chicharros. Alguno de ellos se ha disparado con fuerza. No me cansaré de repetirlo, prohibido comprar un chicharro cuando lleva ya una buena subida. Estos valores bajan a la misma velocidad que suben, y en la mayoría de los casos. no son más que movimientos absolutamnete especulativos, de empresas con problemas, que pueden desaparecer en cualquier momento.

Si se quiere arriesgar en los chicharros, hay que hacerlo en los primeros síntomas de subidas y asumir que se puede perder una gran parte de la inversión. La que parece que puede subir en breve es Ercros.

En zona de resistencias

El Ibex se enfrenta a su resistencia en los 10.750, por donde pasa también la linea de resistencia que vemos en el gráfico. El viernes llegó a superar el nivel, pero no pudo hacerlo al cierre.

Lo curioso es que el resto de gráficos de los índices importantes están igual, en zona de resistencias.

La diferencia es que las resistencias del Dow, del S&P 500 y del Dax de Frankfur son para alcanzar un nuevo máximo histórico, y nosotros aun estamos muy lejos de los 16.000.

Parece ser que Grecia, tiene la llave para que salten por los aires las resistencias y todo siga creciendo, pero atención, porque con la subida que llevan acumulada los Americanos desde 2009, un fallo alcista en estos niveles podría llevarles a una brusca corrección, que arrastraría a todo el mundo bursátil.

Así pues, hay que estar con los mercados y si se ponen alcistas, comprar, pero nunca vamos a dormir del todo tranquilos, por el posible "mal de altura" de los Americanos, por lo que los stops deben ser una constante en nuestras inversiones.

Los valores también han mejorado mucho esta semana, sobre todo los bancos, que han sido los más alcistas y han dado un giro positivo a su aspecto, con un Santander en máximos desde su macro ampliación y un BBVA que se ha colocado tímidamente por encima de su media de 200 días, y cn los banco medianos mejorando también bastante.

Los fuertes siguen muy bien y sin dar sobresaltos, ganando altura poco a poco y turnándose en las subidas. Prosegur se ha unido al carro de los buenos, logrando esta semana un nuevo máximo histórico.

A las eléctricas les ha tocado descansar un poco esta semana, pero si el mercado sigue alcista son una clara apuesta.

Telefónica sigue consolidando muy bien y Repsol se resiste a caer, quizá es porque el petroleo ha dejado los mínimos atrás y parece que quiere seguir recuperando.

Y el valor destacado de esta semana es ACS, que ya recomendamos tras superar los 30 y volver a ellos. Esta semana ha sido fuertemente alcista y promete muchas más alegrías.

Un Ibex sin rumbo

No hace falta ser analista técnico, para ver que este gráfico no muestra tendencia.

La volatilidad se ha apoderado de los mercados, y nadie sabe ni cuando, ni hacia donde se definirá.

Llevamos ya 14 sesiones entre los 10.135 y 10.750 puntos, quizás la pérdida o superación de estos niveles nos de una buena pista.

La situación exterior tampoco nos está ayudando mucho, parece que estamos abonados a la célebre frase "Una de cal y una de Arena".

Va a llegar un momento en el que esto va a cambiar de forma radical, y vamos a experimentar un fuerte movimiento global. Cuanto más tiempo estemos de indefinición, más fuerte va a ser ese movimiento, va a ser muy importante detectarlo.

Entre tanto, los valores van evolucionando de forma muy distinta, tenemos valores con un aspecto fenomenal, y que invitan a permanecer en ellos, como Telefónica, ACS, Grifols o las siempre nombradas ITX, Ferrovial, Viscofán, REE, Amadeus, IBLA.

Los bancos siguen sin tener buen aspecto, se salva con matices Bankinter, que mientras no pierda los 5,85 sigue siendo alcista.

Un dato curioso es que los llamados Chicharros, empiezan a tener movimiento. Mucha precaución, estos valores no deben de tocarse hasta que gocemos de un claro mercado alcista, son capaces de girarse a una velocidad de vértigo y dejar atrapados a muchos compradores.

De todos ellos yo destacaría esta semana a Grifols, que tras una buena corrección, ha vuelto a situarse en el lado de los alcistas, con la superación de los 36€, ahora está consolidando por encima de este nivel, por lo que es una claro candidato a compra, con un claro stop por debajo de los 35.

Yo tendría especialmente cuidado con Repsol, puesto que ha recuperado muy fuerte, desde los 14,3 hasta casi los 17, con su media de 200 días en los 16,8. Teniendo en cuenta que el petróleo no ha dicho su última palabra, y la subida actual se debe a un lógico rebote tras la espectacular caída, yo no tendría ni una en cartera, hasta que se estabilice todo.

El mercado lateral marca el ritmo

Intentar definir los movimientos a corto plazo en un mercado lateral es tarea imposible, y son capaces de volver locos a los traders más avezados.

En el gráfico del Ibex vemos que el mercado lateral está enmarcado en un amplio rango y lo que ocurra dentro de este rango es muy impredecible.

Desde el máximo de principios de Septiembre de 11.250 al mínimo siguiente de 9400, hemos tenido movimientos violentos, pero ninguno ha sido capaz de romper esos límites. La siguiente subida se agotó en los 10.950 y la bajada en los 9.550, para volver a subir hasta los 10.750.

Con estos movimientos podemos dibujar un amplio triángulo, tal y como vemos en el gráfico.

El tema es que la volatilidad y el desconcierto reinan en el Ibex, y hay teorías para todos los gustos, y lo cierto es que cualquiera de ellas puede que sea la válida.

Nosotros, como analistas de gráficos, tenemos que ser del todo coherentes con las máximas del análisis técnico, y en momentos como los actuales, limitar al máximo las operaciones.

El entorno sigue igual de incierto, con unos gráficos europeos con muy buena pinta y unos Americanos que amenazan una gran corrección, mientras que Grecia, el petróleo y el Euro-Dolar siguen generando mas incertidumbre.

Lo curioso es que aún con todo esto hay valores que han decidido subir, y lo están haciendo fenomenal y otros que es todo lo contrario, es decir dentro de un mercado general lateral, los hay claramente alcistas, en los que podemos ganar dinero y los claramente bajistas, de los que hay que huir.

Los alcistas son los que repetimos cada semana en máximos históricos, lo único es que no hay que correr tras los precios, y valores como IAG nos pueden dar un buen susto. hay que comprar los valores alcistas, pero en las correcciones.

Los bancos siguen llevándose la guinda del mal aspecto, parece ser que son los que más les afecta la situación griega.

El valor que destacamos esta semana como ocasión de compra es ACS, una vez superados los 30 €, ahora está corrigiéndose y acercándose de nuevo a esos 30€, donde puede ser una buena compra.

1000 puntos de subida

En la bolsa siguen produciéndose cambios continuamente. Hace poco tiempo, una subida o bajada de 1000 puntos en poco más de una semana, era una señal muy importante e incluso salía en todos los medios de comunicación, ahora parece algo habitual y ya nadie le da mucha importancia.

La media de 200 días está siendo superada y perdida con mucha frecuencia y la verdad, es que están volviendo a todos un poco locos.

Además se suceden días o semanas de euforia, con otras de pánico.

Cuando todo esto ocurre, es que el mercado está indefinido, hay fuerzas muy potentes apostando al alza y a la baja, pero llegará un momento en el que uno de los bandos se dará por vencido y se pasará al otro, por lo que habrá un fuerte movimiento. La mala noticia es que no sabemos hacia donde.

Siguen habiendo demasiados datos contrapuestos.

El Dax sigue fortísimo, los datos de España son muy buenos, el BCE sigue apoyando a los mercados

Por otro lado, parece que los Americanos se han tomado un serio descanso en la tendencia alcista, el petroleo y el Euro siguen bajando y siguen habiendo puntos importantes de inestabilidad, como Grecia, Rusia o China.

Lo cierto es que hemos superado los 10.500 puntos, que es una primera señal alcista, pero tras ocho jornadas subiendo, ayer marcamos una vela de agotamiento, por lo que podemos perder esos 10.500 puntos con facilidad y volver donde estábamos.

Al final vamos a tener que fijarnos en los soportes y resistencias más importantes, que están alejados, en concreto en los 9.600 y en los 11.200.

Son momentos complicados, en lo que lo único que funciona es vender cuando sube y volver a comprar en las bajadas, lo malo es que en cualquier momento podemos tener un fuerte movimiento de 3000 puntos seguidos y dejarnos temblando.

En cuanto a valores, pues siguen igual, muy fuertes los alcistas, como IAG, Ferrovial, Inditex, BME,Telefónica, Amadeus, Viscofán y las eléctricas. 

Los bancos no tienen buena pinta, mientras que Repsol es la primera semana que sube a pesar de los recortes del petroleo, es una buena señal.

Señales contrapuestas

Si miramos el gráfico del Ibex solamente, hay que decir que el aspecto no es bueno, puesto que llevamos el tiempo suficiente por debajo de la media de 200 periodos, como para que ya empiece a ir ligeramente hacia abajo.

Para revocar la situación, y hablar de un nuevo tramo alcista importante, es necesario ver al Ibex por encima de los 10.500, hasta que esto no pase no hay que fiarse.

El entorno, sin embargo, parece que mejora, con matices.

El Dax ha dado un fuerte golpe de autoridad este viernes, situándose de nuevo en zona de máximos históricos, ésta es una señal muy potente, y debería tener continuidad, aunque un fallo alcista a estas alturas, también sería significativo.

Los gráficos Americanos, no están mal, pero ultimamente parecen cansados, y ya no suben con alegría, más bien da la impresión de que los días bajistas empiezan a ser habituales.

El entorno mundial sigue complicado, con un precio del petróleo que no remonta, aunque parece que se ha estabilizado en niveles ligeramente inferiores a los 50$ el barril, el Euro sigue bajando con respecto al dolar, y aunque parece que a nadie le preocupa, puede empezar a hablarse de problemas potenciales, hemos bajado desde los 1,4 a la zona de 1,15 actual en unos siete meses.

Otros elementos de inestabilidad son las elecciones Griegas, que están a la vuelta de la esquina, o la situación Rusa, que puede seguir empeorando.

Con todo esto, la conclusión es muy clara, esto es muy difícil de predecir, sino imposible, por lo que en  nuestro caso habría que estar fuera del mercado, a menos que el Ibex supere los 10.500 puntos. Ver los toros desde la barrera es una buena opción, ya habrá momentos más claros.

En cuanto a valores, sorprende un grupo de ellos con un aspecto excelente, muchos de ellos batiendo cotas históricas y colocándose en subida libre. Asumiendo, que en cualquier momento puede bajar todo fuerte, se puede tomar alguna posición en estos valores, siempre con un stop de protección.

Los valores en máximos históricos esta semana son:

Inditex, el gigante de la moda sigue a la suya, y le va muy bien, siempre ha sido una empresa acostumbrada a hacer las cosas a su manera y a demostrado que es capaz de remar a contracorriente.

BME, nuestro favorito repetido en muchas ocasiones, es muy difícil que nos falle como ha hecho el Santander, lo suyo es muy sencillo, cómo no es fácil ampliar su negocio, se dedican a repartir el 95% del beneficio que tienen, por lo que la rentabilidad por dividendo no es facil que baje en un entorno de incremento de la contratación bursátil, es como una autopista de peaje, por la que pasamos todos los que operamos en los mercados.

Viscofán: Desde Octubre del 2008, donde practicamente empezaba nuestra crisis, que marcó los 8,14€ por acción, no ha hecho mas que subir y subir, con pequeños descansos, hasta llegar al nuevo máximo histórico de ayer, rozando ya los 50€.

Endesa: Sin hacer ruido, y sin que nadie hable mucho de ella, sigue subiendo y subiendo, con un gráfico espectacular.

Ferrovial: Increíble el comportamiento de este título, baja cuando lo hace todo el mercado, pero cuando hay un respiro, tiene unas subidas espectaculares, que le llevan a una clarísima tendencia alcista.

IAG: Será por el precio del petroleo, o por lo que sea, pero el comportamiento también es impecable

Del resto de valores, parece que el sector construcción, tiene buena pinta, con ACS dando una clara señal de compra por encima de los 30€ y FCC que parece que quiere empezar a subir.

La banca, sin embargo está muy cauta, tras la jugada del Santander, nadie se fía ya de ellos del todo.

Telefónica ha tenido un buen recorte y parece que quiere volver a subir, hay que poner un stop en los 11,35

Y por último Repsol, que ha dado una buena señal de vuelta, y con el petróleo a estos niveles puede ser una buena opción de compra para el largo plazo, por la calidad de la empresa, aunque por análisis técnico aun falta mucho para que de la señal de entrada.