El Ibex no acaba de mejorar

El gráfico del Ibex, muestra una falta de fuerza preocupante.

Mientras el resto de bolsas importantes tiene buen aspecto, y están por encima de sus medias de 200 días, nosotros no somos capaces de tal azaña.

La semana que viene empieza diciembre, un mes tradicionalmente alcista, pero el Ibex sigue en un estrecho rango comprendido entre los 9.950 y 10.600 desde hace dos meses.

No deja de ser complicada, porque vamos muy a rebufo de las bolsas más importantes, y estas, aún con dudas, siguen siendo alcistas.

Así pues, habrá que estar atento, porque en este mes podemos ver un nuevo intento de superar los 10.600, pero no hay nada seguro, la verdad.

En cuanto a valores, no me voy a cansar de recomendar estar solo en valores alcistas y nunca en bajistas.

Esta semana un valor que era extremadamente bajista, incluso estaba en caída libre tras perder sus mínimos históricos, ha entrado en concurso de acreedores, por lo que se ha pegado otro gran batacazo, Abengoa.

Sin embargo los valores de nuestra lista de alcistas siguen a la suya. Hay algunos que están cómodos en las alturas, consolidando o con ligeros recortes, y otros que siguen conquistando nuevas cotas. Iberdrola y Acciona consiguen un nuevo máximo anual, mientras que Grifols se situa en zona de máximos históricos de nuevo.

La conclusión es la misma que hace unas cuantas semanas, mucho cuidado con los mercados, mucha liquidez y si se quiere invertir, solo en valores alcistas.

Los mercados no se definen

Cuándo parecía que los mercados se decantaban hacia el lado bajista, a llegado la fortaleza del mercado, para dejar las cosas como estaban, en la más completa indefinición.

Esto es porque cuando, contra viento y marea, han decidido aguantar bien las malas noticias de los atentados, y lo tenían bien para subir, pues tampoco quieren subir.

Hace unas tres semanas decíamos que estamos en un gran momento de indefinición, con muchas señales positivas y negativas, dependiendo de los indicadores y los plazos que miremos. Pues bien, seguimos en el más errático de los mundos bursátiles y nadie sabe como acabara esto.

En muy breve vamos a empezar a escuchar muchos analistas hablando del Rally de Navidad, pero yo, la verdad es que hasta que no salgamos de esta gran indefinición, ya no me creo nada.

Así pues, salvó alguna operación muy clara, como que Bankia supere los 1,26, mi recomendación no puede ser otra que la de permanecer a la espera el tiempo que haga falta. Y si queremos estar en bolsa, no salirse del puñado de valores alcistas que ya conocemos.

Se complica el panorama

El Ibex, tras conseguir tres máximos por muy poco, esta semana ha dado la señal bajista definitiva, perdiendo los 10.200 puntos.

Además, al contrario que los otros gráficos importantes, no ha sido capaz de superar su media de 200, por lo que el aspecto bajista sigue siendo muy claro.

El resto de gráficos que mueven los mercados mundiales, lo estaban haciendo francamente bien, hasta esta semana, que han marcado una vela negra contundente que les ha situado a casi todos por debajo de su media de 200 días. Cuidado, porque ésta si que es una señal grave, si la semana que viene marcan otra vela negra, el aspecto empeora muchísimo.

Los atentados de ayer en París no van a ayudar, de hecho la caída final de los mercados Americanos coincidió con las primeras noticias.

El petróleo, por su parte, ha vuelto a marcar una nueva semana muy bajista y tampoco va a ayudar mucho.

En definitiva, vuelve a ser momento de extremar las precauciones, sobre todo en el Ibex, que podemos decir que está confirmando su carácter bajista.

Y dentro del Ibex, vuelven a destacar en el terreno negativo los bancos, que son los primeros en sumarse a las bajadas, con la honrosa excepción de Bankinter, que aguanta dentro del grupo de valores alcistas.

Del resto, Repsol sigue afectada por el precio del petróleo y acaba la semana muy mal, mientras que Telefónica parece que aguanta mejor que el resto, pero no podemos acabar de fiarnos ya que sigue siendo bajista.

ACS, también ha sufrido caídas violentas, tras situarse por encima de su media de 200, hay que vigilarla de cerca.

Y lo que ya no deja de sorprendernos es la fortaleza del grupo de valores alcistas, en su mayoría siguen aguantando en las alturas y da la impresión de que las crisis no va con ellos.

El valor que destacaría yo esta semana es Bankia. A pesar de ser bajista y estar en el peor sector, hay un dato que hay que tener en cuenta y es el rumor de que tras las elecciones van a haber nuevas fusiones en el sector financiero y que Bankia es la que aparece en todas las quinielas para ser comprada. El viernes subió en contra del mercado cerrando a 1,138. Si supera los 1,26 habría que entrar sin pensarlo, puesto que daría una clara señal de compra, superando su media de 200, y una resistencia muy importante. Si además las subidas se producen en un entorno bajista, la fortaleza es aun superior.

Sin cambios importantes

La situación sigue muy parecida a la de la semana pasada.

El Ibex sigue por debajo de su media de 200 días y el resto de gráficos de los Índices importantes que ya la habían superado han subido un poco más.

Lo cierto es que el aspecto del Ibex es el peor de todos ellos, porque además de que aún somos bajistas por la no superación de nuestra media y que ésta tiene pendiente negativa, hemos marcado una figura peligrosa.

Esta figura no es muy poco conocida, se trata de una sucesión de máximos por muy poco, seguido de una rápida pérdida de esos máximos. Vemos en el Ibex esta figura en el último mes. Da la impresión de que cuando por fin conseguimos superar los máximos, hay una oleada de ventas que lo llevan de nuevo abajo.

Si perdemos los 10.200, esta figura tomará sentido y habría que preocuparse, porque podría venir una nueva fase bajista.

Lo que ocurre, es que parece difícil que nosotros sigamos bajando si el resto de índices importantes siguen subiendo, que es la pinta que tienen.

Si a esto sumamos la cantidad de señales contradictorias que nos encontramos en los diferentes gráficos, diario, semanal y mensual y en los diferentes indicadores en cada uno de ellos, la situación es de total indefinición.

La conclusión es que el análisis técnico sirve para indicarnos hacia donde va a ir un gráfico con mayor probabilidad, hay momentos en el que la probabilidad de ir hacia un sentido es grande, pero ahora mismo, esa probabilidad parece estar cercana a un 50%, por lo que podemos concluir que el análisis nos dice que nos mantengamos fuera del mercado hasta que éste nos de señales más contundentes en uno u otro sentido.

En cuanto a valores, pues también pocas variaciones. Todos los grupos siguen igual, los alcistas, los bajistas y los indefinidos.

Destacar dos valores alcistas que han conseguido nuevos máximos históricos, que son Grifols y REE y uno bajista que esta semana lo ha hecho especialmente mal, que es Maphre.

Esperemos que dentro de poco se vayan despejando nuevas incógnitas, que nos ayuden a predecir el mercado con poco margen de error.

Semana de indefinición

El gráfico que vemos es un gráfico semanal del Ibex.

Muchas veces, hay que irse muy atrás en el tiempo, para tener una mejor visión de donde estamos. En este caso, y mirando solo al Ibex, la sensación es de indefinición absoluta. Hay muchas señales alcistas, y tantas otras bajistas, por lo que, cuando al final tome un camino definido, veremos un montón de señales que ya lo predecían, pero otras tantas que habrán fallado.

Así, dependiendo de si miramos gráficos e indicadores diarios, semanales o mensuales, y dependiendo del Indicador o de las medias que miremos, hay claras señales en ambos sentidos.

Además, los mercados mundiales, han experimentado un rally, del que no hemos participado tanto, pero vuelven a sus zonas de máximos anuales, niveles que no son fáciles de superar y pueden llevar a retrocesos.

Las noticias también son contradictorias, con una economía Española mejorando, pero con muchos problemas todavía, y unas elecciones en el horizonte. La economía mundial también muestra nubarrones.

La conclusión parece ser que mientras estemos inmersos en el amplio rango de 9.200-11.200, los movimientos pueden ser del todo erráticos, y pueden volver locos a cualquier operador.

Una clara prueba de esta indefinición es que de los valores más importantes de la bolsa Española, los que yo sigo diariamente, hay 15 claramente alcistas, 15 claramente bajistas y 8 en un momento de indefinición.

Este es un dato muy importante, porque podemos seguir con esta indefinición mucho tiempo, pero los alcistas deberían de seguir subiendo, y los bajistas deben de estar fuera de nuestras carteras, por lo que en momentos cómo los actuales podemos seguir sacando rentabilidad en la bolsa.

Voy a enumerar los valores que están en cada grupo, aunque quien sigue estos comentarios semanalmente ya se los conoce casi todos.

Alcistas:

Grifols, Inditex, Gamesa, Viscofán, Nhh, Acciona, Iberdrola, Bankinter, REE, Zeltia, Endesa, Ferrovial, Iag, Amadeus y Faes.

Bajistas:

Santander, Telefónica, Repsol, BBVA, Popular, FCC. OHL, Acerinox, Maphre, Sabadell, Abengoa, Tubacex, Prosegur, Bankia y CAF.

Neutros:

Mediaset, BME, ACS, Abertis, Tecnicas Reunidas, Gas Natural, Zardoya Otis e Indra.

Lo curioso de estas listas es que cuatro de los cinco más grandes son bajistas.

Se impone el optimismo

El Ibex ha superado el importante nivel de 10370.

Todavía no hemos superado la media de 200 días, pero viendo que todos los gráficos de los Índices más importantes del mundo sí que lo han hecho, parece solo cuestión de tiempo.

La media de 200 está en la zona de los 10.580.

Ahora, lo importante es que la superación de las medias del resto de los gráficos se consolide, es decir, que no haya una brusca caída en todos los mercados esta semana, porque es lo único que enturbiaría mucho el aspecto.

Nuestro Ibex, por su parte no debe de perder los 10.370, mientras esto no ocurra, podemos confiar. Parece que tenemos una buena situación de compra, con poner una venta en stop por debajo de los 10.370 de cierre, suficiente.

En cuanto a valores, destacan tres de los grandes:

En el lado positivo Inditex, que se sitúa en máximos históricos, confirmando su posición de alcista, que no ha perdido en toda la corrección.

Telefónica, que hemos visto un cambio positivo, dejando de ser una de las rezagadas y cogiendo mucha fuerza.

Santander, que lidera el sector bancario, un sector muy rezagado y que no se suma a la alegría de los mercados cómo debería.

Sumándose a los del lado positivo tenemos tres valores que consiguen nuevos máximos históricos, REE, Endesa y Ferrovial, y otros muy fuertes y alcistas, que son: Iberdrola, Acciona, BME, Grifols, IAG y Amadeus. Da la impresión de que una apuesta en cualquiera de estos tiene mucha fiabilidad.

Y en el lado negativo está todo el sector bancario (quizás excluyendo a Bankinter, que intenta aguantar), FCC, OHL, Abengoa y Repsol, que sigue sufriendo la debilidad del precio del petroleo.

La conclusión es que el Ibex tiene mucha ponderación en Bancos y Repsol, que es el lastre que ha llevado a no superar la media de 200 días, y quedarnos rezagados respecto a los grandes Indices mundiales.

Esperanza

Empezamos la semana bajando fuerte y asustando a todos, ante la gran posibilidad de nuevos desplomes, después del rebote.

Ha sido a partir de la mitad de la semana, cuando los mercados han vuelto a coger fuerza, y teniéndolo todo de cara para bajar de nuevo, han decidido no hacerlo.

Esta situación suele ser alcista, aunque todos los índices importantes siguen por debajo de su media de 200, con una excepción, el Nasdaq, que ya la ha superado, y se muestra muy contundente en las subidas.

Hay que plantearse la posibilidad de que todo haya sido un susto y que volvamos a la senda alcista, pero para esto, aún hay bastantes cosas que demostrar.

Si el Ibex supera los máximos de esta semana, que es una resistencia clara, sería una señal importante, hablamos de la zona de los 10.370,  aunque hay que tener claro que la media de 200 días aún está en la zona de los 10.600.

Por el lado bajista, sería muy peligroso perder los mínimos de esta semana en la zona del 10.000.

En cuanto a valores, hay tres del Ibex, que son Telefónica, Santander y Repsol, que sobrereaccionan a la baja,cuando tienen oportunidad, hay que tener mucho cuidado con ellos.

Tenemos 14 valores claramente alcistas y con pinta de seguir haciéndolo bien, son: Grifols, Inditex, Gamesa, Viscofán, Iberdrola,Acciona, Bankinter, REE, Zeltia, Endesa, Ferrovial, IAG, Amadeus y Faes.

Por último destacar un valor, que nunca he recomendado su compra, pero que puede haber llegado su momento, se trata de Bankia. Aún no ha dado la señal definitiva, pero técnicamente si supera los 1,26 se pone alcista y tiene muchísimo camino por recorrer, habría que estar atentos.